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1、公司2023年半年報的簡要介紹。

2023年上半年公司營業收入同比增長3.31%,毛利率逐漸回升至32%的水平;銷售費用絕對值同比去年有所增加,管理費用略有上升,財務費用與去年相比有所下降;經營現金流狀況良好,收現比和付現比有所上升。由于國內市場需求存在一定波動,市場修復較弱,公司二季度國內市場增長較慢,相比來看海外市場增速較好。總體而言,二季度市場情況有一定好轉,公司整體財務狀況表現穩健,盈利能力得到提升。

2、公司應收賬款賬齡結構的變化情況。

公司2023年上半年,應收賬款1年以內占比76%,較年初占比下降7.6%,2-3年的賬齡均有所升。近兩年整體建材類地產流動性趨緊,應收賬款賬齡拉長主要受大地產鏈條和國企客戶影響。公司客戶群體分散,整體應收風險可控,今年公司也在采取適當控制集采業務,同時通過抵房等方式加快應收賬款回收和周轉。

3、公司2023半年度海外業績增長情況。

公司2023年半年度海外業績整體占比10%左右,其中葡萄牙子公司占比約為3%,其他為海外銷售渠道業績貢獻,主要來自于越南子公司的市場份額貢獻。2023年第一季度海外呈現較強的增長勢頭,二季度由于主要海外市場有齋月及個別客戶業務延緩導致整體增速階段性有所下降,預計在三季度將會回歸正常的水平。經過近幾年的持續耕耘,海外市場采用銷售人員本地化直銷模式和備貨倉快速響應的經營策略,同時也在原有產品類別基礎上,關注更多新產品和新場景的開發拓展,為業績增長持續發力。

4、公司縣城市場的業績增長情況。

2023年半年度縣城市場銷售額占比在21%左右,較2022年同期對比增加3%。縣城的收入占比保持持續增長,主要在于渠道下沉至更多的新市場、新場景,除了房地產項目之外,公司也聚焦在醫院、廠房、學校、商務酒店等方面,此類項目帶來的效益比較明顯,預計未來仍會拉升縣城市場的收入占比。

5、公司在家裝市場業務開展情況。

公司涉及家裝市場的產品主要是精裝修和家裝門窗兩個大類的產品,同時近年來公司也在持續完善相關品類的集成配套能力。家裝門窗和工裝類相比,在外觀、造型、工藝等方面存在一定差異。針對家裝領域需求,公司在原有門窗產品基礎上,進行了針對性的新開發,提高產品的適配性。家裝市場的相關產品在業務場景上也有一定的延伸,相比原先的更多和地產關聯,也在公司新開發場景中得到應用,例如學校、醫院、酒店等。目前此類市場整體來說增長較快,但業務體量還相對較小。

6、公司家居類占比情況及產品分類情況。

2023年上半年公司家居類產品收入占比約15%,其中智能鎖單品下滑超15%。家居類主要分布在三大系列:以智能鎖為代表的精裝修類產品;智能家居智慧社區類的產品主要有新風系統、可視對講等;衛浴產品系列,如淋浴房、葡萄牙的高端衛浴以及堅朗自有品牌的衛浴產品。家居類產品主要應用在公共建筑和房地產精裝房、以及一些醫院、學校等項目。

7、原材料變化情況?

受大宗原材料降價,今年公司原材料價格有一定下降,特別是鋅合金、不銹鋼下降幅度較大,鋁合金略有下降,總體來說,比去年同期有較大幅度下降。原材料降價對行業有利帶來一定利好,從生產端來看,隨著生產規模的上升,成本會攤薄。最近的原材料價格也處于較為穩定狀態。

8、公司上半年毛利率變化情況?

今年上半年毛利率總體保持在32%左右,主要是因為上半年原材料價格有比較穩定的下降、以及公司生產端規模的改善可以對沖產品售價下降導致的一部分影響,使毛利率能保持一定的穩定。上半年門窗五金毛利率約為39%,回歸到了正常的狀態,其他建筑五金產品毛利率約15%,各大類產品中不同細分產品也存在較大差異。近兩年公司也不斷持續跟蹤和關注產品結構,逐步改善整體毛利率。

9、公司對未來發展展望?

近年來受外部環境等因素影響的背景下,導致整個建筑行業經營狀況受到較大影響,外部市場變化對企業生存環境產生了較多改變。公司堅持圍繞建筑配套件集成供應商的戰略定位,在建筑門窗幕墻五金等傳統優勢產業的基礎上,根據市場發展和客戶需要繼續擴充新品類,提升和強化建筑配套件集成供應能力。當前對于整個市場復蘇的預期及未來發展,我們還是比較堅定的。因為中國仍然是全世界最好的建筑市場,很多中西部的縣城及地級市仍在發展階段,一線和省會城市也存在發展和更新需求。未來建筑市場會呈現出多樣化需求特征,但整個地產板塊的恢復仍需要時間,長期來看行業能得到更良好的發展。

10、公司銷售費用的增長情況?

公司銷售費用同比去年略有增加,費用率同比和環比仍是下降趨勢。銷售薪酬部分有小幅下降,主要是銷售人數有所減少,但是結合公司年度薪資調整等,整體銷售薪酬方面的下降幅度不是特明顯;其次今年上半年新設網點增多,房租費用增幅明顯;今年一、二季度業務逐步恢復到正常狀態后,差旅費、車輛交通費、展會展覽費較去年同期相對增長趨勢較為明顯;綜上所述,銷售費用絕對值略有上升,但其上升的幅度低于銷售幅度,所以整體而言上半年銷售費用略有攤薄。

11、公司分品類增長情況?

2023年上半年公司大類產品中,門窗五金系統占比約49%,家居類產品收入占比15%,其他建筑五金產品占比13%。家居類產品、其他建筑五金產品較去年占比分別增長1%、1.3%,整體分品類收入占比增長較平緩,略有變動。公司在持續的進行產品線完善和渠道下沉,在原有市場開發的基礎上,從多元化產品集成供應角度,增加產品品類,圍繞酒店、學校、醫院、廠房、海外市場等挖掘和拓展新場景的市場機會。

12、公司經營性現金流情況?

公司上半年在保持業務增長的同時也注意控制風險方面,經營現金流保持穩定且良好狀況。收現比和付現比較去年同期均上升。收現方面公司仍保持100%收現率,付現比方面公司也仍是保持一定供應商采購賬期的優化,但采購端仍需結合供應商成本和價格綜合評估,因此需要在經營策略上進行調整。