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一、公司介紹

2023年上半年,公司搶抓機遇,積極釋放產能應對市場需求,主營業務快速增長。報告期內,公司實現營業收入4.34億元,較上年同期增長約435%。同時,受累于光伏行業市場行情的大幅波動以及硅料硅片價格持續走低的影響,鴻新新能源計提了存貨跌價損失約1億元,導致報告期內歸屬于母公司的凈利潤約為虧損1億元。未來,隨著產業鏈價格企穩,公司產能的有序釋放以及在手訂單陸續交付,公司盈利能力將大幅提升。

目前公司在云南大理投資了高效N型20GW拉棒、14GW切片項目。一期4GW拉棒已經實現滿產,切片產能也在持續釋放。二期建設正在積極推進中,預計今年年底有望點火投產。今年2月,公司聯合華晟新能源、宇晶股份在安徽宣城設立鴻暉新能源,投建10GW異質結電池專用單晶硅片項目。近期,隨著降本增效取得進展,異質結產業化進程加快。公司異質結項目也進入了加速建設期,目前廠房即將封頂,預計今年11月底可點火投產。

上半年,隨著上游原材料價格持續下行,有效刺激了下游光伏電站裝機需求,光伏行業保持了強勁的發展勢頭。截止6月底,光伏的發電累計裝機規模約4.7億千瓦,已經超過水電,成為我國裝機規模第二大的電源。目前產業出現的各種供需不平衡的現象,主要是硅料、P型電池組件的過剩,是落后產能的結構性過剩。

華民股份作為光伏領域的新進入者,具備明顯的后發優勢。我們全產線配備的都是行業最先進的大型單晶爐及大尺寸的切片機,這將助力我們在大尺寸、薄片化時代迅速形成核心的競爭力。上半年,公司通過對研發、設計、試產到批量生產等環節的嚴格把關,已經與業內知名的上市公司或龍頭企業建立了穩定良好的長期合作關系,并與一道新能源、華晟新能源、棒杰股份、先韋能源等分別簽訂了長單,累計金額超過百億元。

未來公司將繼續緊跟行業的發展趨勢,打通上下游,形成硅片、電池組件及智慧電站為核心的光伏新能源產業鏈,實現新能源,新材料一體兩翼的發展格局,致力于與合作伙伴共創零碳世界。

二、問答環節

1、請介紹公司目前N型產品的比例以及單月產量情況?

答:鴻新新能源一期項目共有240臺單晶爐,其中只有大概20多臺單晶爐用于生產P型產品,其余近90%的單晶爐均用于生產N型產品,方棒單月產量在750噸左右。

2、請問公司石英砂的保供情況如何?

答:公司主要以直接采購石英坩堝為主,上半年公司與碩日簽訂了采購長單,并開發了歐晶、佑鑫、邦德等優質供應商,因此,公司石英坩堝供給穩定。

3、請問公司三季度排產情況如何?另外在異質結方面有無新布局?

答:截至目前,鴻新新能源一期項目240臺單晶爐及相應機加、切片產能處于滿產狀態。在異質結方面,公司目前重點推進安徽宣城鴻暉新能源項目,前期土建工作已處于收尾階段,主要設備也已完成訂購,預計在今年11月下旬實現投產。該項目包含切片與吸雜兩個主要工序,預計明年3月份將實現整體達產,除了宣城項目,公司在異質結方面暫時沒有其他布局。

4、公司上半年有計提大額減值,后續如何管理庫存減值?

答:今年上半年光伏產業鏈的價格中樞出現了劇烈下調,由于公司處于爬坡階段,前期采取委外切片方式,導致公司生產周期過長、庫存水平較高,形成了部分庫存減值。后續公司將對各個生產環節采取嚴格的管控措施,縮短庫存周期并提高存貨周轉,同時隨著公司切片產能不斷釋放,也將有效縮短公司生產周期,從而降低庫存減值風險。

5、請介紹公司上半年實際出貨量以及下半年預期,公司對下半年盈利修復和未來毛利率的展望?

答:公司主要產品為硅棒和硅料,上半年公司硅棒出貨量大約為780噸,硅片出貨量約7000萬片。目前公司策略是先鎖定大客戶訂單,爭取下半年持續保持滿產狀態。下半年隨著硅料價格趨穩,公司所處的硅片環節毛利率等指標有望逐步修復,后續公司盈利能力值得期待。

6、公司作為光伏行業后發企業,如何形成自身核心競爭力?

答:首先我們可以看到過去幾年光伏行業的后發企業在行業內是有發展空間的,其主要原因是隨著行業技術不斷迭代,設備方面也有相應的更新需求。公司作為光伏行業領域的新進入者,公司全產線的裝備配置先進,在硅片產品升級換代方面具備更有利的兼容性和后發優勢,公司先進設備優勢逐步凸顯。此外,公司將在異質結領域運用的吸雜工藝屬于市場領先的技術方案,同時公司在薄片化和切半片方面積累了領先的技術水平,并積極布局邊皮料切割等降本方案,旨打造差異化的核心競爭力。最后是公司市場開拓能力,近期公司已與多家客戶簽訂長單,通過與公司有互補性和具備持續競爭力的行業頭部客戶的深度合作,以此形成公司長期穩定的客戶優勢。

7、公司如何看待超導磁場解決氧含量和同心圓問題的技術方案,公司是否有所布局?

答:公司在降低氧含量方面有做相應研究,主要是超導磁場、永磁磁場和針對異質結產品的CCZ技術研究。此外晶盛、松瓷等一線設備廠商也有新一代降氧的主體,未來公司設備采購將充分考慮其降氧能力。

8、請問鴻新新能源生產用電是自產的火電還是接入的云南南網電力?后續是否有自建電廠的規劃?

答:目前鴻新新能源的生產用電是使用的云南南網電力,因為鴻新新能源屬于大理州重點項目,當地政府會重點提供電力保供服務。公司暫時沒有自建電廠的計劃。

9、請問公司對于硅片吸雜處理是怎樣考慮客戶分類的?

答:公司通過鴻暉新能源布局吸雜工藝是源于公司與華晟新能源的合作,對方過去兩年電池產線上的數據已驗證了吸雜工藝對異質結硅片效率有一定提升,后續公司也將與華晟新能源持續探討更優的吸雜方案。

10、請問公司在生產和銷售中,異質結和TOPCon產品的主要差異在于哪些方面?

答:雖然TOPCon客戶對氧含量要求稍高,但異質結客戶與TOPCon客戶對于少子壽命和電阻率的要求差距較小,因此公司在拉棒生產過程中并未單獨為異質結或TOPCon產品單獨設計工藝,因此在生產上是沒有差異的。售價方面,異質結產品相對于TOPCon產品售價稍低,目前兩個產品的盈利性沒有明顯差異。

11、請問吸雜工藝是在公司端還是在客戶端?

答:目前是計劃由鴻暉新能源完成切片、吸雜后再交付給客戶。

12、行業內大多數公司都在進行產業鏈延伸,請問公司后續是否有布局下游電池及組件環節的計劃?

答:截至目前公司暫未有明確的電池及組件環節的投資計劃,公司目前主要目標是成為硅片領域專業廠商,但公司投資項目擁有部分光伏電站指標,后續不排除在組件環節與相關廠商進行合作。

13、公司是否有并購計劃?公司未來短期中期長期的業務規劃戰略規劃是怎么樣的?

答:公司已公告云南大理項目二期及新增產能投資事項,安徽鴻暉10GW異質結專用硅片項目也在積極推進中,未來公司將根據客戶需求,適當進行產能擴張,預計短期內在拉棒環節不超過50GW總產能。在異質結方面,根據客戶需求,未來也將做進一步產能擴張。另外公司也考慮通過戰略投資布局產業鏈上非主線環節,后續進展請關注公司披露的相關公告。

14、安徽宣城項目的平均電力成本是多少?是否會自建電廠?

答:考慮到吸雜工藝,安徽宣城項目的電力成本預計在7-8毛錢/度電,公司沒有自建配套電廠的計劃,后續不排除會在廠區內布置屋頂光伏來滿足公司用電量。

15、公司上半年計提的存貨跌價大部分是在產品和庫存商品,請問公司整個銷售周期是多久?

答:因為上半年鴻新新能源處于爬坡期,切片環節是委外代工,導致整個生產周期會多10-15天,所以整個生產周期大概在30-40天,后續公司切片產能逐步釋放,公司生產周期也會相應縮短至20-25天,周轉率也會得到有效提升。