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一、投資者與公司高管的問答環節

Q1:展望今年三季度四季度或者到明年,毛利率會是怎么樣一個變動趨勢?

A1:公司800G產品需求和訂單在持續增加,今年下半年的800G出貨量會比上半年明顯增長,800G毛利是高于其他產品毛利的,同時伴隨著持續的降本提效,公司有望繼續保持良現有毛利率水平。

Q2:公司在3月份OFC展會已經發布樣品,請問1.6T產品目前進展和規劃如何?

A2:目前正在為重點客戶開發1.6T光模塊,預計在明年進行送測和認證,明年下半年可能會開始小批量,重點客戶有望在2025年批量部署1.6T以滿足AI方面更高算力和帶寬的需求。

Q3:二季度管理費用包括研發費用等都有下降,費用管控做得很不錯,800G起量帶來整體收入較大幅度增長,費用是不是應該比收入變化幅度要小一些?

A3:公司保持了良好的費用管控,研發費用根據研發項目以及研發人員配備等因素會呈現一定的浮動。如果800G起量帶來收入的快速增長并不會導致費用也同比例提升,費用占收入的比例有可能是下降的。

Q4:出貨量有比較明顯的下降,是什么原因?是100G、200G和400G需求下降原因造成的嗎?

A4:主要原因系200G、100G以及100G以下速率的一些產品出貨量同比有所下降,帶來整體出貨量的減少。

Q5:2025、2026年800G的需求會是怎樣一個趨勢?

A5:不同的客戶需求節奏不同。部分重點客戶已給出了2025年的遠期規劃并已提出2025年批量部署1.6T用于AI算力的需求。還有些重點客戶會在2025年才開始大規模部署800G用于AI算力架構。客戶目前暫未給我們2026年更遠的需求指引,但伴隨未來流量和算力的日益增長和對帶寬的需求的持續提升,相信未來行業對更高速率的光模塊需求還會持續增加。

Q6:目前國內數據中心光模塊的需求如何?

A6:從今年二季度開始,國內市場對400G光模塊的需求開始逐步提升,很大程度也是AI算力需求驅動的。但國內傳統云的業務所需光模塊還未看到明顯的增量。預計國內市場明年的400G需求將會更多。

Q7:800G和1.6T近幾年有望保持增長,明年來看,200G和400G有沒有超預期的進展?

A7:傳統云業務上的200G作為過渡方案,明年的需求還會進一步下降,因為客戶會轉向升級到400G。在AI方面的200G光模塊需求仍將繼續保持。400G方面,受益于部分客戶選擇400G光模塊用于AI算力架構中以太網交換機的方案,明年400G的需求將會大幅增長,遠超出傳統云數據中心對400G的需求數量。因此,對行業和對公司來說或,明年除了800G需求放量外還有400G的明顯增量。

Q8:公司后續的資本開支會是怎樣一個變化趨勢?

A8:公司已開始逐步擴大800G產能來提升訂單交付能力以滿足大客戶對800G的快速增長的需求。預計這方面的資本開支也會持續增加。

Q9:各項產品的良率是否會進一步提升?未來毛利是維持穩定還是持續增長?

A9:部分產品的良率仍有進一步提升的空間。在降成本方面,公司會借助規模優勢和技術能力來努力提升毛利和良率。公司有信心繼續保持現有綜合毛利水平并爭取進一步提升。

Q10:800G大規模上量后,和400G毛利上的差異,1個800G會比2個400G更具性價比嗎?

A10:是的,1.6T也是這個邏輯。只有這樣客戶才有動力更大規模采用更高速率產品,持續升級迭代。

Q11:400G和800G硅光滲透率怎樣?會不會提升公司的份額和競爭力?

A11:硅光模塊進入市場會有一個逐步滲透的過程。預計明年公司會量產400G硅光模塊滿足客戶需求,但傳統的EML方案仍占據更高的比例。800G硅光模塊目前還處于驗證周期,但明年就會有800G的硅光模塊出貨。到1.6T時代,為進一步降低功耗,預計硅光模塊的占比會更高。硅光模塊相較于傳統的EML方案來說,具有一定的BOM成本優勢。

Q12:800G競爭格局方面,其他廠商也在擴產,會不會有價格戰因素對公司競爭格局帶來一定的影響?

A12:800G的主要客戶已經確定了供應商,明年的訂單、份額和價格都比較清晰了,目前未感受到競爭格局方面的變化。

Q13:推理階段需要800G光模塊嗎,還是200G、400G就夠了?

A13:根據我們的了解,一些AI重點客戶在推理階段仍會繼續使用更高速率的光模塊,且從明后年的需求結構來看,800G的需求量高于200G和400G的需求量。在2025年,AI客戶對1.6T需求也會釋放出來。而200G和400G的需求從長期來看,是呈下降趨勢的。

二、會議結束