海通證券股份有限公司

一、介紹公司基本情況

2023年上半年,為快速扭轉虧損局面,公司加速店鋪結構調整,關閉部分虧損及低效店鋪,導致公司銷售規模有所下降,實現營業收入4.10億元。同時,由于以上店鋪結構調整及渠道、存貨、費用等管控和改革措施得到有效實施,上半年公司虧損2,595.00萬元,與去年同期虧損8,654.92萬元相比,虧損幅度大幅收窄。

除了以上所說的店鋪結構調整外,公司業績的逐步恢復還得益于公司的多措施改革并舉。

1、優化渠道布局,聯營店鋪實銷增長

為更好的增強公司盈利能力,公司將管理半徑過長、盈利能力較弱的直營地區轉為和當地優勢較為明顯的聯營商合作。由公司提供貨品,聯營商憑借自己在當地的渠道優勢和管理優勢經營“ANNIL安奈兒”品牌。2023年上半年,公司線下聯營店鋪實銷同比增長28.7%。

2、強化運營體制改革,直營店鋪店效提升

公司自2022年進行運營體制改革,對組織職能進行合并及優化。線下終端業務團隊由辦事處制改為八大區管理制,實現人員高效溝通及貨品的快速流轉,提升精細化運營能力,增強總部把控能力。2023年上半年,線下直營店鋪可比店店效提升8%。

3、加強快反能力建設,存貨周轉速度加快

公司一直致力于加大存貨精細化管理力度,不斷提升公司的生產供應效率,根據消費者需求快速反應,縮短產品的生產周期,提升商品翻單速度,高頻率補充產品,有效降低庫存。截至2023年6月30日,公司存貨賬面原值2.98億,與期初相比下降17.69%,存貨周轉天數與去年同期相比,減少67天。

4、強化費用管控水平,期間費用同比下降

公司以直營為主的銷售模式導致人工費用、店鋪租金及管理費等較為剛性,為此,公司加強預算管理及費用管控,2023年上半年公司期間費用同比下降17.90%,公司費用管控初見成效。

5、多措施改革已現成效,經營性現金流良性增長

報告期內,公司堅持多舉措改革,通過強化費用管控,加大存貨精細化管理力度,大大提升了公司經營能力,經營性現金流實現良性增長,同比增長117.60%。

二、投資者提問環節

1、公司在線上不同平臺的銷售占比各是多少?

答復:公司線上銷售平臺主要是淘寶、天貓和唯品會等。截至到2023年6月30日,唯品會的銷售占比在50%左右,淘寶、天貓占比在20%左右,抖音則在10%左右。

2、公司上半年線上毛利率有所提升,請問有可能提升至接近直營的水平嗎?

答復:目前線上線下毛利率還是有較大差距,短期內不會出現以上狀況。

3、公司現在終端的平均折扣是多少?

答復:公司線下的折扣平均在五五折左右,線上的折扣略低,平均在三五折左右。

4、前段時間公司剛剛公布了股權激勵計劃,股權激勵的實施是否表明公司對未來價值上升還是充滿信心的?

答復:自2023年以來,公司的童裝業務在逐步恢復。對于電子束接枝抗病毒抗菌面料業務,安心衣的熱賣也印證了抗病毒抗菌是市場急需解決的痛點,抗病毒抗菌產品是符合市場需求的。目前抗病毒抗菌面料業務的產能主要是滿足安奈兒產品的需求,隨著產能的逐步爬坡,公司也將釋放更多產能給外部銷售,這部分將為公司業績開拓一個新局面。所以在這種情況下實施股權激勵能夠將核心管理團隊利益與公司利益綁定,更有利于公司發展。

5、公司的抗病毒抗菌產品已實現量產,至今已有多少銷量?

答復:公司抗病毒抗菌面料產能在爬坡過程中,目前產能主要是滿足安奈兒自己的產品和少量外部客戶。給到安奈兒的產能主要是生產公司的安心衣,安心衣目前銷售了大概4個月左右,銷售數量大概在3萬多件左右。其他釋放出來的產能主要給到之前談的一些早期客戶,比如防曬服、商務裝等企業。

6、抗病毒抗菌下游客戶開發情況如何?

答復:已經有幾家客戶給安奈兒水木下了訂單,安奈兒水木最近正在和一些工裝、紡織、運動服等客戶洽談,也在給一些客戶進行產品打樣。