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一、公司上半年經營情況介紹

公司副總經理、董事會秘書唐芳東分三個方面對公司上半年情況做了簡要介紹。具體如下:

1.行業概況

公司所處行業情況(包括行業基本情況、發展階段、周期性特征、公司行業地位、對行業有重大影響的政策等)沒有重大變化,下游客戶有幾點值得關注:(1)煤電,根據國際環保機構綠色和平發布的數據,上半年國家核準的煤電裝機5040萬千瓦,已達2022年全年核準裝機量的55.56%,遠超2021年全年獲批總量;(2)煤炭行業,上半年煤價總體下行、但總體在盈利線以上,產量微增(4.4%)、進口煤增幅較大(93%,達2.2億噸),頭部企業還在上無人化智能裝備的項目,比如平煤股份、內蒙古能源、中煤等。(3)冶金、水泥等行業處于下行周期,投資有所收縮、趨謹慎,民企更為明顯。

2.上半年經營簡況

報告期內營收1.68億,同比有小兩位數的增長,凈利潤則基本持平。拆分來看,三塊業務:

(1)分析儀器:上市公司主體的這部分業務依然持續、穩健,有兩位數的同比增長(海外業務報告期營收增幅超過100%),但受控股子公司三德環保營收大幅下滑的影響,上市公司合并報表營收與去年同期相比基本持平。

(2)無人化智能裝備:十年磨一劍的產品線,去年訂單歷史性超過分析儀器,是公司新的增長點。雖然報告期內營收同比翻倍,但事實上沒有達到公司預期,主要還是受產品屬性(構成復雜、工程、交付周期長等)的影響,收入確認不理想。

(3)運維等衍生技術服務:與分析儀器業務一樣,保持持續、穩健的增長。自本次半年報起,開始將其從前述兩個業務板塊獨立出來,單獨歸集、披露,更符合公司業務實際、內部管理和未來發展需要,也利于投資者理解公司業務。

3.簡要展望

上半年的經營數據(收入、利潤),離公司預期、內部管理目標有差距:(1)環保行業整體不景氣、子公司三德環保經營業績比年初預計的要差;(2)無人化智能裝備的交付上半年一直處于非常緊張的狀態,公司可控的環節(比如生產備貨)尚可,但客戶現場交付、驗收環節比預期的長很多(包括簽字)。

無人化智能裝備業務,時間拉長一點來看,會逐步進入有序、常態,這一點公司還是有信心。此外,市場端的需求,也還在,部分項目出來的時間有延緩,但無人化的趨勢是成立的。

二、問答環節

1、從公司披露的半年報來看,分析儀器凈利率有小幅下降,具體是什么原因?

答:主要是由于統計口徑的變化。公司銷售給客戶的分析儀器,包含一部分相關的外購分析儀器,之前這部分外購分析儀器歸集在“分析儀器”下的“運維及其他”中。本次半年報對公司業務的分類進行了調整,將運維等衍生技術服務從分析儀器和無人化智能裝備的業務中剝離出來單獨進行核算。與此同時,將外購分析儀器歸入“分析儀器”業務單元,由于外購分析儀器毛利率相對較低,從而拉低了分析儀器業務凈利率,但其規模較小,下降幅度有限(報告期內不到1%)。

2、公司無人化智能裝備的訂單交付情況如何?看財務報表中的“存貨”有較大幅度的增加,具體是什么內容?

答:報告期內,公司無人化智能裝備的訂單交付處于緊張狀態。一季度主要是生產備貨環節,二季度生產備貨逐步趨于常態,壓力開始往裝調、驗收環節傳導。存在一定的“脈沖”對相關環節資源構成挑戰,但公司采取措施有效應對。報表中“存貨”科目的大幅增加亦即反應了無人化智能裝備產品線交付的業務實際。

3、公司上半年無人化智能裝備業務的訂單情況如何?公司新廠房的投運是否對生產環節有較大的提升?

答:從半年度數據來看,公司無人化智能裝備訂單未達預期,但仍在預期的合理范圍內。基于生產要素流動常態化的背景,公司將供應鏈、技術服務等相關資源傾斜于該產品線的訂單交付,以期實現訂單量的逐步恢復。公司新廠房今年2月開始投運進入產能爬坡階段,二季度開始已實現生產環節的常態化,目前可滿足訂單交付的生產需求。

4、公司無人化智能裝備訂單中,以單個環節的產品還是整套產品的訂單為主?去年新建煤電項目的核準,對于公司無人化訂單有明顯影響嗎?

答:公司的無人化智能裝備項目訂單,從項目金額和項目個數來看,主要還是來自于存量煤電企業的無人化改造升級,因此,單個或多個子系統產品的訂單占比較大。

煤電行業是公司產品需求排名第一的下游行業,由于煤電項目建設需要一定周期,且公司產品通常屬于新建煤電項目的輔機設備,目前來看,去年新核準的煤電項目大多尚未進入公司相關產品的采購階段,其對公司經營的實際影響尚取決于各個煤電項目具體的落地、建設執行以及公司的拿單能力等情況。

5、海外業務有較大幅度的增長原因?這一增幅未來是否可持續?對公司的影響有多大?

答:公司海外業務主要集中在印度、印尼、越南等東南亞國家,海外疫情的常態化造成其市場需求的提前釋放,同時要素流動及公司較早建立完善了海外銷售渠道等因素共同作用導致了海外業務的增長。這一增長有一定的持續性,但絕對值和總的金額不大。目前,公司主要市場仍在國內,期望中國制造出海為公司業務帶來增量。

6、公司控股子公司三德環保業績大幅下滑,原因是什么?預計全年情況如何?

答:三德環保主要從事固危廢實驗室整體解決方案,前幾年國內固危廢投資規模大,眾多企業紛紛入局加劇行業競爭。近兩年,在宏觀經濟環境不景氣的大背景下,完全市場化的(沒有區域資源保護)的處置企業盈利受到較大影響,投資動力不足導致行業投資項目減少或放緩,下游需求萎縮。三德環保體量較小且團隊精簡,不會對公司整體產生負利潤貢獻。

7、無人化智能裝備業務下游的需求情況如何?公司對該產品的未來展望如何?

答:公司無人化智能裝備下游需求正由煤電領域向非煤電領域傳導、央企/國企向頭部民企傳導。公司判斷下游產品需求的無人化趨勢是不可逆的,公司在該業務板塊的規模后續還受到需求釋放節奏、宏觀經濟及下游客戶盈利能力等因素的影響。對于未來,公司持審慎樂觀的態度。