投資者

本次說明會中投資者提出的主要問題及回復整理如下:

1、建議公司加大中期分紅力度和送股增加流動性。謝謝!

答:謝謝您的建議,公司重視投資者回報,未來會視業務發展情況和資金使用計劃合理安排利潤分配事宜。

2、公司稱在手訂單充足,二季度銷售額環比怎么下降這么多,是什么原因導致?

答:二季度銷售額環比下降主要系公司戰略收縮了毛利率較低的JDM業務。

3、公司800G光模塊在手訂單多嗎,都有哪些客戶?是否已經大批量出貨?

答:公司800G高速光模塊的客戶主要集中在北美地區。目前,公司800G光模塊的發貨數量在千只到萬只量級。

4、公司之前提及的7月800GLPO首發,想了解一下目前客戶的LPO技術導入測試和互聯互通進展

答:400G和800GLPO光模塊已經送樣,正在多個客戶處測試。

5、高端光模塊業務上,能講講大客戶微軟和亞馬遜的800G放量節奏嗎

答:恕公司不便預測。

6、領導您好,請問業界有800G的51.2T交換機出來嗎?謝謝

答:當然。公司正在與數家大的交換機廠商做800G(含LPO和DSP-Retimed)的互聯互通測試。

7、請問領導,今年PON市場的增速能與去年持平,保持高增速嗎?

答:預計全球PON市場明年總體會持續增長。

8、請問公司的800G光模塊在北美大廠的驗證何時能夠通過,今年的800G出貨量預計能有多少?

答:公司800G光模塊產品在北美大廠的驗證進度各不相同,預計可在今年下半年和明年上半年取得結果。

9、華工科技拿到Arista的訂單,微軟扶持應用光電,是否對公司的高速光模塊業務前景形成很大壓制

答:公司與Arista也有深度合作。對公司的高速光模塊業務發展前景沒有壓制。

10、公司二季度剔除匯兌收益后,凈利潤大幅下降,是因為華為的砍單嗎?未來傳統主營業務這塊是否會持續下滑?

答:不是因為華為的砍單。公司二季度凈利潤環比下滑主要系部分海外客戶推遲了無線網絡與小基站訂單的發貨。

11、公司業務發展,董事長個人作用極大。后續有無人才培養和遴選機制,保證公司平穩快速發展?

答:有。

12、請問黃總劍橋目前LPO光模塊驗證進展如何?預計什么時候可以投入量產?

答:公司400G和800G的LPO光模塊研發進展順利,已經送樣在多個客戶處測試。

13、請問公司認為下半年和明年800G光模塊市場需求如何?LPO光模塊市場前景怎么樣?

答:LPO對于800G來說是一個特別適用且可以實現的解決方案。公司看好LPO,該技術在降低成本、功耗以及延遲等方面存在優勢。公司正與幾家關鍵的超大規模數據中心客戶深入探討,他們對LPO非常感興趣。但由于這是一項相對新的技術,公司預計從今年下半年到明年上半年,將會與客戶開展更多的評估和測試。客戶可能逐漸會有小規模的試用,批量采購可能在明年下半年進行。

14、請問LPO光模塊相對于傳統光模塊是否契合Ai的算力需求?

答:契合AI的算力需求。

15、行業內200GEML芯片的量產情況,4x200G封裝方案是否有模塊廠有突破?劍橋如何考慮?

答:200GEML芯片還處于少量樣品階段,當前能出貨的廠家約2~3家。4×200G封裝方案的光模塊和1.6T光模塊的進度大體相同,這和客戶設備端的技術要求息息相關,譬如交換機、路由器等是否支持4×200G光模塊。公司的單波200G一直和EML廠家合作順利,光模塊和EML芯片的研發進度大體一致。

16、領導您好,請問武漢子公司過往年份盈利穩定,去年全年8億營收貢獻了6000多萬的利潤,為何今年上半年4億營收,凈利潤為負值,想問下主要的原因是什么呢?謝謝

答:報告期內,各類產品對最終客戶售價無明顯變化。公司專注于高端產品研發、生產,持續改善運營效率,2023年集團整體銷售毛利率較去年同期顯著提升。公司內部定價符合行業邏輯,并外聘會計師出具同業報告。各生產基地排產情況每年度會有所不同。公司的產品多元化,各類別產品毛利率存在一定差異,子公司利潤表現會受到一定程度的影響。作為劍橋科技的全資子公司,武漢劍橋的關聯交易在集團合并層面全額抵銷,子公司利潤情況不能代表集團的運營情況。請關注合并報表數據。

17、領導您好,今年下半年到明年800G光模塊需求劇增,請問公司產能是否充足?擴產計劃?謝謝

答:針對800G光模塊的需求,公司已經制定了產能提升計劃,預計今年第四季度初完成第一階段的擴產計劃。公司將持續根據市場需求進行產能準備,以滿足客戶訂單需求。

18、領導您好,請問當前800G光模塊需求突然放量的情況下,是否會選擇將嘉善新基地提前動工以擴大產能呢,畢竟上海沒有太多場地來擴產了。

答:嘉善新生產基地目前處于廠房設計階段,動工還需要一段時間。

19、請問公司光模塊有給谷歌和英偉達送樣測試嗎?

答:沒有。

20、初期的LPO相對于傳統模塊成本降幅能達到多少?

答:預計可以降低30%左右。

21、LPO的標準大概多久能夠制定完?

答:相關標準還在討論中,尚未有時間表,但多個客戶已開始測試。

22、領導您好,半年報提到已經完成了嘉善新生產基地的生產規劃,請問公司嘉善生產基地已經開始光模塊生產了嗎,謝謝

答:嘉善新生產基地目前處于廠房設計階段,計劃2026年初投產。

23、領導您好,JDM事業部收入和毛利持續偏低,在光電子事業部大發展的背景下,是否考慮裁撤相關部門,集中優勢來全力做大光電子事業部呢?謝謝

答:謝謝您的建議。

24、公司如何看待800G光模塊的周期?1.6T起量大概什么時候?

答:光模塊的速率更新換代規律一般是3.5~5年之間。1.6T的批量需求預計在2~3年之后。

25、年降方面,光模塊廠商會不會因為搶訂單而提前降價?

答:光模塊的售價是逐年降價的,降價年幅度一般在10%~25%之間,這個降價幅度是和光模塊的物料供應、生產良率、周轉效率及客戶場景應用等有直接關系的。當然,搶訂單可能導致降價,具體事件需具體討論。

26、領導您好,LPO光模塊因為與周邊設備強耦合,基本上每家都不一樣,如果后續規模量產,定制化產品是否會給大規模制造帶來困難?謝謝。

答:在目前階段確實存在LPO光模塊與設備強耦合,但大部分問題都可以在產品開發和適配測試中解決,少部分需要在生產中完成定制化配置。多年以來,公司的生產體系已經充分適應了“大批量,多品種”生產的要求,所以這個問題不會給大規模制造帶來任何困難。

27、1.6T的產品我們是否已經有研發布局?進度如何?

答:1.6T一直是公司重點關注和重點投入的項目之一,目前處于研發階段。在2023年美國OFC展會期間,公司現場演示了1.6T光模塊研發樣機以及基于每通道200GpbsEML的高質量光發射眼圖,這對于1.6T的模塊開發來說是一項重要的實力展示。預計客戶測試版本將在今年年底提供。

28、400G的產品目前公司出貨情況如何?

答:400G光模塊的出貨一直符合公司的預期,2023年處于持續增長的態勢。

29、展望明年數通業務有望爆發,整體收入占比能到達什么水平?傳統寬帶業務明年增長趨勢如何?

答:公司數通光模塊的發貨占比超過總出貨量的50%,增長速度超過其它類光模塊。預計明年公司光模塊業務的營收在公司整體營收中的比重將繼續提升。傳統寬帶業務明年預計還將穩步增長,主要是因為市場逐步從相對低速的GPON業務轉向相對高速的10GPON業務,將會有益于增加營收和利潤。

30、領導好,公司LPO測試進度和性能超預期,請問放量的進度是否會提前到今年底或者明年初,謝謝。

答:是否放量,主要取決于客戶的實際應用時間表,明年初,小批量試用是有可能的。

31、領導您好,科技領域每一輪的技術變革都為后來者提供了彎道超車的機會,公司最近幾年大力投入研發的硅光/800G/1.6T/LPO等前沿技術一定會借助AI產業革命的東風實現彎道超車,劍橋加油!

答:謝謝!

32、領導您好,公司近年來活躍在各個通信標準組織,作為先發者,請問公司會參與LPO光模塊的標準制定嗎?謝謝

答:會的。謝謝!

33、傳統方案的800G中我們主要以單模還是多模為主?對應EML和VCSEL的光芯片是否有看到緊缺情況?

答:以單模為主。EML芯片的供應也有些緊張,公司已經采取措施提前備料。

34、LPO國外除了Meta,有沒有其他的潛在客戶?

答:有多個潛在客戶。

35、領導您好,400G時代客戶比較傾向選擇EML,現在的800G時代,請問大家對硅光的接受度怎么樣?公司在硅光800G上投入了較多的開發資源。謝謝

答:客戶是否選擇EML或者硅光,是充分考慮了光模塊制造商在研發同類型光模塊過程中兩者的技術難度、方案成熟度、總體成本、供應鏈能力以及光模塊生產良率等綜合因素,你提到的客戶對硅光在400G和800G光模塊上的不同接受度,是以上因素的綜合考慮所致。EML和硅光,作為高速光模塊兩種不同的關鍵技術方案,公司一直都非常重視。

36、領導您好,請問貴公司與finisar有沒有戰略合作?謝謝

答:沒有戰略合作,但有常規的產品購銷合作。

37、800G等高速率光模塊產能布局情況如何?明年對應準備多少產能?海外馬來西亞工廠如何?

答:800G產能準備計劃分多個階段實施。高速光模塊的生產設備大部分是可以共用的。800G產能準備計劃分多個階段實施。目前第一階段的產能準備正在進行中,在采購新設備的同時,公司正在將部分設備升級為800G產能,預計第一階段的產能準備在今年第四季度初完成,屆時800G將達到每月1~1.5萬只的產能。公司已經制定了2024年的擴產計劃,將根據市場進展實施。馬來西亞工廠目前已經可以生產100G光模塊,并開始向部分客戶發貨,其他客戶的工廠稽核在進行中;400G和800G光模塊生產正在導入到馬來西亞工廠。

38、謝董您好,股權激勵原則上不能超過總股本的10%,公司上市以來經過多次成功的股權激勵,都收到了非標好的效果,請問接下來是否還有空間來做股權激勵?除此之外,公司接下來幾年面臨高速發展,有哪些方法來激勵和凝聚人才?謝謝

答:目前,公司仍在存續期內的股權激勵方案占公司當前股份總數的比例約為3.5%,尚有充足的空間實施新的股權激勵計劃。公司的人力資源部門也在積極研究包括但不限于股權激勵的各種舉措,旨在通過構建全方位、多維度的人才機制更有效地吸引人才、凝聚人才和發揮人才的作用。

39、明年1000萬支的800G的出貨預期,請問激光芯片和DSP芯片產能情況是否能跟上.?公司了解到的EML芯片廠商目前擴產的態度和節奏?

答:光模塊的核心物料像激光器和DSP等暫時有短缺的情況,但預計很快會得到緩解。芯片的整體產能可以滿足業界需求。

40、明年全行業800G放量的話,其中SR、DR、FR分別占比能有多少?

答:根據LightCounting預測,2024年,800GSR、DR、FR發貨數量比例約為1:2:2,估計不同客戶的比例會有很大差異。

41、目前公司800G方案驗證進度如何?800G的LPO方案是否已有成熟產品?客戶上是否有什么新的突破?

答:目前,公司800G光模塊的發貨數量在千只到萬只量級。客戶正在加速從400G升級到800G,對800G有很多需求。公司的800GLPO產品正在多個客戶處測試。

42、從下游客戶來看,哪些巨頭在推動硅光上比較積極,或者有接收800G硅光送樣并測試,或者明確提出明年有硅光需求?

答:沒有最終客戶排斥硅光方案,目前大部分最終客戶把硅光作為選項之一。硅光在高速率光模塊有明顯的優勢,包括性能優勢和生產優勢,特別是將來發展到LPO和CPO階段時必須使用硅光方案。