興業證券,Tranquility Capital,上海庶達資產,國君醫藥,泰信基金管理有限公司,中泰證券,鵬華基金,Heartland Capital Investment Consulting(Shanghai),上海原澤私募基金管理有限公司,PA Asset Management,Tongfang,深圳市恒健遠志投資合伙企業(有限合伙),丹羿投資,上汽頎臻(上海)資產管理有限公司,勤遠投資,華美國際投資集團有限公司,深圳昭圖投資管理有限公司,永安國富,淡水泉(北京)投資管理有限公司,域秀投資,盤京投資,歌斐資產管理有限公司,安信基金管理有限責任公司,建信基金,深圳市麥星投資管理有限公司,上海盛宇股權投資中心(有限合伙),上海耀之資產管理中心(有限合伙),深圳市同創佳業資產管理有限公司,華夏基金管理有限公司,中銀證券資管,華安基金管理有限公司,湘財基金,深圳市鼎泰資本投資有限公司,華寶基金,SMC - P notes,西藏源乘投資管理有限公司,興業證券股份有限公司,廣東邦政資產管理有限公司,中信證券,朱雀基金,上海泊通投資,深圳玖石資本管理有限公司,國新證券,Sequoia Capital,陽光資產管理股份有限公司,3W Fund,寶盈基金管理有限公司,珠海彤昇投資合伙企業(有限合伙),浙江觀合資產管理公司,申萬,磐耀,浦銀安盛基金管理有限公司,北京金百镕投資管理有限公司,南京州博方維企業管理中心(有限合伙),廣銀理財,廣東惠正投資管理有限公司,泊通投資,悅溪基金,Kingtower Asset Management Co.,Hillhouse Capital-HCM China Fund,上海富善投資有限公司,NCC 開域資本,深圳市曉揚科技投資有限公司,SVI,長城證券,華興資本控股有限公司,相聚資本,VALUE STAR CHINA MASTER FUND,深圳多鑫投資管理有限公司,慎知,杭州凱昇投資管理有限公司,深圳市尚誠資產管理有限責任公司,上海智爾投資有限公司,火星資產,彬元資本,上海睿億投資發展中心,山西證券,人保投資控股有限公司,OrbiMed Advisors LLC(奧博醫療顧問有限公司),上海尚雅投資管理有限公司,久期投資,九泰基金管理有限公司,一塔資本,于翼投研,LYGH Capital,廈門建發新興產業股權投資有限責任公司,POINT72 ASSOCIATES II LLC,上海石鋒資產管理有限公司,信達澳亞,海南鎏石私募基金管理有限責任公司,招商銀行股份有限公司,人保資產,廣東狐尾松資產管理有限公司,西南證券,中融基金,遠策投資,平安養老,永贏基金,Sagepartnersfunds,上海彩石投資管理有限公司,灃京資本管理(北京)有限公司,華安證券,華富基金,山東金塔王股份有限公司,博時基金,青榕資產管理有限公司,中加基金,瀚倫投資大中華直通車私募投資基金,上海混沌投資(集團)有限公司,上海鴻涵投資管理有限公司,深圳東方港灣投資管理股份有限公司,海通證券,聚鳴投資,中海基金,中國人壽養老保險股份有限公司,易正郎投資管理有限公司,西部利得基金管理有限公司,ORBIMED ADVISORS LLC,進門財經,財信證券,中宏卓俊,途靈資產,國聯證券,國金證券,上海玖歌投資有限公司,東方阿爾法基金管理有限公司,拾貝投資管理(北京)有限公司,鏞泉資產,上海七曜投資管理合伙企業(有限合伙),長江醫藥,融通基金,深圳市超淦貿易有限公司,LAKE BLEU PRIME HEALTHCARE MASTER FUND LIMITED,華創證券,天津易鑫安資產管理有限公司,WT Cap,天蟲資產管理有限公司,國盛證券,龍航資產,交銀理財,銀華基金,深圳前海博普資產管理有限公司,六禾投資,上海名世私募基金管理有限公司,中再資產管理股份有限公司,上海勤遠投資管理中心(有限合伙),弘則研究,佛山市東盈投資管理有限公司,About Capital,惠通基金,東吳證券,上海合遠基金,招商證券,CMS Asset Management (HK),北京高信百諾投資管理有限公司,廣東恒華投資發展有限公司,中金公司,中融匯信,上海禾升投資管理有限公司,Huagai Xincheng Healthcare Investment Holdings Limited,長盛基金,中信建投,創金合信,上海和諧匯一資產管理有限公司,上銀基金,嘉實基金,廣發基金,上海明河投資管理有限公司,易方達,GL Capital,中國對外經濟貿易信托,華泰醫藥,開源證券,上海安鐵同信企業管理合伙企業(有限合伙),野村東方國際證券有限公司,通用技術集團投資管理有限公司,中信期貨,泰旸資產,上海從容投資管理有限公司

一、公司簡要介紹

會議開始前,公司董事會秘書杜祎程針對公司半年度業績做了簡要說明,然后進入投資者提問環節:

整體經營情況:2023年上半年,公司營業收入7.46億元,同比增長32.58%,歸母凈利潤2.44億元,同比增長59.70%;毛利率46.10%,同比增長4.77%;凈利率32.64%,同比增長5.54%。

收入結構:家用呼吸機診療業務收入 5.77 億元,占比77.32%,耗材類業務1.08億元,占比14.49%;國際業務4.97億元,占比66.64%,國內業務2.49億元,占比33.36%。

分產品拆分:家用呼吸機診療業務收入5.77億元,同比增長33.64%;毛利率39.78%,同比增長4.66%。耗材類業務1.08億元,同比增長4.03%;毛利率66.41%,同比增長5.41%。

分地區拆分:國際業務收入4.97億元,同比增長8.07%,毛利率42.06%,同比增長1.24%;國內業務收入2.49億元,同比增長142.40%,毛利率54.16%,同比增長10.55%。

二、提問環節

1、公司國內增速亮眼,主要原因是什么?

受益于社會對慢病認知度逐步提高,國內市場滲透率相應提升,國內業務同比增長142.40%。公司作為國內家用無創呼吸機龍頭企業迅速搶占市場份額,根據最新沙利文數據,公司國內市場占有率由2020年的21.6%提升至2022年的25.8%,保持國內無創呼吸機品牌中國市場排名第一的行業地位。

后續,公司一方面通過不斷豐富經銷網絡、加大品牌推廣提高公司產品市場占有率、提升公司產品品牌力;一方面通過參與各類展會、學術交流、慢病知識宣傳、社區義診、跨界合作等多種方式加大患者教育,提高社會對慢病的認知度,不斷擴大市場空間。

2、公司毛利率,尤其是國內市場毛利率大幅增長主要原因?

國內毛利率同比增長10.55%,一方面來自于降本效果顯著帶來各產品線毛利率的整體提升;一方面由毛利率相對較高產品占比增多的產品結構變化導致。

3、研發費用增幅較大原因?

創新為公司第一核心競爭力,報告期內公司加大在軟件、算法、數據方面研發投入,持續進行產品迭代、完善產品布局、構建產品生態。

公司自主掌握主營業務所涉核心技術,截至2023年6月30日,公司擁有496項國內專利,其中國內發明專利86項、國內實用新型專利312項、國內外觀設計專利98項;國際專利108項;軟件著作權70項。

4、公司與3B協議簽署進展?

3B公司高層來公司拜訪已順利結束,該拜訪進一步加強了雙方穩定互信、長期戰略合作關系,協議細節雙方正在敲定中,具體協議進展請屆時關注公司公告。

5、醫療反腐是否對公司造成影響?

公司業務以出口為主,2022年境外收入占比85%,2023年上半年境外收入占比67%。國內銷售渠道以線上零售及線下器械門店為主,院線端涉及較少,醫療反腐對公司業務基本無影響。

另外,雖然行業整體存在短期陣痛,從長遠看,醫療行業整頓后的健康發展對公司后續院線端業務發展有一定的正向作用。

6、人民幣貶值對公司影響?

公司境外收入占比較大,2023年上半年境外收入4.97億元,占比67%,人民幣貶值對公司有一定的正面影響。