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一、投 資者 與公司高管的問答環節

Q1: 今明兩年800G產品的價格區間預估?

A1:價格去年底/今年初已與客戶 協商好了 ,有些是一 年一降,有的是半年降一次,但都在今年的價格預期范圍內,不存在所謂的價 格大幅下降。此外,明年的價格年降幅度也符合歷史規律,未超出之前預期。

Q2: 近期800G產能準備如何?DSP緊張何時緩解?

A2:公司早已接到重點客戶明年800G需求的明確指引和份額的確認,相比今年需求是幾倍的增長,確實有必要快速提升產能。公司已 從今年二季度開始擴充產能,之后每個季度的產能都會上個臺階,預計擴 產一直會持續到明年上半年,且國內和海外工廠同步進行。如果明年客戶的800G需求目標進一步提升的話,公司仍然有充足的產能擴充空間。

DSP目前暫時有些緊張的原因主要由于800G在今年二季度起量比較快,故行業對上游芯片提出需求的時間較晚,從采購到交付需要幾 個月的時間。今年三季度就可以看到DSP的大量 交付到位 ,并滿足 三、四季 度及明年800G不斷上量的需求。

Q3 :當前海 外客戶對800G的需 求和交 付 節奏有 沒有變化?客 戶選 擇的800G技術路徑有沒有變化?

A3:重點客戶對800G的需求沒有任何變化,仍然按照之前既定訂單和指引在執行,很快會看到后續訂單和出貨量的上升以及持續的增長。目前800G客戶采用的主流技術方案仍然是可插拔的傳統方案(EML+DS P 或硅光+DSP),CPO對800G階段來講仍太早,LPO作為備選方案,有些客戶還在測試,但絕大多數客戶目前仍選擇前面說的傳統方案。

Q4: 明年的800G需求有調整或變化嗎?

A4:明年800G的需求沒有變化。能夠看到整個AI市場對GPU的需求仍在持續,而與之配套的800G光模塊的需求是持續且穩定的。

Q 5:請對24-25年的光模塊需求進行展望。目前大客戶對1.6T的需求進度如何?

A5:AI大客戶目前已明確提出了1.6T的需求,以配合未來更大帶寬更高算力的GPU需求。預計2024年1.6T的進度主要為測試、認證以及小批量需求。真正的規模上量則會在2025年開始。同時我們預計800G在2025年仍然會呈現持續的需求,原因包括:(1)有些客戶AI進程及部署節奏是在2025年;(2)云計算數據中心的技術迭代帶動800G需求上量。而2024年的傳統云數據中心將仍然以400G需求為主。預計800G在數據中心規模上量會從2025年開始。2025年800G疊加1.6T的需求,趨勢已比較明確。
Q6:收入擴增快, 期間費用率有規模效應,研發費用率是否會有比較明確的下降 趨勢?

A6:預計隨公司營收增長,期間費用不會同比例提升,收入 增速應該比費用增速更快。

Q7: 公司自研硅光芯片技術優勢如何?

A7:公司在400G/800G硅光模塊上采用了自研硅光芯片技術,預計明年會在一些客戶那里率先量產供應,總體來說,公司硅光模塊在客戶 那里的測試表現效果較好。

Q8: 硅光方案明年和傳統方案相比,成本與功耗優勢如何?

A8:硅光如果能夠得到上量,BOM成本和功耗會比傳統方案更具優勢。

Q9: 近期公司高管拜訪了海外客戶及供應商,能否分享具體進展?

A9:隨著AI客戶對算力和帶寬需求的不斷深化,預計1.6T 光模塊會在2025年部署在AI算力集群上,充分說明光模塊在AI方面的技術迭代速度比在傳統的云數據中心方面的迭代速度更快。此外,800G光模塊明后年上量的確定性較強。光模塊在AI算力集群中發揮的作用十分明顯,AI客戶需要光模塊廠商不斷推出更低功耗、更高速率、可靠性更強 的光模塊來配合支持AI模型和AI應用的發展。

Q10:近期 董事會換 屆,主要股 東是如何 考慮的,對 后續經營有何影響?主要股 東持股是否會保持穩定狀態?

A10:近期公司進行了董事會換屆,董事會成員由原先9人縮減為7人。其中獨立董事4人、非獨立董事3人。新一屆董事會中的獨立董事人數多于非獨立董事,說明公司在治 理方 面追求 更加公 開、公 正和透 明的治理結構。而3位非獨立董事全部來自公司管理層,未來在公司決策層面,公司管理層將發揮更加積極的作用。另外,公司股東結構也會比較穩定。

Q11:24年產品價格會有年降,展望下24年800G毛利率相對于400G或今年800G毛利率情況?

A11:通常來說,客戶的需求快速 上量,但同 時也希望 供應商能夠價格年降,從而減輕資本開支壓力。此前從100G到400G都這樣,價格年降是行業規律,但公司近年來的綜合毛利水平也在價格年降的背景下保 持了平穩甚至穩中有升,核心原因是公司具備規模優勢。公司擁有較 大的市場份額和訂單規模,在規模優勢下 對采 購成本 、固定 成本攤 銷都會 有優勢。此外,良率和交付能力等優勢能夠讓公司降本能力得到進一步 加強。公司有信心在800G上量過程中保持持續的降本能力,力爭保持現有的綜合毛利率水平。

Q12 :會考慮引入更多的芯片供應商嗎?節奏規劃如何?

A12:若芯片短缺引入新供應商是 一個解決辦 法,但是 要看具體情況。對有些芯片,客戶要求甚嚴,還要考慮兼容性、可靠性和穩定 性,因此不會貿然導入新供應商。

二、會 議結束