中庚基金,國泰租賃,天安人壽保險,迪策投資

主要交流問題及回復如下:

1、未來的分紅規劃、預計每年的分紅比例能否維持?

答:《公司章程》及《關于公司未來三年(2022年-2024年)股東分紅回報規劃的議案》對現金分紅及股票股利分配的條件、分配比例、決策機制等事項進行了明確,積極保障全體股東權益。公司在綜合考慮發展戰略規劃、行業發展趨勢、自身實際情況和發展目標、股東要求和意愿、社會資金成本以及外部融資環境等因素的基礎上,建立對投資者持續、穩定、科學的回報規劃與機制。

公司2022年年度權益分派方案為:以截至2022年12月31日公司總股本903,875,195股,扣除不參與本次利潤分配的股份18,371,148股(擬回購注銷的業績補償義務應補償股份18,371,148股)即以885,504,047股為基數,向全體股東每10股派發現金股利人民幣2.00元(含稅),以此計算合計派發現金紅利177,100,809.40元(含稅),截至目前上述現金紅利已發放完畢。公司最近三年實現了較高的股息率,未來公司將積極實施連續、穩定的利潤分配政策,保持公司的可持續發展的同時,重視對投資者的合理投資回報。

2、今年公司環氧樹脂以及覆銅板的原材料的價格變動趨勢如何?對財務業績的影響?公司的定價機制是什么?能否傳導?

答:原材料價格波動,短期內將會影響公司毛利率水平以及相應的經營業績,但從長期視角而言,主要為對客戶直接銷售,依據采購主原料的市場價格,制訂及時靈活的定價機制。通常情況下,可以將原材料成本快速反應至產品價格。銷售定價的主要制訂依據是產品成本加成,同時參考市場行情、并與客戶的需求量、是否長期客戶、付款條件、戰略合作等因素予以適當調整。若某類原材料呈現長期的下降或上升趨勢,相應成本增加也將有效傳導至下游,對公司整體經營業績不會形成顯著不利影響。

3、募投項目進展及新增產能的消化途徑是怎樣的?

答:募投項目進展如下:

(1)珠海宏昌電子材料有限公司二期項目

珠海宏昌電子材料有限公司二期項目已完成環境影響評價、節能審查、安全評價的相關工作,并在2022年8月16日取得《建筑工程施工許可證》,工程建設中。

(2)珠海宏昌電子材料有限公司年產8萬噸電子級功能性環氧樹脂項目

珠海宏昌電子材料有限公司年產8萬噸電子級功能性環氧樹脂項目已簽訂國有建設用地使用權出讓合同,繳清全部地價款,通過了項目節能審查及環境影響評價,辦理相關開工建設手續中。

(3)珠海宏仁電子材料科技有限公司功能性高階覆銅板電子材料項目

珠海宏仁電子材料科技有限公司功能性高階覆銅板電子材料建設項目已簽訂國有建設用地使用權出讓合同,繳清全部地價款,通過了項目節能審查及環境影響評價,辦理相關開工建設手續中。

新增產能的消化途徑:公司環氧樹脂項目(宏昌二期項目、宏昌三期項目)的建設符合市場規模化、集中化的發展趨勢,相關產能預計缺口與本次募投相關新增產能相匹配,公司儲備客戶資源質地較好、合作關系穩定、客戶粘性較強,為本次募投項目相關新增產能消化提供了較好保障。

公司高階覆銅板項目的建設符合市場規模化、集中化的發展趨勢,相關產能預計缺口與本次募投相關新增產能相匹配,公司儲備客戶資源質地較好、合作關系穩定、客戶粘性較強,為本次募投項目相關新增產能消化提供了較好保障。

4、公司未來的發展規劃是怎樣的?

答:在環氧樹脂業務方面,公司計劃不斷提升產能,提高效益;同時提升核心技術,不斷開發高端產品,提供客戶全方位的服務方案;與上下游產業聯動,往上游建立策略聯盟,規模化采購與制造,往下游密切服務掌握市場資源,提高市場占有率與客戶粘性;緊跟國家戰略,采取規模化和差異化戰略,定位專業高端環氧樹脂供應商,往“新能源、新材料、復合材料”領域綜合發展。提升公司產品、技術、市場和市值,兼顧產量、質量與品牌。

在覆銅板業務方面,公司堅持高標準品質管控以及性價比優勢,與下游大型廠商建立穩定市場合作關系,形成具有粘性的良好合作關系;注重產品規格體系建設,注重生產環節的精細化管理,實現品質把控與降本增效;專注覆銅板行業深耕經營,形成技術經驗優勢。

5、公司的技術實力怎么樣?

答:公司的產品技術主要體現在不同特性及應用領域的樹脂產品配方、生產工藝管控等方面,公司歷來重視自主技術創新與研發,并通過自主研發、下游客戶配合驗證、高校合作研發等方式,形成了先進的技術服務理念以及技術管理經驗,不斷推進技術進步。

多年來,公司注重技術的研發,擁有與自身業務相匹配的專利技術及軟件研發實力。在環氧樹脂業務方面,公司秉承一貫結合市場實際需求的研發策略,針對多種高頻高速樹脂進行開發,其中常規聚醚樹脂已推廣至終端客戶進行評估認證;特殊型樹脂均獲得國內專利授權,同時進入下游評估階段;覆銅板業務方面,公司自主開發出適用于高頻高速需求的5G覆銅板材料,已通過Intel終端相關認證。

6、行業未來的發展空間如何?主要有哪些應用領域會迎來更高的增長?

答:(1)環氧樹脂業務

目前國內普通環氧樹脂市場增速放緩,而高端環氧樹脂需求量大,且大量依賴進口。在國內環氧樹脂這個細分行業中,主要以產能集中、規模較大、規范經營的發展為基本態勢,同時受到安監、環保等因素影響,不規范的企業將逐漸被淘汰。公司作為高端環氧樹脂市場的有力競爭者,在行業規模集中度不斷提高、高端市場國產化程度不斷加深的背景下,將迎來良好的發展空間。環氧樹脂市場應用領域方面,風電行業支持性政策頻發。中國風電發展空間打開,呈現高景氣的發展趨勢,對環氧樹脂在新能源領域有進一步支持。

(2)覆銅板業務

覆銅板產品作為印制電路板材料的主要基材,目前尚未存在其他新興可替代材料。相較于下游的印制電路板產品,覆銅板標準化程度相對更高,歷經80年左右的發展歷史,覆銅板產業的全球市場逐漸由歐美發達國家轉移至亞洲地區。目前,覆銅板行業主要呈現中國港臺地區、大陸地區以及日韓鼎立格局,大陸地區覆銅板產值比例逐年上升。覆銅板材料市場應用領域方面,受益于以新能源汽車為代表的汽車電子行業高速增長,云計算、5G為代表的通訊行業的良好態勢,整體覆銅板材料應用市場仍將保持成長潛能。

7、公司有什么提升毛利率的措施?

答:(1)積極拓展產品下游客戶群體,優化收入結構:環氧樹脂方面,公司積極拓展在風電、高端復合材料以及汽車電子等領域的客戶群體以及產品應用,覆銅板方面,公司進一步開拓銷售區域和高端市場,提升抗風險能力的同時,把握盈利機會;

(2)進一步積極利用擴產后所形成的規模效應:優化產品單位成本,通過集中采購與批量供應能力,努力形成在上下游環節的議價優勢;

(3)積極推出高品質高利潤空間的新產品:如本次募投項目相關產品能夠達到甚至超過《重點新材料首批次應用示范指導目錄(2021年版)》所列明“電子級環氧樹脂”、“高頻微波覆銅板”材料的參數指標,能夠更加高效地適用于5G等未來應用場景,且材料穩定性更加優異,在后續的市場競爭中能夠有效地形成在產品性能方面的顯著差異化競爭優勢。