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首先,由公司董事會秘書陳強先生對公司整體情況作了簡要介紹。

嘉美包裝于2023年7月14日披露了半年度業績預告。

一季度公司相對來說比正常年份的平均水平好一些,但二季度沒有一季度那么樂觀,總體來看上半年公司進入了訂單比較正常的狀態,相比去年同期因為外部不可控因素造成的低基數,有較好的增長,處于在正常年份的正常水平。

公司2019年底上市,之后三年就遇到了較為突發的外部環境,但這三年,公司整個業務結構、客戶結構都有調整,公司“全產業鏈的中國飲料服務平臺”戰略穩步推進,可轉債的募投項目也都在按計劃推進。目前來看,在外部環境恢復到正常狀態之后,平臺戰略的搭建以及各項業務的發展態勢,應該來說比較不錯的。灌裝業務板塊下的平臺灌裝業務板塊,有望在今年內形成規模效應,扭轉多年來的戰略性虧損,達到盈虧平衡并形成集團新的盈利增長點。可轉債募投項目投產后在積極拓展市場,爭取在年內超過盈虧平衡點開始貢獻利潤。最主要的是,公司對主要客戶的依賴程度降低,IPO時公司第一大客戶六個核桃占據60%多的份額,經過這幾年客戶結構和業務結構的調整,六個核桃占比降到不足40%,單一大客戶依賴程度高所帶來的風險也會隨之大幅度降低。這是公司上半年整體情況介紹。

其次,以投資者提問的方式進行了互動交流,以下為互動交流的主要內容:

問題1:嘉美作為綜合的飲料包裝服務平臺,目前現有的三片罐、兩片罐、無菌紙包以及PET的產能情況分別如何?

答:三片罐是80億左右的產能。兩片罐成熟的是廣西生產基地的10億罐,募投項目的鷹潭項目有16億罐的計劃,目前比較成熟的是10億罐,還有6億罐還在安裝調試中。無菌紙包原有的國產設備在27億包左右的產能,之后募投項目的進口線會增加40-50億包的產能。灌裝可以分為兩部分,有兩個生產基地是專門為六個核桃配套飲料代工生產的,這大概有20億以上的產能;其他的叫綜合灌裝或平臺灌裝,可以接各種各樣品牌的大小不一的訂單,這部分產能也接近20億。公司PET的包材和灌裝業務已經關停。

問題2:公司今年上半年三片罐、兩片罐的主要原材料成本是否為穩中有降的趨勢?

答:三片罐的主要原材料是馬口鐵,配套的易拉蓋的主要材料是鋁,主要原材料占成本的比重是70%左右。兩片罐及其配套的易拉蓋主要材料是鋁材,原材料占成本的比重為80%以上。原材料價格的下降相對來說對制罐企業是比較有利,但兩片罐、三片罐主要的品牌客戶基本都跟供應商簽訂了價格轉移條款,并且約定比較細致。在價格上漲的時候會出現價格轉移滯后的情況,當然在下跌時也會出現這種情況,因此目前主要原材料價格處在下跌通道中對金屬包裝企業相對有利。

問題3:請問公司今年上半年客戶需求是否有所好轉?

答:從訂單來看,一季度相對來說比較樂觀,高于正常年份的平均水平。二季度沒有延續這種趨勢,不管是植物蛋白或是涼茶啤酒都是如此,但也是正常年份的正常水平。

問題4:鷹潭項目一期的產能釋放以及二期的建設推進情況?

答:鷹潭項目一條進口線和一條國產線,進口線目前已經投產,訂單充足的情況下是可以做到10億罐,另一條6億罐的生產線還在安裝調試。

問題5:請問公司無菌紙包項目目前的進展情況?

答:設備已經到位,預計九月底調試,十二月底可以進行正式生產。

問題6:請問公司上半年的產能利用率情況,以及對下半年的預期?

答:上半年因23年春節日期較早,基本上都相對比較淡,綜合產能利用率30%左右。下半年有中秋旺季和24年春節旺季的因素,預計產能利用率在60%以上,希望整年平均在45%以上。

問題7:無菌紙包的純乳客戶拓展情況如何?

答:公司一直是伊利、蒙牛等這些乳企客戶小眾產品的供應商之一,其主力產品及其它地方性乳企品牌所使用的包材公司也在計劃拓展,等試生產完、驗廠之后才能繼續推進。整體來看,公司勉強可以進入無菌紙包企業的第二梯隊,與第二梯隊的領先企業差距不大,希望以公司的資源和經驗優勢,會有機會切入純乳行業。總體上,公司募投項目新增產能占無菌包1000多億包的市場需求的比例占比很小,且無菌包材市場還在增長中。

問題8:公司與紅牛合作的進展情況如何?

答:中國紅牛是由其他同業100%供應的。隨著中國紅牛和泰國紅牛市場份額的變化,目前公司已經進入了泰國紅牛的供應鏈,但不是主要供應商。公司沒有投入泰國紅牛飲料灌裝生產代工的配套產能,按慣例來說,在包材和灌裝非一體化的代工廠覆蓋的區域里,公司供應包材的機會及占比會有一定的份額,在一體化的區域,公司機會不大。當然公司是會希望泰國紅牛的三片罐及代工灌裝的供應格局,最終能夠形成與六個核桃和公司及同業類似的合作格局,這也是更市場化的安排。

問題9:目前是飲料旺季,從下游品牌來看目前情況如何?

答:綜合灌裝或平臺灌裝包括飲料代工生產以及包材的供應,目前來看公司服務的初創品牌以及老品牌的新品類覆蓋面已經超過50%。這里面有多個市場比較熱銷的品類,比如厚椰乳、椰子水、椰汁類的初創品牌菲諾、可可滿分、椰子知道;及豆奶的跨界品牌九陽、咖啡的跨界牌王力、堅果類飲料的跨界品牌洽洽;燕麥乳的成熟跨國品牌阿華田;含氣飲料的初創品牌好望水、漢二;新零售的沃爾瑪山姆、盒馬的貼牌飲料;連鎖茶飲的書亦燒仙草的預包裝飲料等。公司基本覆蓋了飲料新品相的頭部品牌,公司戰略性投入了這么多年,目前來看態勢較好,有望進入規模化、盈虧平衡的狀態,今年很有可能實現邊際收益,這對公司財務狀況會有較大幫助。

問題10:目前訂單能見度情況如何?

答:主要是看市場需求,品牌客戶在終端的動銷情況。行業慣例都是在年度框架協議或季度計劃之內,訂單周期只有一兩周。

問題11:請問兩片項目目前訂單情況?進口線目前接訂單情況以及新增客戶情況?

答:鷹潭兩片罐項目,涼茶類的主要客戶是王老吉,目前已經驗廠通過,在根據客戶需求正常接單、生產和交付。啤酒類客戶包括燕京啤酒,和其它地方性的啤酒品牌,也都在正常進行訂單交付,公司還在繼續拓展其他啤酒、含氣飲料、碳酸飲料類客戶,預計到年底會進入比較正常的規模化狀況。鷹潭項目新增產能只占二片罐500多億罐市場需求的很小比例,且二片罐的市場需求也還在增長中。

問題12:公司在植物蛋白飲料客戶中的份額有所提升,請問能否詳細介紹?

答:通常來說整個行業客戶的采購計劃都比較市場化,以招投標或年度框架協議的形式。客戶為了保證供應鏈的安全,會有一個或幾個主要供應商和一部分其他供應商,來進行包括質量、交期和食品安全等各方面的全方位市場競爭。

公司在蛋白飲料類客戶已經深耕很多年,是市場主要參與者,所占份額會相對較大。植物蛋白飲料客戶如六個核桃,公司是最主要的供應商,這是因為公司在其發展過程中,投入了飲料生產代工的產能,按慣例這部分生產所使用的包材都會由公司100%供應,這就會提高公司在整個供應鏈中所占的比重。植物蛋白飲料客戶承德露露會有3-4個主要供應商,各自占25%上下。混合蛋白飲料客戶如銀鷺,采購格局和露露類似。含乳飲料客戶如旺旺,扣除其自有制罐廠,會有三家主要供應商,各占1/3。三片椰子類飲料客戶如椰樹是自有制罐廠,而椰果類的頭部品牌喜多多由公司100%供應商,這是因為公司在其工廠里設立了廠內廠,會有供應鏈的優勢。其它三片需求量大的如達利園、同福供應商就更多,各自占10%左右。正常年份整個三片市場180億罐的市場需求,大致是這樣的分布情況,總體來說市場格局比較成熟,各大供應商都有跟自己的市場地位匹配的份額。