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一、公司經營情況介紹

報告期內,公司通過加大研發投入和創新力度,不斷推出行業領先的產品解決方案和服務,業績實現快速增長。上半年,公司實現營業總收入1,892.5億元,同比增長67.5%。其中,第二季度,總收入1002.1億元,同比增長55.9%。公司研發投入持續加大,達到98.5億;綜合毛利率21.6%,盈利能力保持相對穩定。

報告期內,公司境外收入占比35.5%,較2022年的23.4%大幅提升。根據SNE數據,2023年1-5月公司海外動力電池使用量市占率達27.3%,比去年同期提升6.9個百分點,其中5月海外市占率28.9%,已連續兩月排名第一。公司1-5月歐洲動力電池市占率為34.5%,同比大幅提升9.3個百分點,其中5月歐洲市占率36.8%,也已連續兩月排名第一。

二、問答環節

1、公司存貨規模已降至較低水平,公司對未來庫存情況的展望?

公司從2022年下半年開始對庫存進行主動管理,根據季節變化進行動態調整。上半年期末存貨賬面價值489億元,主要由原材料、庫存商品及發出商品等構成,相比期初下降明顯。公司將持續對庫存進行有效管理,進一步提升存貨周轉效率。

2、上半年資產減值損失19億元左右,其構成情況如何?

上半年公司資產減值損失主要來自于存貨減值,約16億元。分季度來看,Q2資產減值損失環比下降,體現了公司有效的庫存管理。

3、4C快充的進展情況,對公司明年的出貨占比預估?公司與理想汽車合作首發4C快充麒麟電池,進展順利。4C快充技術的應用規模不僅由電池決定,更多還取決于車企的車型規劃等。長期來看,車企推出差異化競爭產品的意愿較強,預計4C快充技術會占據較為可觀的市場份額。

4、M3P、鈉電、凝聚態電池等新技術的進展及量產規模?M3P電池、鈉電池、凝聚態電池等各項新技術進展順利,處于行業領先水平,預計年內陸續實現產業化。量產規模受客戶項目安排及進度影響。

5、公司預計新材料體系落地后對盈利能力的提升情況?

新材料體系帶來差異化競爭,有助實現產品溢價,除了可提升盈利能力外,還可幫助公司適配客戶多元化多場景需求,提升客戶滿意度。

6、公司對市場份額的看法,未來是否采取價格調整措施?

長期來看,市占率主要是技術、成本等多方面因素決定,公司致力于為客戶提供一流的產品及服務解決方案,有信心持續保持較高市占率,上半年全球市場份額已達到36.3%。公司海外市場市占率持續提升,2023年1-5月已達27.3%;國內市場占有率保持相對穩定,在40-50%之間。針對戰略客戶,公司推出“鋰礦共享”方案以分享鋰礦開采成果,共同推進產業鏈上下游良性發展;除此之外,公司還通過合資、投資、技術授權等方式與客戶深度互動,建立長期穩定合作關系。

7、江西鋰礦的進度如何,預計2023年的產量情況如何,以及公司目前“鋰礦共享”的進展情況?

江西鋰礦項目進展順利,主體建設已經完成,將于近期投產,產量目標符合預期。除了江西鋰礦,公司今年還取得了四川斯諾威的股權。“鋰礦共享”方案目前已經有部分客戶簽約,還有客戶感興趣,持續按計劃推進中。

8、公司與福特的合作進展情況?

公司與福特的合作持續推進中,進展順利。

9、二季度綜合毛利率環比略有提升,哪塊業務的毛利率提升較為明顯?

二季度毛利率環比小幅提升,相對穩定,主要是動力和儲能毛利率均相對穩定。

10、2023年上半年產能利用情況,公司固定資產投資金額出現了環比下降的原因?

上半年為傳統行業淡季,隨著市場需求環比增長,下半年公司產能利用率還將會逐步提升。公司產能根據客戶需求規劃,CAPEX有所下降主要原因為公司推出新一代產線,單線產能大幅提升,單位投資額顯著下降。

11、上半年電池系統銷量情況,其中動力、儲能分別占多少?

上半年電池銷量超170GWh,動力電池和儲能電池的銷量比例約為8:2。

12、德國及匈牙利工廠的進展情況?2023年銷往歐洲的產品中,國內生產和歐洲本地生產的比例如何?

海外工廠進展順利,德國工廠去年已經實現電芯投產,目前在產能爬坡中。匈牙利項目規模較大,公司分期開展建設,也在順利推進中。目前大部分銷往歐洲的產品系國內生產,短期內以出口為主,預計未來待歐洲工廠建廠投產,本地供應量會有所提升。

13、公司國內外毛利水平有差異縮小的趨勢,原因如何?

2023年上半年公司海外收入占比接近36%,境內外毛利平均水平的差異受具體產品及客戶結構影響,隨著境外出貨量占比增加,平滑單一項目影響,境內外的整體盈利能力差異會有所收窄而趨于相對一致。

14、公司海外工廠利潤率未來將會如何,與競爭對手相比是否具有優勢?

受歐洲人工、物流等成本較高影響,公司歐洲工廠的成本相對來說高于國內工廠。由于公司具備產線單位投資額小、生產運營效率高等成本優勢以及先進產品溢價優勢,預計公司歐洲工廠盈利水平比友商的歐洲工廠具有競爭力。

15、公司上半年財務費用有所下降,具體匯兌損益影響如何?

公司財務費用下降主要源于利息收益和匯兌損益。利息收益主要受賬面資金規模影響,收益相對穩定。公司通過開展外匯套期保值業務鎖定匯率波動風險。

16、公司上半年電池礦產資源的毛利率相對較低,具體原因是哪些?

公司自有江西鋰礦上半年處于建設期,預計將于近期投產。為了投資者更好地理解公司的電池礦產資源業務,在2022年報中新增了電池礦產資源這個板塊的披露。上半年,公司的電池礦產資源業務主要包括鎳鐵項目,受大宗商品價格下降影響,毛利率水平有所降低。