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1、2022年業績情況

2022年度,因湖北千川業績承諾方回購公司所持湖北千川51%股權,湖北千川自2022年7月1日起不再納入公司合并報表范圍,導致公司2022年度合并報表經營數據同比口徑存在差異。2022年,公司合并報表實現營業收入28.23億元,同比減少16.25%,歸屬于上市公司股東的凈利潤4.31億元,同比增加560.07%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.48億元,同比增加538.07%。

剔除湖北千川2022年上半年并表損益及回購事項損益的影響,好萊客實現營業收入25.31億元,同比減少2.59%,歸屬于上市公司股東的凈利潤2.36億元,同比增加7.97%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.31億元,同比增加16.51%。好萊客自身經營成果如下:

產品方面,2022年,公司衣柜及全屋產品實現營業收入19.08億元,占主營業務收入78.61%,毛利率為38.69%,仍為公司主要的產品品類。在大家居戰略的推動下,公司大家居訂單占比穩步提升,零售客單值同比提升超15%,櫥柜產品、木門產品在主營業務收入中的比重持續提升,大家居戰略成效顯著。

渠道方面,零售業務依舊是公司的核心渠道,受房地產行業下行以及居民消費減弱等因素影響,公司零售業務2022年營業收入總體同比減少8.07%,其中直營店實現營業收入0.87億元,同比增長11.82%,經銷店實現營業收入21.87億元,同比減少8.71%。公司在零售渠道及品牌建設方面繼續完善布局,一方面

在頭部市場通過持續推動城市運營平臺模式的方式加密網點,積極開拓下沉市場,推進空白城市的門店覆蓋,深耕傳統經銷商渠道;一方面深化拎包、個性化家裝、藝術整裝、新零售、外貿等新渠道的布局。2022年度,公司整裝業務加大與頭部裝企的合作力度,同時作為獨立渠道進行招商,整裝業務規模同比增加超60%。

大宗業務方面,為強化對大宗業務的風險管控,公司堅持以央企、國企為核心、優質民營企業為輔的客戶結構,在夯實規模的基礎上持續優化客戶結構,降低合作風險。經過多年培育發展,好萊客自身大宗業務團隊能力得到較大提升,主要客戶包括保利、越秀、萬科、華潤、星河、中建系等國內優質房地產企業,2022年好萊客自身大宗業務規模同比增加297.80%。

2、2023年第一季度業績情況

湖北千川自2022年7月1日起不再納入公司合并報表范圍,導致2023年第一季度同比口徑存在差異。好萊客自身2023年第一季度營業收入同比減少22.89%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少54.68%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比減少95.32%,主要是2023年第一季度終端零售市場仍在恢復中,且公司產品交付較訂單接單存在滯后性所致。

3、“好客轉債”情況

經中國證券監督管理委員會證監許可[2019]1133號文核準,公司于2019年8月1日公開發行可轉換公司債券630萬張,每張面值100元,發行總額6.30億元,期限6年。債券利率分別為第一年0.4%,第二年0.6%,第三年1.0%,第四年1.5%,第五年1.8%,第六年2.0%,可轉債到期后5個交易日內,公司將按債券面值的110%(含最后一期利息)的價格贖回未轉股的可轉債。經上海證券交易所自律監管決定書﹝2019﹞181號同意,公司發行的6.30億元可轉換公司債券于2019年8月23日起在上海證券交易所上市交易,債券簡稱為“好客轉債”,債券代碼為“113542”。“好客轉債”轉股期起止日為2020年2月12日至2025年7月31日,目前最新轉股價格為15.39元/股。

二、投資者答疑

問題1、公司產品的優勢或差異化體現在哪里?

回答:公司作為環保家居的發起者和踐行者,于2012年行業內首家推出無甲醛添加板材——“原態板”,堅持推行健康環保家居理念超過10年。到目前,公司推出“原態G6”板材,將基材升級為實木多層板,完成了從“基材甲醛零添加”到“原態凈醛”再到“零醛添加實木多層板”的遞進式升級。

此外,好萊客秉承大師設計,在產品風格上一直不斷引領,品牌路徑更年輕化,凸顯好萊客品牌“潮”的時尚屬性,觸達年輕消費者市場;公司新開發的產品在生產和工藝方面更加人性化,這都是差異化的體現。

問題2、現在新房、二手房客戶情況?

回答:一線城市二手房占比增加,三四線城市新房偏多。除一手房、二手房之外,非交易性的改善型住房也在增加。

問題3、公司如何提高櫥柜衣柜的連單情況?

回答:2022年度衣柜占主營業務收入78.61%,仍為公司主要的產品品類。公司門店大多數為大家居門店,在大家居戰略的推動下,公司已打造形成衣柜+櫥柜+木門+護墻+成品配套的產品品類矩陣,并通過套餐式大家居營銷方案不斷提升大家居訂單的占比。

問題4、公司經營策略?

回答:公司持續聚焦“新原態+大家居”核心戰略,通過潮牌進階、全渠道拓展優化,提高公司品牌影響力和市場份額;積極拓展產品品類,強化大家居產業布局;堅持產品領先,不斷推陳出新,迎合消費升級需求;通過管理效率、制造效率及資產效率提升,打造數據驅動下的新成本競爭優勢。

問題5、公司一季度業績情況?

回答:湖北千川自2022年7月1日起不再納入公司合并報表范圍,導致2023年第一季度同比口徑存在差異。單看好萊客自身,2023年第一季度營業收入同比減少22.89%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少54.68%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比減少95.32%,這主要是2023年第一季度終端零售市場仍在恢復中,且公司產品交付較訂單接單存在滯后性所致。

問題6、公司如何保證安裝團隊的安裝質量?

回答:公司在廣州是直營,有專門的安裝團隊。全國其他地方則是經銷商自己配備安裝團隊,公司有專門的賦能人員對經銷商安裝團隊開展業務培訓,幫助經銷商的安裝團隊提高安裝技能,最大程度保障客戶的整體消費體驗。

問題7、公司采用什么收款模式?

回答:零售是好萊客的核心業務,采用先款后貨的商業模式,存貨以原材料為主,訂單完成生產后產品會按時發出,因此該模式下公司的現金流狀況很好,風險承受能力也較好。

問題8:從門店接單到工廠交付的轉化周期大概是多久?

回答:按工廠接單來算,從接單到生產交付大概是15-20天,外協產品額外再加7-10天。

問題9:公司目前的客單價水平?未來在客單價提升方面的展望?

回答:目前終端客單價水平大概是3-4萬,未來會繼續堅持新原態+大家居的戰略,以提升客單價。

問題10:套餐的上新情況?

回答:公司將持續升級迭代產品,加快櫥柜、木門的銷售,拓展成品配套品類范圍,推動門墻一體化,進一步提升大家居訂單占比。

問題11:大家居門店開店計劃?

回答:今年有望會恢復到疫情前的開店節奏。公司在頭部城市以城市運營平臺模式加密網點,同時積極下沉三四線城市,繼續推進空白城市的門店覆蓋。

問題12:目前下沉多少?空白市場還有多大?

回答:公司根據市場結構動態調整開店規劃,加密頭部市場網點的同時積極布局下沉市場;空白市場的開拓將跟隨城鎮化進程持續推進。

問題13:大宗業務情況?

回答:近年來好萊客自身的大宗業務能力有得到培育發展,大宗渠道會作為公司的戰略補充渠道,并明確以央企、國企及優質民營企業為主要客戶。公司在大宗業務的發展思路是控制風險、擇優推進,按照既定節奏穩步發展。

問題14、對家居裝修市場的看法?

回答:家居裝修市場會逐步以存量房市場的零售業務為主,局改舊改的比例會增加。

問題15:局改、舊改的市場規劃?

回答:為了加快以陽臺為切入點的存量房以及局改、舊改市場布局,公司主品牌“好萊客”將加快開發相關陽臺系列產品,以完善大家居產品矩陣,發揮“好萊客”的品牌力。

問題16:公司會采用價格競爭手段嗎?

回答:價格不是定制家居行業的唯一競爭手段,更多的會回歸到產品交付能力、設計方案、產品品質等消費者更為關心的維度上來。公司通過多維度的優質體驗滿足消費者不同的消費需求。

問題17:公司產能利用率水平?

回答:公司擁有廣州從化、廣東惠州、湖北漢川等生產基地。行業內通常會提前3-5年布局產能,隨著募投項目漢川定制家居工業4.0制造基地項目、廣州從化定制家居智能生產建設項目建成投產,公司產能充裕,同時公司產能統計口徑還會根據生產設備承載力、訂單量/預算訂單量和生產排班等進行調整,公司目前整體產能利用率不高,未來待市場全面復蘇后產能可以快速響應,及時完成

訂單交付。

問題18:經銷商激勵情況?

回答:公司從2020年開始主動讓利終端,以更好地支持和幫扶經銷商,未來也將繼續通過多維度賦能,支持經銷商提升經營能力,加大市場份額。

問題19:今年公司在經銷商零售流量方面的賦能和支持?

回答:在賦能和支持方面,公司延續過往的各項政策;公司有流量賦能運營團隊和培訓人員,幫助經銷商提高營銷獲客及轉化等能力。

問題20:為什么公司2022年度分紅采取如此大比例的現金分紅?

回答:公司自上市以來一直積極回報投資者,歷年現金分紅比例均未低于歸母凈利潤的30%。2022年度分紅方案符合《公司未來三年(2022年-2024年)股東分紅回報規劃》,本次分紅方案結合了公司盈利能力、未來資金需求等因素,不會對公司經營性現金流量產生重要影響,不會影響公司的正常經營及長期發展。公司將一如既往深耕主業,扎實穩健經營,以提升經營業績和市場價值,為股東及債券持有人創造更多的投資回報。