西部證券,匯添富基金

1、公司近期經營情況如何?

答:公司經營正常。隨著暑假旺季的來臨,自六月底到七月初出現了需求小高峰,三季度開局良好。二季度除五月份受“二陽”影響患者就醫外,整體情況穩中向好,各項戰略目標穩步推進,具體情況將在公司2022年半年報中披露,敬請關注。

2、宏觀經濟對公司有何影響?

答:對很多行業來說,近期有關部門發言人稱宏觀經濟的數據和微觀的體感還是存在一定“溫差”。在眼科醫療領域,沒有觀察到明顯的降級現象,反而是高端服務占比在持續提升。

宏觀經濟影響居民消費能力,進而對很多行業產生影響,對醫療行業影響相對較小。一方面,中國有龐大的人口基數,邊際變化并沒有對眼科市場帶來很大沖擊。目前各項醫療服務的市場滲透率仍處于較低水平,比如屈光手術滲透率不足0.3%,大量兒童青少年缺乏安全持續的視覺管理,OK鏡滲透率在1-2%左右,白內障手術指標CSR只有3000左右,遠不及歐美發達國家甚至印度水平。市場空間仍舊寬廣,潛在的患者的絕對數量大,市場空間的擴大趨勢并沒有改變。另一方面,相對于一般消費,醫療的剛性需求特性明顯,而且中國的醫療需求主要是以家庭而不是個人作保障的,眼科醫療關系到視覺質量和生活質量,具有很強的剛性,醫療消費處于家庭支出的優先地位。比如中國屈光手術的主要人群集中在18-25歲,基本上是由家庭支持手術,患者在術式選擇上也往往以醫療效果優先而非價格。

3、公司未來會加快并購的腳步嗎?

答:公司并購的方針是穩扎穩打,不會有太多的變化。收購醫院是綜合考慮的,既要考慮到醫院的潛力、價格等戰術因素,又要考慮布局、時機等戰略因素。

2014年起探索實施的產業并購基金模式讓公司取得了顯著的先發優勢,儲備了大量優質項目,但本質上是策略性的、階段性的、過渡性的。現在上市公司體量越來越大,資金實力逐步增強,承載能力持續提高,上市公司自建的醫院逐步增多,產業基金陸續到期后會逐步退出歷史舞臺,“輕舟已過萬重山”。

4、公司目前對海外發展有何戰略部署?

答:公司對海外的部署,一直是穩字當頭,穩步發展。中國擁有14億人口,永遠是發展重心;歐美地區先進成熟,增勢平穩;東南亞未來可期,但市場復雜。實際上,每個市場都有特殊性,不是一招鮮,都需要因地制宜地一步步探索。所以,愛爾的國際化追求的是穩扎穩打,整合利用國際先進經驗,深耕國內市場。整體來說,愛爾的全球化布局初具規模,在當地市場都形成了較好的品牌,比如歐洲市場就是一個很好的例子,公司在西班牙、德國、意大利、奧地利都有不錯的發展,也有不錯的市場占比。公司將海外的先進技術與國內共享,將中國的創業精神分享到海外,海內外和而不同,聚而不散。

近年來,國際化逐步成為愛爾眼科的一項特色優勢,利用橫跨亞美歐網絡布局的優勢,加強國內外交流合作,加速臨床、科研、人才資源的全球一體化,形成新平臺上的多層次的醫療服務供給體系,加速提升公司核心競爭力。

5、長沙愛爾自去年搬進新樓以后發展情況如何?

答:長沙愛爾總院自22年7月底遷入雙塔大廈以來,經營情況良好,門診和手術量都有顯著提升,新院規劃的年門診量是120萬人次。醫院的醫療設備、醫護團隊都有質的提升,動態匹配新定位、新目標。

目前,愛爾眼科雙塔大廈總建筑面積14萬平米,為長沙愛爾未來發展預留充分空間。目前醫院是以醫療服務一線為主,臨床科研、培訓帶教等區域逐步投入使用。很多國際領先的醫療診療技術陸續會在長沙新院臨床應用。未來在全體愛爾人的努力下,將長沙愛爾眼科醫院打造成集臨床、教學、科研、培訓一體的世界級眼科醫學中心。

6、OK鏡集采事項進展情況如何?

答:從前期河北集采的情況看,不必聞“采”色變。

OK鏡驗配是具有醫療資質和技術門檻的醫療業務。多年來,愛爾眼科提供的是基于雙眼視功能的近視綜合防控體系,始終以多層次服務動態滿足多元化需求,防控的具體手段包括OK鏡、框架鏡、離焦鏡、思問、云夾等,產品結構越來越均衡合理,做到從容應對各種變化。

其實,臨床效果好,市場需求大,只要抓住這兩點,就沒什么可怕的,無非是順勢而為、形成新的優勢,畢竟這是具有醫療屬性的業務。目前,國內的OK鏡滲透率處于較低水平。未來,即使全國集采,我們也可以發揮全國布局的網絡優勢和總量優勢,合理地降低門檻,以價換量,規模效益會更加顯著,讓視光業務進一步做大做強。要實現OK鏡集采的初衷——讓更多青少年佩戴,從小眾變為普及,離不開醫療機構——患者驗配OK鏡的終端,醫生的技術價值、全程的勞務價值、醫院的品牌價值也必然會得到應有的體現,只有這樣才可持續。

7、公司在旺季有降價促銷的活動來吸引患者嗎?

答:醫院要想長久發展、高質量發展,一定要打造基于醫療技術、人才實力的品牌和信任度,醫療產品服務也應經過全方位綜合考量后合理定價。如果僅僅以常規性的降價來換取流量,犧牲的是未來發展的后勁,得不償失,也很可能無法如愿換來流量。當然,有時醫院會在某些特殊時點對特殊人群優惠,比如六一節對兒童,婦女節對女士,教師節對教師、重陽節對老人,以及高考之后,對于參軍、報考武警的特殊人群,開展一些針對性的優惠活動或公益活動。價格戰永遠不是醫院長期獲勝的手段。

8、近期也有不少民營醫院上市融資,公司怎么看待?

答:更多眼科機構上市,推動行業的發展,公司樂見其成。首先,這說明潛在的眼科市場空間仍然十分廣闊,有利于增強大眾的眼健康意識;其次,說明整個行業不斷地趨于規范化,有利于行業的整體健康發展;我們認為無論是公立還是非公,良性競爭與合作有利于壯大整體眼科行業,最終受益的是全國各地的老百姓。

愛爾眼科上市14年,作為先行者,深深體會到眼科行業的發展內核:牢牢守住醫療倫理,匯聚培育更多人才,持續提供高質量服務。醫療機構的競爭,歸根結底是人才、實力的競爭,理念、執行的競爭,文化、管理的競爭。