銀河證券

一、公司介紹:

四方新材成立于2003年,是一家以商品混凝土研發、生產和銷售為龍頭,整合上游砂石骨料開采和下游裝配式建筑全產業鏈的制造業企業。2021年3月上市以來,公司在重慶的東、西、北新增三個商品混凝土生產基地,實現了從單站點向多站點的戰略布局,目前公司擁有4個生產基地、22條商品混凝土生產線,年設計生產能力共約1,550萬立方米,能夠覆蓋重慶主城全域及璧山、江津、銅梁等重點新興發展區域。在砂石骨料方面,公司目前在重慶南彭姜家鎮有兩處礦產資源基地,基本上全部用于自身的商品混凝土生產。此外,公司還有砂漿生產線2條、瀝青混凝土和水穩層生產線各1條,能夠為下游客戶提供不同的產品選擇。

2022年,公司的商品混凝土生產量為426萬方,同比增長30%左右;實現營業收入16.5億元,同比增長22%;實現歸屬母公司股東凈利潤-9700萬元。虧損的主要原因是行業下游需求的大幅減少,使得市場競爭激烈,導致商品混凝土價格持續下滑,即使公司通過新增生產基地的方式提升市場占有率,實現營業收入增長,但仍對公司凈利潤產生了不利的影響;隨著公司規模的增長,公司應收賬款增加,根據會計準則按照賬齡對應收賬款計提,并且在行業下行的情況下對并購形成的商譽進行減值測試,最終計提了商譽減值損失。公司2022年度的信用減值損失和資產減值損失合計約2億元。在多種因素綜合影響下,對公司凈利潤產生了不利影響。二、溝通交流的主要問題

1、公司2023年一季度經營情況如何?

2023年一季度,公司商品混凝土產量約116萬方,同比增長約56%;實現營業收入4.2億元,同比增長36%左右。生產量和營業收入的增長主要是新增控股子公司的原因。歸屬母公司股東凈利潤約1300萬元,同比下滑約58%,主要原因還是市場競爭激烈,商品混凝土價格持續下滑,一季度的每方含稅指導價格較去年下降了近70元。

2、請具體說說減值損失的具體情況是怎么樣的?

答:2022年計提減值準備21,288.54萬元,其中,在信用減值損失方面,計提應收賬款壞賬準備15,762.91萬元,計提其他應收款壞賬準備23.53萬元,計提應收票據壞賬準備-1,639.59萬元。

在資產減值損失方面,固定資產姜家礦山生產線計提減值274.69萬元;全資子公司重慶光成建材有限公司無形資產采礦權計提減值2,552.06萬元;公司收購重慶鑫科新型建筑材料有限責任公司和重慶光成建材有限公司產生的商譽計提減值3,506.12萬元;公司的房產計提減值900.29萬元。

3、目前重慶市的商品混凝土價格是否止跌了?

答:截止到4月,重慶市的商品混凝土含稅單方指導價格為340元,較3月下降5元,目前指導價格還在下滑,沒有出現止跌的跡象。未來公司還會持續關注行業指導價格情況,并與客戶及時溝通價格調整事宜。

4、公司裝配式建筑的進展情況如何?

答:近年來,受行業下游發展的影響,重慶市裝配式建筑行業的發展不及公司預期,為了充分利用募集資金用,公司采用了分期逐步投入的方式推進該項目。截止到目前,公司裝配式建筑的主體建設基本建設完成,并正常投入使用。公司在2022年末已經取得了訂單,2023年爭取更多的訂單以提升市場占有率是裝配式項目的首要任務。

5、未來的產業鏈布局是如何考慮的?

答:2023年,公司仍然堅持商品混凝土與礦山一體化發展戰略。前期公司實現了商品混凝土生產基地的多點布局,能夠覆蓋重慶市主城區及重點發展區域,為了保持公司在砂石骨料原材料方面的核心競爭力,將積極尋求上游礦產資源儲備,為未來的規模擴張提供強有力的原材料保障;同時,為了提升公司技術水平,還將推進自主研發創新,積極探索“產學研用”的落地措施,夯實“上游礦山-混凝土-裝配式建筑”的產業鏈競爭力。