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1、公司決策啟動分拆中電建新能源集團股份有限公司(以下簡稱“電建新能源”)上市的背景及戰略考慮?
回答:
中國電建在“碳達峰、碳中和”目標引領下,能源清潔低碳轉型加速,以新能源為主體的新型電力系統加快構建,積極響應國家戰略,緊抓資本市場改革契機,擬籌劃分拆下屬控股子公司電建新能源至境內證券交易所上市(以下簡稱“本次分拆”),打造中國電建新能源業務旗艦上市平臺公司。
近期,由中國電建承辦的第14屆國際基礎設施投資與建設高峰論壇的分論壇之一——“新能源國際合作”平行論壇在澳門舉辦;中國電建下屬子公司中國電建集團華東勘測設計研究院有限公司牽頭申報的“國家能源海上風電安全與工程技術研發中心”成功入選國家能源局“十四五”第一批“賽馬爭先”創新平臺名單(“海上風電工程與運行技術”賽道)。可以看到,中國電建在新能源領域具備規劃設計、產業協同等天然的技術優勢,積極落實國家戰略,高質量發展新能源業務,推動國家能源加速向清潔低碳方向轉型,是中國電建作為央企的責任和使命。
產業發展需要資本的支持,中國資本市場最重要的使命就是支持國家實體經濟發展,助推國家重要產業成長。本次分拆是中國電建充分利用資本市場平臺,為電建新能源落地實現“十四五”期間新能源裝機容量戰略目標提供有力、高效資金支持的重要舉措。電建新能源引入戰略投資者并擬在A股獨立上市能夠提高電建新能源知名度,促進更好更快發展,進一步為中國電建股東創造更大投資回報。此外,本次分拆有利于優化母子公司資本結構,增強財務穩健性和綜合抗風險能力。若僅依靠中國電建自身開展大規模權益融資,一方面受限于所屬電力工程建設板塊的低估值中樞,通過中國電建發行股份的方式撬動如此大規模資金的難度較大、融資效率較低;另一方面,即便利用中國電建平臺實施股本融資,該等大規模融資亦將對中國電建現有股東享有的權益大幅度攤薄。
在推動中國電建新能源業務發展的同時,本次分拆同樣有利于中國電建股東共享投資回報。隨著電建新能源裝機容量目標的實現,預計其利潤規模亦將快速提升,為中國電建股東創造更大收益。
本次分拆后,電建新能源將仍然是中國電建新能源業務板塊最為重要的并表子企業。本次分拆事項不會導致公司喪失對電建新能源的控制權,不會對公司其他業務板塊的持續經營運作構成實質性影響,不會損害公司獨立上市地位和持續盈利能力。請投資者相信中國的資本市場,相信中國電建的戰略轉型,也希望各位投資者繼續做中國電建堅定的價值投資者,繼續堅定地支持中國電建。
2、為什么選擇這個時間發布分拆?下一步分拆工作安排?
回答:
產業市場需要搶抓先機,尤其是新能源項目開發時間較短,為實現公司“十四五”新能源規劃目標,就必須搶抓市場時機。今年年初以來,電建新能源新獲取資源、年度開工計劃對資本金籌措提出較大要求,公司綜合考慮發展需要、后續融資工作安排的銜接,制定了本次分拆工作的整體時間安排。
公司本次分拆事項符合中國電建和電建新能源兩級股東利益,從中長期來看,本次分拆后電建新能源擁有獨立、高效的融資渠道以促進快速發展,隨著市場份額的提高,亦將增厚中國電建股東享有的電建新能源利潤,有利于兩級股東共享投資回報。
目前,電建新能源的增資引戰工作已經基本實施完畢,中國電建已于6月2日召開第一次董事會并就啟動本次分拆事項發布提示性公告。本次分拆上市尚處于前期籌劃階段,待公司及電建新能源完成前期籌備工作后,公司將視情況穩步推動本次分拆后續相關工作。公司后續將嚴格按照相關法律、法規及規范性文件的要求及時履行信息披露與決策程序。
3、請問公司如何傾聽二級市場投資者的想法?從國資委角度或者公司控股股東中國電力建設集團有限公司角度如何對市值管理進行相關考核?
回答:
公司高度重視廣大投資者的訴求及對公司發展的意見和良好建議。公司密切關注股價表現及資本市場輿情動態,每日開盤前整理匯總最新輿情監測情況,每日收盤后及時分析公司及同業公司股價表現及漲跌原因,并及時向公司管理層報告。日常通過及時接聽投資者熱線、答復投資者在不同平臺的問題、接待來訪等方式,積極解答投資者疑問;針對重大事項及時通過線下、線上等多種渠道召開投資者交流會、開展路演及反向路演活動,加強與投資者的溝通與交流。公司與投資者溝通的渠道始終都是暢通的。
國務院國資委關于提升央企控股上市公司質量專項行動中,鼓勵將央企控股上市公司市值管理納入對中央企業的考核體系中,公司控股股東中國電力建設集團有限公司也正在積極研究相關舉措。
4、公司預計2023年二季度的訂單收入和利潤是怎樣的增長區間?與一季度比較,將有怎樣的變化?
回答:
公司所屬行業通常在一季度處于低迷期,從目前的公司財務數據來看,各項指標每月都在逐步向好,預計二季度表現將優于一季度,詳細數據后續將在公司2023年半年度報告中進行披露。
為確保實現2023年度發展目標,公司在子企業負責人經營業績考核體系基礎上,研究編制了《中國電力建設股份有限公司子企業年度新簽合同指標考核細則》,以此科學評價子企業年度經營業績,同時與任期經營業績考核體系、市場營銷獎勵辦法相協同,鼓勵子企業多承接創造價值高的業務、多簽轉化效率高的合同。
5、雖然市場對本次分拆有一定預期,但是在新能源裝機方面,新能源本次分拆后中國電建持股比例將被進一步稀釋,那么公司原有的其他業務主要是非新能源裝機業務未來的發展情況如何?有哪些比較亮點的增量?
回答:
本次分拆有利于提升市值管理質效,促進公司資產保值增值。電建新能源上市后,將會以上市公司的形式存在于公司的合并報表及整體估值中,特別是在當前市場背景下,新能源板塊的高估值和稀缺性將為公司總市值的增長做出貢獻,對實現公司資產保值增值具有重要意義。
未來,公司仍將立足“大基建”、圍繞“水、能、砂、城、數”,集成“投建營”,推動全球化的戰略方針,堅定不移走“生態優先、綠色低碳”高質量發展道路,在能源清潔低碳轉型及碳達峰碳中和行動中充分發揮專業技術優勢和戰略支撐作用,進一步成為新型電力系統建設與多能互補發展的戰略科技力量,為我國如期實現“雙碳”目標貢獻中國電建方案。公司增量業務首先是新能源和抽水蓄能帶來的EPC市場,從而獲取工程承包利潤。抽水蓄能業務方面,2022年,已核準控股投資抽水蓄能項目7個,裝機950萬千瓦,占國家已核準重點實施項目庫的10.4%。在綠色砂石業務方面,中國電建既是綠色砂石技術的開創者和行業標準的制定者,也是綠色砂石最大的終端消費客戶之一,已獲取綠色砂石資源儲量88億噸,設計年產能接近4.9億噸,提前實現“十四五”規劃目標,成為目前國內儲量最大的綠色砂石供應服務商。水資源與環境業務方面,公司積極參與國家水網建設,長江、黃河等流域系統治理,智慧水利建設,深挖水領域價值鏈,充分依托公司用水、治水的優勢,著力形成供水、興水的新優勢,致力成為水資源與環境業務的引領者。隨著《國家水網建設規劃綱要》的落地,水利投資增速有望維持高位,憑借水利工程、水環境治理與水生態修復業務優勢,公司面臨黃河流域生態保護和高質量發展、長江大保護、江河湖海生態保護等國家重大戰略機遇。
6、公司去年的訂單增速在30%左右,今年1-4月份增速為11.49%,今年整體合同訂單將是什么水平?
回答:
公司2023年新簽合同計劃增長情況目前來看基本符合預期,同時,公司今年的合同訂單完成情況剔除了去年與控股股東進行資產置換的影響。隨著市場逐漸好轉,未來幾個月訂單增幅將有所進步。詳細情況請關注公司每月定期發布的經營情況公告及后續披露的公司2023年半年度報告。
7、說到一利五率的情況,投資者會關心我們整體的利潤率的水平和現金流的狀況,現在整個市場互相滲透,市場競爭加劇,會不會在拿新項目的過程中存在利潤率的壓力?考慮到公司業務結構的變化,未來可以怎么展望盈利水平和現金流情況?
回答:
國務院國資委對中央企業考核由“兩利四率”調整為“一利五率”,重點是增加了對于公司經營現金流的考核,公司高度重視對現金流的管理,健康、穩定的現金流也是公司高質量發展、高質量履約的核心。
就當下市場環境而言,行業競爭在加劇是毋庸置疑的,部分行業競爭存在同質化的現象,但能源電力、水資源水環境、抽水蓄能等行業作為公司的核心主業具有很強的專業性,公司深耕五六十年,有著深厚的技術沉淀和人才積累,是短期內新晉競爭者難以復制的核心優勢。另一方面,市場競爭的加劇也將促進公司進一步提升成本管控水平,從多方面加強企業內部管理,從而推動公司核心競爭力的進一步鞏固和提升。
在綠色建材領域,中國電建經過幾年的深耕發展,已經搶占了市場先發優勢,并取得了良好的發展成果,將對公司進一步提升盈利水平、改善現金流狀況作出積極貢獻,詳細情況請關注公司后續披露的2023年半年度報告。