華福證券有限責任公司

1、公司產品在各應用領域的銷售占比及毛利率情況?

答:公司主打汽車尤其是新能源汽車PCB市場,2022年度汽車板收入占主營業務收入的比重超過52%,其中應用在新能源汽車“三電系統”及充電樁等領域的PCB產品收入占汽車板收入的比重約為4-5成。此外,公司產品在通信電子領域的收入占比約為20%,在工業控制及消費電子領域的收入占比各為10%左右。

公司采用成本加成的定價策略,不同應用領域產品的毛利率總體來看不存在較大差異,但應用在汽車電子及工業控制領域的產品毛利率總體上會高于應用在通信電子及消費電子領域的產品毛利率。

2、公司目前的產能利用率水平?

答:公司2022年度的產能利用率為84.43%。2023年以來,因受到市場需求不足的影響,PCB企業普遍面臨開工不足、產能利用率不高的狀況。3、公司不同生產基地的PCB產品在應用領域方面是否有區分?

答:公司目前有清遠和湖北兩大生產基地,其生產的PCB在應用領域方面不存在明顯差異。但總體來說,由于湖北生產基地的自動化水平更高,通信和消費電子領域的大批量訂單會優先選擇在湖北生產基地進行生產,清遠生產基地則主要生產汽車電子和工業控制領域的產品。

4、公司與貿易商客戶的合作情況?

答:公司采取“向下游制造商直接銷售、通過貿易商銷售”相結合的銷售模式,主要貿易商客戶包括FinelineGlobal、DVS、TalentForce、HYGLOBAL等。其采購公司產品的終端應用領域以汽車、工控等為主。

5、公司與華為有業務合作關系嗎?公司產品在光模塊領域的應用情況?

答:公司暫未與華為進行直接合作,公司PCB有應用于華為的交換機、網關等產品,但該等領域目前不是公司產品主要的應用領域;公司產品有應用于光模塊領域,但該等領域目前不是公司產品主要的應用領域。

6、不同應用領域產品對PCB層數會有不同要求嗎?

答:PCB為定制化產品,不同產品對PCB層數的要求需要具體產品具體分析。總體來說,汽車整體空間較大,使用的PCB目前以2-8層板為主,相較于服務器等應用領域對產品層數的要求不高,但因為汽車更為復雜的應用環境,對PCB的使用壽命、可靠性和穩定性的要求會更高。

7、公司的HDI板產能主要是做幾階產品?

答:公司募投項目規劃了年產能48萬平米的HDI板,將主要應用于汽車電子領域,并以一階、二階為主。

8、公司在汽車智能化領域的業務拓展規劃?

答:公司看好ADAS、智能座艙、T-BOX等汽車智能化、網聯化相關產品的市場前景,將其作為產品研發和業務拓展的重心之一,并將借助公司積累的汽車PCB工藝技術、品質管控、客戶資源等優勢重點開發相關業務市場,培育發展新動能。

9、公司單/雙面板的下游應用場景有哪些?

答:公司單/雙面板主要應用于家電、部分傳統汽車零部件等領域。

10、公司的應收賬款回款情況?

答:公司根據行業慣例主要采取賒銷模式,給予客戶的信用期主要為60-120天,2022年度的應收賬款周轉天數為109.09天,總體上與公司給予客戶的信用期相匹配。公司應收賬款總體回款情況較好,不存在大額壞賬、呆賬的情形。