華泰證券,國海證券,景順長城基金

一、公司董事會秘書張啟斌介紹公司及子公司的基本情況和產品情況,簡要介紹行業發展情況、公司再融資項目進展等。

二、公司董秘張啟斌、副總經理安豐磊就以下問題和參與者進行了交流:

問:公司傳統業務PCB光刻膠、涂料板塊經營狀況是怎樣的?公司整體發展規劃如何?

答:傳統PCB油墨業務開展平穩,行業本身增長態勢穩定,下游行業增速大概為個位數穩定增長。前年由于產能擴張增速較快,后又受疫情封控、上游原材料波動和市場行情影響毛利有所下降,并且目前主要現金流會優先龍南基地的建設,預計會先戰略性放緩增速,待今年龍南基地投產,公司將根據行業趨勢和公司相關運營優化、產品結構調整、下游市場開拓,并將通過龍南基地集中優勢降低生產運營成本、通過自制樹脂降低原材料成本等多方舉措支持公司傳統業務穩步增長,進一步提高營收和盈利水平。

傳統涂料板塊,消費電子外觀結構件涂料此前幾年受益于消費電子市場高速發展、進口替代行業趨勢、重要終端應用華為手機增長等因素高速增長后,近年又受華為事件影響該部分業務回落導致虧損并計提商譽,目前在恢復期,華為事項不利影響已經基本消化。但消費電子現在行業景氣度依舊沒有恢復至理想水平,預計短時間內難以實現前幾年的高速增長,大概率會回落到一個理性的穩定發展水平。公司涂料板塊目前經營策略是在穩固消費電子涂料的同時,加大力度開拓汽車涂料、功能膜材涂料及印鐵涂料等應用領域市場。

公司立足原有PCB光刻膠、消費電子涂料擴展到平板顯示光刻膠、半導體光刻膠、光伏材料、新能源汽車涂料、功能膜材涂料及印鐵涂料等多種光固化領域電子材料,并不斷強化研發能力拓展新的應用領域,特別是技術革新中提供新材料解決方案的能力,在保證主營業務穩健發展增速平穩的基礎上,積極開發拓展新的業務領域增長點。

在增量市場上,根據目前的研發計劃和市場開拓情況預計,在產品應用領域接下來主要先重點突破以下幾個方面:

一是光刻膠板塊從PCB光刻膠拓展到顯示光刻膠、半導體光刻膠及配套材料等微電子材料領域;

二是涂料板塊從消費電子涂料領域拓展到汽車涂料、功能膜材涂料及印鐵涂料等領域;

三是光伏材料板塊開拓光伏絕緣膠、光伏感光膠等光伏新工藝需要的新材料應用領域,今年光伏絕緣膠將率先實現銷售放量增長。

問:公司在光伏領域的具體規劃情況?目前推進情況如何?

答:公司前瞻性布局在光伏領域新工藝路線中的光伏絕緣膠、光伏感光膠等新材料,并根據下游用戶需求定制開發及配合工藝快速迭代,在此領域擁有一定的先發優勢及工藝積累優勢。目前,公司光伏絕緣膠產品已在光伏電池組件企業實現銷售,將成為公司今年在光伏領域率先實現突破和快速增長的產品。

公司光伏感光膠主要開發應用于光伏電鍍銅新工藝中,研發進度正有序推進中,目前正在與多家相關企業對接、送樣及測試過程中,具體的大規模應用時間需由行業發展和下游客戶決定。

問:目前光伏行業在“圖形化”過程中主要有LDI、投影式曝光、接近式曝光等方式,每種方式是否都需要用到感光材料?

答:根據目前了解的工藝路線,選擇LDI、投影式曝光、接近式曝光的圖形化工藝都需要用到光伏感光膠材料。

問:請問今年經營狀況如何,業績是否達到預期?

答:隨著新產能投產和新產品市場開拓,預計三季度有望實現較快增長。公司將加快龍南基地建設和驗收工作,按計劃年內實現部分試生產目標,依托集中生產優勢進一步開拓市場。逐步整合優化生產基地,并進行集中采購、財務結算中心優化財務管理能力。同時,隨著后期龍南基地的投產,集約化生產亦會增進規模效益,降低生產成本,提高公司生產運營水平。另外公司將首先進一步加大對光伏絕緣膠、光伏感光膠、汽車涂料、功涂料膜材和印鐵涂料等產品研發投入和市場推廣,有望在未來成為公司新的利潤增長點。

問:公司目前的產能規劃是怎樣的?

答:公司目前現有產能約1.3萬噸/年,主要分布在江蘇江陰和湖南長沙,江西龍南基地新建產能5萬噸/年,其中包括新增的公司各類感光新材料產品3.8萬噸/年及主要原材料之一樹脂1.2萬噸/年。

公司屬于精細化工行業,與傳統的大化工有顯著區別,相關產品的產銷量其實受到下游者諸如消費電子、汽車等行業的影響比較大,公司相關產品的排產更大程度上是根據下游行業的景氣度和公司市場開拓程度決定的。公司華南生產基地已前瞻性地對產線機動性和未來發展空間做出預留,未來如果部分產品銷量擴大,可以基于原有的基礎設施設備通過技改等方式進行產線替換及擴產。

公司正在加緊建設龍南基地年產5萬噸電子感光材料及配套材料項目建設,根據建設規劃和目前建設進度,預計今年可以有部分產品達到試生產的條件。在產能安排上,在試生產條件滿足后計劃先放量原材料樹脂的生產,到明年逐步實現樹脂原材料自產自供的目標。然后將根據下游客戶的需求進行合理的產能和生產安排。