慈陽投資,廣發證券

主要交流內容如下:

1、按照下游行業, 拆分下2022年和2023年一季度的收入結構?

回復 :2022年度全年營收3.87億元,同比下降約6%; 從運營主體看,分上海和南京兩個運營主體,收入方面,上海這邊約2.84億元,和去年基本持平;南京9600萬左右,同比下降約30%。南京的終端市場屬于傳統制造業。去年傳統制造業有點疲軟,產能擴張愿望不強烈,所以南京的業務受到很大影響。凈利潤層面,上海大約4200萬,同比增長5%左右;南京690萬,同比下滑70%左右。南京利潤下滑,主要原因是傳統制造業不是很好,產能擴張意愿不強,導致生產設備需求不夠旺盛,所以開通的銷量下滑、收入下滑。

2023年第一季度,激光行業同比增長約50%;家裝,同比增長約30%;車床系統,同比下滑約25%,雕刻雕銑,同比下滑約24%;伺服方面,同比下滑約14%。

2、 2023年 ,預期全年業績 如何,在哪些行業上會取得更大突破 ?

回復 :我們沒有在手訂單的概念,對下游感知度偏弱。而且我們客戶所涉及的行業分布也非常散,很難展望全年。激光,我們還是有信心。家裝行業,得看房地產恢復的程度和速度,還能不能保持一季度的增長態勢,不太好判斷。金切領域,下游是傳統制造業,現在看制造業恢復的并不理想,整個金切領域還是會受很大壓力。但是,優化之后的產品,我們還是有信心和期望的。

3、激光業務目前的 產品線布局,功率覆蓋范圍有哪些?

回復 :我們的策略是,利用我們軟件架構易定制開發的特點,抓住頭部客戶的定制化需求,我們產品覆蓋功率段不算自然分布。新增一個客戶,它的主要產品的功率段,就會增加這個功率段的數量。整體來說,萬瓦以下要占到一半以上。可以控制到2萬瓦的LS6000M,大概在20%左右。2萬以上的新品占比還比較低。LS6000M,是在21年下半年開始推廣試用的。2萬瓦以上的新品,還在推廣期吧。

4、激光行業,未來 還會有進入者嗎?

回復:激光切割領域,經過這些年的發展,智能化程度非常高。激光切割機床的操作工素質要求極大降低。就像智能手機,隨便一個人都可以用它拍出漂亮的照片,但是,要是單反相機的話,沒點技術對你可能就是災難。對于新進入者,除了控制系統,還必須有CAD/CAM 以及套料軟件。這無形當中提高了進入門檻。而且目前我們兩家分別走了一條路,柏楚走縱向整合路線,非常成功;我們以定制化為突破口,走橫向聯合,也算比較成功。這進一步加大了進入者的難度。

5、公司毛利率變化情況?

回復 :綜合毛利率提升2個百分點,大約是56%。主要是高毛利的產品占比提升。所有產品中,車床系統偏低。從規模上,它去年從排名第一下降到排名第二了。除了木工產品線略有下滑,其他產品線都有不同程度的提升。

6、費用率波動較大的?

回復 :雖然我們有一部分硬件,但是我們本質上是一家軟件企業。主要支出就是人力成本。這是硬支出。只要銷售規模起來,銷售收入起來之后,凈利潤會快速提升。還是具有比較鮮明的軟件企業特性,邊際成本為0。軟件拷貝賣的多了,收入和利潤都會快速上升,費用率就會下降。如果規模沒有起來,費用率就會上升。

7、公司研發人員構 成情況?

回復:研發人員大約300多人,占公司總人數一半多點。其中硬件開發約50人,其余都是軟件開發人員。

8、車床領域競爭怎 么樣?

回復:車床市場屬于金切市場,是非常大的市場,應該是數控領域最大的一個市場。我們在金屬領域主要有兩塊,一塊是上海這邊,以金屬雕刻雕銑為主,算是其中比較特殊的一個細分領域。另外一塊就是南京公司,他們是面向面大量廣的車床領域。但是,他們目前主要是經濟型的中低端的車床系統領域。在經濟型領域,中低端國產化還可以,競爭比較激烈,領頭的是廣州數控、北京凱恩帝、臺灣新代,這三家算是國產比較好的。南京公司算是第二梯隊靠前一點。在中高端領域,基本還是日系和德系,三菱、發那科還有西門子為主。

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