山西證券

主要交流內容如下:

1、可否按照下游行業,拆分下收入結構,包括2022年和2023Q1?回復:2022年度全年營收3.87億元,同比下降約6%;從運營主體看,分上海和南京兩個運營主體,收入方面,上海這邊約2.84億元,和去年基本持平;南京9600萬左右,同比下降約30%。南京的終端市場屬于傳統制造業。去年傳統制造業有點疲軟,產能擴張愿望不強烈,所以南京的業務受到很大影響。凈利潤層面,上海大約4200萬,同比增長5%左右;南京690萬,同比下滑70%左右。南京利潤下滑,主要原因是傳統制造業不是很好,產能擴張意愿不強,導致生產設備需求不夠旺盛,所以開通的銷量下滑、收入下滑。

2023年第一季度,激光行業同比增長約50%;家裝,同比增長約30%;車床系統,同比下滑約25%,雕刻雕銑,同比下滑約24%;伺服方面,同比下滑約14%。

2、公司提出了頭部客戶帶動中小客戶的戰略,目前進展如何?頭部客戶拓展是否順利?

回復:策略初見成效,今年中小客戶數量以及發貨臺數提高不少。當然由于大客戶發貨臺數提高較快,小客戶發貨占比可能還是下滑的。頭部客戶今年持續開發幾家,并且次新客戶的份額也在上升。

3、激光業務目前的產品線布局,功率覆蓋范圍,和友商的性能與價格比較?

回復:我們的策略是,利用我們軟件架構易定制開發的特點,抓住頭部客戶的定制化需求,我們產品覆蓋功率段不算自然分布。新增一個客戶,它的主要產品的功率段,就會增加這個功率段的數量。整體來說,萬瓦以下要占到一半以上。可以控制到2萬瓦的LS6000M,大概在20%左右。2萬以上的新品占比還比較低。LS6000M,是在21年下半年開始推廣試用的。2萬瓦以上的新品,還在推廣期吧。

4、激光下游客戶更換系統成本高嗎?更換系統一般是出于什么原因?客戶對系統的粘性高嗎?

回復:對于終端用戶來講,主要就是使用習慣改變,學習成本。這種差異,就像辦公軟件,你常用微軟的word,現在換成金山的WPS。有差異,但是還不至于拒絕更換。對于設備廠商來說,也是學習成本,銷售人員、生產人員和售后人員,都需要重新培訓。對機床本體的設計,幾乎沒有影響。機床廠商更換數控系統,每家原因都不一定相同。愿意更換,至少代表對產品的認可。ToB行業,不太可能出現沖動消費。

5、家裝行業,隨著房地產復蘇,Q1同比增長近30%,如何看待全年增長?

回復:我們產品交付周期非常短,不算前期的定制化環節,客戶下單,我們24小時發貨。沒有在手訂單概念,對下游行業感知偏弱。

6、伺服系統在各行業的推廣情況如何?客戶配套比例大約有多高?

回復:伺服我們主要在機床領域,目前主要是針對我們數控系統客戶的相關領域,木工、雕銑還有3C,今年開始在激光行業推廣。在機床領域,數控系統和伺服系統有個配比,預計在1:3到1:4的比例。我們的目標是第一步先讓數控系統客戶全部配我們的伺服系統。如果我們全覆蓋數控系統客戶,我們的數控系統和伺服系統的比例應該在1:3-1:4。現在離這個目標有點距離,在1:1附近浮動。我們還要持續提升伺服性能,希望能夠趕上外資品牌。

7、金切方面,經濟型領域,目前的行業集中度是怎樣的?

回復:金切領域,經濟型市場,國產做的不多。我們南京公司算是國產第二梯隊靠前一點,比第一梯隊的幾家國產,毛利率上差10-20個點,出貨臺數上差3-4倍左右。中高端還是以外資為主。

8、2023年,預期全年業績如何,在哪些行業上會取得更大突破?

回復:我們沒有在手訂單的概念,對下游感知度偏弱。而且我們客戶所涉及的行業分布也非常散,很難展望全年。激光,我們還是有信心。家裝行業,得看房地產恢復的程度和速度,還能不能保持一季度的增長態勢,不太好判斷。金切領域,下游是傳統制造業,現在看制造業恢復的并不理想,整個金切領域還是會受很大壓力。但是,優化之后的產品,我們還是有信心和期望的。

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