西部證券,平安證券,山楂樹資產,深圳恒健遠至投資

投資者關系活動主要內容:

一、公司基本情況介紹:

4月28日,公司發布了2022年報、利潤分配議案和2023年一季度報。

1、2022年度公司實現營業收入18.12億元,同比增長13.79%;歸屬于上市公司股東凈利潤2.61億元,同比增長72.82%;實現扣非凈利潤2.51億元,同比增長96.85%;基本每股收益1.77元/股,同比增長71.84%。

2022年度公司業績增長的主要原因:

(1)營收持續穩定增長:公司加大市場拓展力度,客戶基數不斷增大,新客戶、新項目增加;同時,歐美市場出現補庫存的需求。

(2)降本增效:不斷提升供應鏈管理及生產管理效能,降低了成本,提升了產品毛利率;同時,持續推進更高毛利的自主品牌戰略,帶來新的利潤增長點;

(3)優化產品結構:公司產品結構進一步優化,一體機類產品銷量持續提升,進一步增強了公司盈利能力;

(4)其他因素:原材料價格回落、匯率變動等因素對公司利潤水平提升帶來積極影響。

2、2022年公司利潤分配議案

結合自身發展戰略,公司在保證正常經營和持續發展的前提下,擬定2022年度利潤分配方案:向全體股東每10股派發現金股利8元(含稅)、送紅股1股;不以資本公積金轉增股本,剩余未分配利潤結轉以后年度。

3、2023年一季度,公司實現營收3.64億元;實現歸屬股東凈利潤3775萬元。受到歐美市場需求疲軟等因素影響,一季度營收和利潤都較去年同期出現一定下降。

4、根據公司戰略發展規劃,并結合國內外市場環境變化,2023年公司將采取以下措施,促進經營業績穩定增長。

(1)組織架構調整,OEM和OBM并駕齊驅,進一步提高自主品牌的收入占比;

(2)聚焦主業,開啟全力攻擊模式,從市場、產品和研發等方面發力,做大做強業務收入和利潤貢獻:

(3)借助投資并購等方式,把握新技術發展帶來的新市場機遇,在工業物聯網、新能源車載和海外市場拓展等方面實現突破,打造第二成長曲線:

(4)以人為本,加強內部人員管理、供應商管理和經銷商管理,打造卓越合作伙伴關系。

5、對外股權投資項目介紹:2023年5月25日,公司發布對外股權投資公告,公司全資子公司薩摩亞宸展擬以自有資金向ITH增資不超過1,357.19萬美元,認購股數不超過1,357.19萬股。通過增資ITH,宸展光電參與到ITH的Pre-IPO輪股權投資。

二、主要交流問題:

1、ITH股權投資的目的和對公司營收以及利潤的影響?

回復:根據公司戰略發展規劃,及財務投資考慮,公司全資子公司薩摩亞宸展擬以自有資金方式向ITHCorporation增資不超過13,571,897美元,認購股數不超過13,571,897股。通過參與ITH的增資,公司直接參與到芯片設計公司ITH的Pre-IPO輪股權投資。一方面,從

財務投資角度看,因為ITH的整體估值較對對標公司存在一定的折價,若標的公司在未來1-2年成功實現上市,宸展光電將獲得一定的資本利得,增加公司利潤。同時,按照臺灣芯片設計公司常規股利分配水平測算,持有期間的股利分配,也值得期待。另一方面,顯示和觸控芯片屬于觸控顯示屏和工業電腦的重要原材料,芯片設計公司更是行業生態圈的重要參與者。通過股權投資,我們希望與上游核心企業建立更加廣泛和深入的合作關系,提升供應鏈管理能力與上下游的業務整合能力。

2、工廠產能情況如何?

回復:產能方面,目前工廠的產能利用率在80-90%左右,足夠滿足訂單需要。其中廈門廠區最大產能75萬臺/年,利用率80-90%;桃園廠區大尺寸線4.8萬臺,中小尺寸13.2萬臺,以車載案子為主。通過增加產線或人員班制編排,還可增加至少40-50%的產能。

3、2023年,國內市場拓展方向和具體規劃?

回復:國內市場一直是公司重點布局的方向,也是業績增長的重要突破口。公司調整了組織架構,OEM和OBM并駕齊驅,且針對國內市場,我們建立了區別于國際市場的獨立業務團隊和產品規劃。在具體的競爭策略上,我們將重點整合瑞迅科技的產品線,廣泛建立銷售渠道;并發揮海外工廠優勢,加強與頭部大客戶的合作。

4、中美貿易摩擦對公司業務的影響?

回復:放眼全球,因為政治問題造成的全球貿易風險無處不在,特別是中美貿易摩擦,對我們的業務拓展和供應鏈管理造成了一定的影響。但是公司會繼續發揮臺資企業的天然優勢,并提前采取相應措施,減少貿易摩擦對公司業務的影響,化危險為機遇。

5、公司是否有海外建廠的計劃?

回復:為提升公司對市場的應變能力,應對可能的貿易摩擦升級,同時為了更好的為客戶提供本地化服務,公司確實有海外建廠的計劃。目前公司正在評估各種可行的方案。

6、2023年公司投資并購的方向?

回復:供應鏈整合和行業應用拓展一直是公司投資并購的主要方向。2023年,我們將重點關注物聯網、智能車載和人工智能在細分行業的應用等領域。同時,海外優質資產也是布局的一個方向。

7、大股東限售期至2023年11月,未來是否有減持計劃?

回復:因大股東持股仍在限售期,目前暫時未知其是否有減持計劃,具體情況以公告為準。

8、公司在AI人工智能方面的布局?

回復:人工智能及GPT的發展將帶動市場對人機交互終端設備、邊緣運算及數據傳輸等產品的需求。公司目前主要提供人機交互智能設備及解決方案,就是人工智能技術應用的重要載體,公司在人工智能及GPT的發展上不會缺席。此外,公司參股子公司--瑞迅科技的嵌入式產品(主板)、邊緣運算、互聯網產品都可在人工智能及GPT領域上被多方面應用。

9、公司新能源車載顯示業務的在手訂單情況?

回復:公司通過參股鴻通科技,參與到新能源車載顯示業務。目前,我們與美國多家知名新能源整車客戶都有量產項目和定點項目,與國內的新能源新秀廠商也有定點項目在開展。目前,幾個項目都比較順利,為未來擴大營收空間打下了基礎。

10、目前,公司各類產品的收入占比情況如何?

回復:宸展光電在持續優化產品結構,至2022年,一體機的營收貢獻超過42%,較去年提升了4個百分點,一體機已經成為第一大類產品。

11、2023年,一體機占比預計會達到多少?公司未來對一體機業務的規劃?

回復:一體機業務不僅對宸展光電的營收增長至關重要,更是公司軟硬件研發和系統總成能力的體現。2023年,我們會繼續加大一體機業務的研發投入。同時,在銷售策略上,我們會加大模組和顯示器等存量客戶的需求挖掘,特別是一體機使用較廣的零售行業客戶。最后,借助參股公司瑞迅科技在物聯網行業的技術優勢,積極拓展新客戶和新運用場景。我們期望,一體機的營收貢獻能達到45-50%,較2022年再上一個臺階。。

12、人民幣匯率變動對公司二季度利潤的影響?公司未來三年的業務規劃?

回復:因為公司營收超過90%來自歐美等境外市場,且以美元計價,人民幣貶值對公司業績為正面影響。雖然受到外部環境的各種挑戰,但我們依然對未來充滿信心。一方面,零售和金融等傳統下游行業市場空間大,平均增速仍會保持10-15%。另一方面,工控、博弈和醫療等新興行業增速將更高,這也是宸展光電未來重點布局的方向。最后,隨著自有品牌Micro-touch銷售體系的不斷完善,以及車載顯示業務和物聯網業務的不斷成熟,公司營收將保持增長。保守估計,宸展光電2025年相較2022年產值翻倍,利潤增速預計會高于營收。

13、2023年,國內市場如何布局?以及國內的主要競爭對手有哪些?

回復:國內市場一直是公司重點布局的方向,也是業績增長的重要突破口。公司調整了組織架構,OEM和OBM并駕齊驅,且針對國內市場,我們建立了區別于國際市場獨立的業務團隊和產品規劃。在具體的競爭策略上,我們將重點整合瑞迅科技的產品線,廣泛建立銷售渠道;并發揮海外工廠優勢,加強與頭部大客戶的合作。

商用智能交互顯示設備行業廠商數量眾多,競爭格局較為分散,行業集中度較低。境內A股市場另一類可比公司如視源股份、鴻合科技,均專注在大尺寸交互平板一個領域里,其他商用領域少有涉及,而我們的跨行業能力非常強,多領域均衡發展。

注:調研過程中,公司嚴格遵照《上市公司信息披露管理辦法》等規定,未出現未公開重大信息泄露等情況。