興業證券

一、介紹公司基本概況、業務布局。

二、溝通交流環節

1、醫藥流通行業中,國企、民企各有什么競爭優勢,未來的行業格局如何?

答:國企的優勢主要體現在資源、政策扶持方面。而民企機制靈活,對市場反饋迅速、精細化管理等方面更強。國企和民企能夠對客戶的需求提供差異化服務。對于醫藥流通領域來說,具有全國網絡優勢的巨頭與區域的龍頭并存的格局仍然將持續存在。

2、公司在四川、江西省的市場占有率情況?

答:公司在四川、江西省目前已基本完成分銷網絡布局,后續將持續深耕市場,提升市場占有率。

3、應收賬款回款情況是否有變化?四川、江西應收賬款的管理上有何舉措?

答:總體來看,福建省因醫療體制改革較早,且現執行醫保統一支付,回款較好;福建省外仍處在改革過程中,需要時間推進政策落地,應收賬款的壓力還是比較大。隨著集采的持續深入,醫保回款占比持續提升,未來可能會對應收賬款賬期的縮短有所幫助。

4、器械批發未來的發展趨勢如何?

答:器械批發模塊可細分為設備、高耗、低耗、試劑,不同細分類別之間差異較大。設備方面,未來國產替代進口將是大趨勢,高耗、低耗和試劑將同藥品一樣,集采是大趨勢。

5、零售藥店未來的規劃及開店目標?公司現有零售藥店中DTP藥房、社區藥房的占比結構如何?

答:醫藥零售模塊是我司未來重點發展的方向,公司將通過精細化管理,提升運營效率,實現零售業務的發展。門店數量擴張目前沒有硬性指標。門店與位置選擇密切相關,好位置難找。總體上希望開店成功率高些,故目前布局較為謹慎。公司DTP藥房基本覆蓋福建省三甲醫院。零售收入規模中,DTP藥房占比較大。導致公司零售毛利率低于行業平均水平。

6、中藥飲片的年產值及未來的規劃?

答:中藥飲片的市場,未來會同西藥的趨勢一樣。集采的品種和規模越來越大。剛結束的中藥飲片省際聯盟集采就是這個趨勢的反映。隨著中藥飲片的監管越來越嚴、市場越來越規范,市場中原有的小生產企業生存壓力變大,有規模效應、管理規范的生產企業將獲得更大的市場份額。目前公司下屬兩家中藥飲片生產企業都在擴大規模,提升市場占有率。

7、未來有中藥顆粒的規劃嗎?

答:公司目前沒有生產中藥配方顆粒。未來可能在亳州中藥飲片廠二期上增加這個業務,但因為中藥顆粒前期投入較大,公司尚需謹慎論證。

8、2023年的業績規劃如何?

答:保持健康穩健增長趨勢。業務增長要同自身戰略、資源相匹配,提升市場份額的同時也要充分考慮資金支持。

9、是否有向其他省份及行業上下游擴張計劃?

答:如有合適的不排除,現階段先保證目前幾個省份做深做透。縱向發展是公司的戰略,公司近年來也進行了向產業鏈上下游拓展的嘗試,但目前規模都比較小。

接待過程中,公司嚴格按照《信息披露事務管理制度》等規定,保證信息披露的真實、準確、完整、及時、公平。沒有出現未公開重大信息泄露等情況。