海通證券股份有限公司,上海灃楊資產管理有限公司

一、公司基本情況介紹
二、互動交流摘要
1.請問油氣業務領域目前國內市場進展如何?中石油資本開支對公司有什么影響?
答:2023年是我國“十四五”計劃的第三年,在國家能源安全戰略的驅動下,我國將大力提升油氣勘探開發力度,推動油氣增儲上產,不斷提升油氣資源供應的質量和安全保障能力。公司去年年底中標的中油技服2022年電驅壓裂設備集中租賃項目A組全部60臺設備,目前合同已經全部簽署完畢,今年第一季度已經成功交付了一部分,預期今年上半年可以完成全部設備的交付。中石油2023年資本開支總量較去年有所下降,但從投資結構上講,呈現下滑趨勢的主要為區塊勘探與煉化板塊,與我們業務直接關聯的鉆完井業務的資本支出較2022年是增長的,對鉆完井設備的需求是有所增加的。
2.請您介紹下公司在中東地區的業務情況。
答:中東地區是公司業務種類布局最全的海外地區,也是公司海外業務占比最大的地區。公司在沙特、阿聯酋、科威特、伊拉克等國家和地區開展了高端裝備銷售、油氣田技術服務、油氣工程等業務,與沙特阿美、阿布扎比國家石油公司(ADNOC)、科威特國家石油公司(KOC)、伊拉克國家石油公司等戰略客戶建立了長期穩定的合作關系。公司在中東地區高端裝備訂單多年保持增長,同時加強在油服市場的投入,繼續提升公司的市場占有率。中東地區近年來壓裂服務的需求從無到有逐漸增多,也給公司業務開展帶來了新的市場機會。
3.請問美國市場公司開拓情況如何?
答:美國市場目前是公司重點開拓的海外市場,公司提前布局渦輪壓裂、電驅壓裂市場,并在全球擁有技術領先優勢。其中渦輪壓裂設備方面,杰瑞是唯一一家能夠提供渦輪壓裂成套設備的企業;同時,杰瑞也是目前為止在全球投放電驅壓裂設備數量最多的企業。目前公司已在美國實現渦輪壓裂設備和燃氣輪機發電機組的銷售,根據客戶反饋設備運行情況良好,未來力爭在渦輪壓裂、電驅壓裂和發電機組設備方面取得更多突破。現階段,北美市場中渦輪和電驅壓裂設備的保有量較低,且隨著北美油氣市場對環保要求日益提高,油服公司積極尋求成本、效率、環保、碳排等方面更優的技術方案,對清潔能源設備需求增加,未來的市場空間較大。公司正在積極與客戶溝通推介渦輪壓裂設備、電驅壓裂設備、發電機組等產品,相關設備現在正在客戶處試用,若試用情況達客戶預期,有望取得訂單突破。
4.請問目前海外業務收入主要來源于哪個業務板塊?
答:目前公司海外業務收入約占總收入的35%,主要來源于鉆完井設備板塊。杰瑞把海外市場開拓作為公司的重要戰略方向,通過不斷開拓中東、北美、俄羅斯等市場,推動海外市場規模的進一步擴大。
5.根據公司定期報告,公司信用減值較高,請問公司在這方面有哪些措施?
答:公司計提減值主要由于業務規模增加,應收賬款規模相應增加及部分客戶回款周期較長。對于海外業務,公司采取了有效的信控管理措施,在收款條件方面按照發貨前付清貨款的原則,同時配套信保措施,嚴格控制海外業務回款風險。對于國內市場,為了實現與客戶的共同發展,公司會根據客戶評級給予一定的收款政策,同時通過增加擔保和抵押的方式來管控風險,實現多方的合作共贏。從公司歷史情況來看,真正產生壞賬的情況非常少,整體風險可控,后續隨著應收賬款的減少,會根據會計政策進行計提沖回。
6.請您介紹下公司新能源項目的建設進度和業務情況,以及我們的優勢是什么?
答:公司新能源天水項目目前已完成全產線拉通,此前已于3月初成功點火試運行,主要涉及人造石墨負極材料和天然石墨負極材料;公司與嘉庚創新實驗室合作成立合資公司,致力于硅基負極材料的研發。公司正在積極開拓市場,已與多家客戶建立了戰略合作關系,并取得了石墨化局部過程訂單和石墨負極成品訂單。目前公司已有產品產出,并獲得了客戶的高度認可。公司有著健康的企業文化,也有著秉持“永遠向前,永不放棄,一切皆有可能”企業精神的優秀團隊。同時,公司運用在高端裝備制造領域及環保領域所積攢的經驗,對負極材料工藝流程及設備進行升級優化改造,提質增效,形成公司可比較競爭優勢。此外,公司憑借在油氣行業二十余年的深耕積累,以及入股山東益大,在原材料方面有著成本優勢和渠道優勢。
三、現場參觀
1、介紹園區的地理位置、布局、功能規劃。
2、參觀杰瑞展廳和高端設備制造板塊(杰瑞西區)。介紹公司企業文化、發展歷程和整體業務布局,現場介紹柴驅和電驅壓裂設備、固井設備、混砂設備、連續油管設備、環保設備等,柱塞泵、變速箱、控制箱等有關關鍵部件構成、功能,以及壓裂作業流程和基本原理。