廣發自營,韶夏資本,國海證券,興證資管

本次調研活動的主要內容如下:

1、請席總為我們介紹一下公司的基本情況。

答:興化股份成立于1997年,2007年1月26日在深圳證券交易所中小板掛牌上市,最初主營業務為硝酸銨的生產與銷售,是當時全國硝酸銨的行業龍頭生產企業。2016年重組完成后,公司成為煤化工行業,母公司為控股平臺,不開展具體業務,主要經營實體為公司全資子公司興化化工。興化化工屬于煤化工生產企業,其主要產品為以煤為原料制成的合成氨、甲醇、甲胺、DMF的生產與銷售,具備年產30萬噸合成氨、30萬噸甲醇、10萬噸甲胺及DMF的基本產能。2023年2月公司完成了重大資產重組工作——通過現金方式購買控股股東延長集團全資子公司榆神能化51%股權,至此,公司主營業務增加了乙醇類產品,完善了“一頭多尾”的產業格局,即以煤制合成氣為源頭,可兼顧生產液氨、甲醇、甲胺、DMF、醋酸甲酯、乙醇等多種產品。

2、請問公司生產用煤的采購渠道有哪些?主要用的是什么煤種?

答:興化化工用煤分為原料煤和燃料煤,原料煤用量約在120萬噸/年,燃料煤用量約在40萬噸/年,合計約有160萬噸,煤炭作為公司主要原料占產品制造成本的68%。從源頭上降本增效是公司應對市場競爭的主要抓手,公司采取電商平臺電子競價與長協合作相結合的方式實現主要原料的保供,其中長協部分煤炭價格嚴格執行協議計算約定,以不高于當期市場價格進行結算,切實維護雙方共同利益。

3、榆神能化50萬噸乙醇裝置目前生產經營怎么樣?預計何時能達產?

答:榆神能化于3月份正式進行試生產的,2023年一季度營業收入為4,865.65萬元,凈利潤為270.14萬元。4月份因設備問題停了一段時,5月12日恢復的生產,目前裝置負荷能穩定在80%,正在此基礎上不斷進行消缺整改,為后續滿負荷和裝置系統性能標定做前期準備,期待盡快實現達產達標。

4、國家有出臺政策允許煤基乙醇作為車用乙醇汽油的添加成分進入市場嗎?

答:燃料乙醇行業實行嚴格的行業準入制度,實行定點生產、定向銷售、封閉流通、政府定價等規定。目前燃料乙醇以生物質乙醇為主,國家尚未明確出臺關于相關煤基乙醇是否進入燃料乙醇使用的產業政策。

5、公司的再融資項目進展如何?預計什么時候能完成?

答:2020年,公司啟動了再融資工作,擬非公開發行股票募集資金投資項目主要涉及以子公司興化化工為實施主體收購新能源公司80%股權和投資建設產業升級就地改造項目。在此期間,受能耗雙控、雙碳目標、節能審查、環保督察等各種因素影響,在艱難中持續推進,加之全面注冊制的實行,審核流程也發生了調整,但我們目標不變,全力以赴,目前向特定對象發行股票已通過深交所審核,尚需獲得中國證監會作出同意注冊的決定后方可實施。

6、公司2023年一季度業績下滑原因?

答:公司為控股平臺,不開展具體業務,主要經營實體為全資子公司興化化工、控股子公司榆神能化。一季度,受產品價格下降、原材料煤炭價格上漲等多因素影響,興化化工營業收入、毛利額、凈利潤均有所下降,是公司一季度業績下滑的主要原因。公司于2023年2月23日完成了對榆神能化的股權收購工作,榆神能化一季度營業收入、凈利潤較上年同期增長明顯,由于剛剛進入試運行期,未對上市公司一季度業績形成重大影響。