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一、關于公司競爭優勢

1.請介紹一下公司競爭優勢。

答:公司所處行業涵蓋煤化工、氯堿化工、磷氟化工、精細化工領域,在湖北、內蒙、青海、新疆等地建有20多個研發中心和生產基地,主導產品中,尿素產能為156萬噸/年,處于行業前列;磷酸二銨產能為126萬噸/年,市場占有率位列全國第四;聚氯乙烯產能84萬噸/年,位列國內PVC產能前十;季戊四醇產能約6萬噸/年,產能排名全球第二、亞洲第一,核心競爭力持續增強。

(1)循環經濟優勢。

公司采取的是上下游一體化的運營模式,既保證公司獲得利潤的穩定,也保證公司在一體化的經營中有效降低成本。公司能夠充分利用湖北省當地的磷礦資源優勢,因地制宜使用控股股東宜化集團自有磷礦和地處北煤南運大通道的有利區位,通過一體化經營降低成本。公司原材料經加工得到液氨等中間產品,最終得到尿素、磷酸二銨、甲醇等產品,甲醇又可加工得到季戊四醇、保險粉,各級產品均能得到有效利用。

(2)規模優勢

公司自成立以來始終致力于尿素等化肥產品和聚氯乙烯等化工產品的生產和銷售,公司是亞洲最大、全球第二的季戊四醇生產企業,主要產品尿素、磷酸二銨、聚氯乙烯產能均位于行業前列,具有一定的規模優勢。

(3)技術優勢

公司歷來重視技術研發,對內為研發人員技術創新提供了優厚的激勵機制,對外聘請了多名國內外行業專家作為技術指導。在相關研發人員的努力下,參考引進吸收國內外先進技術、經驗,公司陸續開發、引進、應用了多項先進技術,如三氣回收技術、變壓吸附脫碳技術、高溫鈉法季戊四醇合成工藝、HRS制酸余熱回收技術等提高轉化率、降低雜質、提升能源效率。

(4)生產基地布局優勢

公司在磷資源富集地區宜昌及周邊地區松滋設立磷酸二銨生產基地,充分發揮長江黃金水道優勢。在內蒙古、新疆、青海等西部地區設立生產基地,當地煤、電、天然氣資源豐富,原材料價格相對低廉,有利于提高公司產品的市場競爭力,增強上市公司持續盈利能力和可持續發展能力。

(5)環保優勢

多年來,公司認真貫徹執行《環境保護法》等環保法律法規,堅持把環保節能作為企業可持續發展戰略的重要內容,確保污染源排放污染物達到國家規定的標準,工業廢渣、工業廢氣回收利用,總體上實現了經濟、社會、環境三個效益的統一。隨著國家對于環保要求的進一步提高,公司這一優勢將得到更充分的體現。

(6)品牌和渠道優勢

公司具有品牌優勢和渠道優勢,“宜化”牌系列商標屬于國家馳名商標,公司產品尿素、聚氯乙烯、燒堿等通過多年的發展形成了穩定的遍及全國的銷售渠道和銷售網絡,公司主導產品季戊四醇、磷酸二銨出口日本、韓國、印度、巴基斯坦和東南亞地區。公司依靠嚴格的生產管理保證了產品質量的可靠與穩定,也提高了產品在市場競爭中的優勢,形成了市場信譽較高的品牌優勢。

二、關于磷氟化工產業

2.請介紹下公司和公司控股股東的磷礦資源情況。

答:公司間接參股的江家墩礦業有磷礦開采權,其保有資源儲量1.3億噸,現有30萬噸/年的產能。江家墩礦業東部礦段150萬噸/年采礦許可正在辦理中。

公司控股股東宜化集團磷礦總產能為330萬噸/年,后續磷礦規劃產能為140萬噸/年。

3.請介紹下公司對磷礦石價格走勢的判斷。

答:近期,受磷肥需求淡季和新能源材料價格波動的影響,磷礦石價格從高位有小幅調整。公司認為,從長期來看,磷礦石作為我國不可再生的戰略資源,疊加下游高附加值磷化工產品持續投產,價格中樞預計將持續抬升。

4.請問公司對磷肥出口和未來價格走勢怎么判斷?

答:公司磷酸二銨出口需經過法檢,周期約為50-70天。目前磷肥屬于傳統上的淡季,短期價格處于較低位置,公司預計在7-9月份,市場將進入啟動秋季追肥的備肥階段,磷酸二銨價格預計會穩步提升。

5.請介紹公司邦普宜化項目進展情況,公司當初與寧德時代合作投資磷酸鐵產品有哪些考慮?

答:2021年公司與寧德時代子公司寧波邦普合資建設邦普宜化項目,項目建成后,將新增30萬噸/年磷酸鐵產能,目前進度已達60%,現場已完成濃密機、濃縮廠房等裝置結構封頂,脫硫、萃取封頂,精礦儲槽等已制作完成,預計將于2023年底前投產。

公司與寧德時代合作投資30萬噸/年磷酸鐵、20萬噸/年硫酸鎳,具備以下優勢:

(1)原材料供應優勢。公司主要生產園區所在地磷礦資源豐富,原材料供應鏈穩定,成本較低。

(2)技術優勢。公司將直接引進寧德時代海外布局的鎳鐵合金,代替傳統的鐵礦石和鎳粉,同時生產磷酸鐵和硫酸鎳材料,降本增效。

(3)銷售保供優勢和物流優勢。公司生產的磷酸鐵材料和硫酸鎳材料將直接供應隔壁宜昌邦普時代生產正極材料,物流成本低,銷售渠道暢通。

(4)循環經濟優勢。生產磷酸鐵所需的濕法凈化磷酸會產生大量的磷石膏廢渣,存在高庫存費用和環保政策的風險。是磷化工的卡脖子問題。公司深耕濕法磷酸工藝多年,有成熟的磷石膏處理工藝,可以有效的利用磷石膏廢渣生產建筑材料,達到循環利用的效果。

6.請介紹一下公司磷石膏綜合利用情況。

在環保整治趨嚴大背景下,磷石膏綜合利用能力已形成公司環保壁壘。公司具備磷石膏庫運營許可,并在磷石膏無害化處理及綜合利用技術方面持續投入研發和項目建設,形成較強的磷石膏研發和綜合利用處理能力,建立了穩定的磷石膏產品銷售網絡,成為鞏固公司磷氟產業的又一護城河。

7.請介紹下公司氟化工的規劃,并介紹一下公司氟化工的優勢。

答:公司控股子公司湖北宜氟特環保科技有限公司有2萬噸/年的氟化鋁產能,成本較低,收益豐厚。

未來公司規劃會高值化利用磷礦伴生的氟資源,依托華中區域最大體量氟資源潛力,規劃建設無水氟化氫、聚偏氟乙烯、六氟磷酸鋰等化學品,加速產業結構轉型和一體化布局,打造完整氟產業鏈。

相比于傳統氟化工企業以螢石作為原材料,公司在生產氟化工產品時,以磷酸二銨生產工藝中的副產品氟硅酸為原材料,未來可通過較強的成本優勢搶占氟化工市場。

三、關于煤化工產業

8.請介紹下新疆宜化煤炭資源儲備情況。

答:新疆宜化為公司持股35.6%的重要參股子公司,具備28.2億噸露天煤炭儲量。該煤礦為單一巨厚型煤層,煤質穩定,開采成本低,現具備年產3000萬噸的產能,其中大部分外銷,小部分為新疆宜化自用。

9.請問公司怎么判斷尿素未來的價格走勢?公司有什么優勢?

答:我國尿素的生產工藝主要分為兩種,煤頭工藝約占全國總產能的75%,氣頭工藝約占全國總產能的25%,尿素價格主要由煤價價格作為支撐。目前煤炭價格企穩,庫存正常,未來尿素價格整體應處于穩定狀態。

公司氣頭尿素產能156萬噸,是國內第一大氣頭尿素生產商。公司下屬共有兩家公司生產尿素,分別為內蒙古鄂爾多斯聯合化工有限公司和新疆天運化工有限公司,產能分別為104萬噸/年和52萬噸/年,均為氣頭尿素,產地均具備豐富的天然氣資源。

內蒙古鄂爾多斯聯合化工有限公司所在的鄂爾多斯市有豐富的天然氣資源;新疆天運化工有限公司所在的輪臺縣當地是西氣東輸源頭,天然氣由中石油直接供應,管道運輸距離短,天然氣成本較低。由于煤價不斷拉升,天然氣整體價格維穩,氣頭尿素相對于煤頭尿素的成本優勢逐漸擴大,部分非一體化煤頭尿素已出現盈利微弱的情況。同時,只要煤價格保持高位,煤頭尿素的高成本會傳導到終端的尿素價格上,給予尿素價格強支撐,公司認為氣頭尿素后續將帶來穩定利潤空間。

四、關于氯堿化工產業

10.公司如何判斷PVC未來的價格趨勢?

答:PVC作為氯堿行業核心產品,是我國最大的合成樹脂產品,廣泛應用于建材、汽車、電子、管材等多個領域,已成為電子信息、航空航天、生物技術等領域中不可或缺的材料。

地產產業鏈內的建材、管材等材料是PVC最大的需求來源,故地產景氣度直接決定了PVC下游需求強弱。目前,下游房地產需求在穩經濟背景下有望復蘇,中央多次釋放“穩增長”信號,各省也紛紛出臺相關政策刺激房地產增長。個別城市因城施策,發布包括寬松公積金政策、人才租購房補貼等支持性政策。

另一方面,公司會圍繞PVC精細化調整產品結構,研究開發3型、8型等多種牌號PVC樹脂,提高產品附加值。同時,擺脫產品單一對房地產行業的依賴,市場延伸到光伏新能源等領域,躋身國內氯堿行業一流陣營。

11.公司生產的PVC有全部配套電石嗎?

答:公司具備84萬噸PVC產能,子公司內蒙宜化具備60萬噸/年電石產能,子公司青海宜化具備45萬噸/年電石產能,內蒙電石產品部分外銷,宜昌地區PVC生產所需電石需外采,公司電石原料自給率高,產業鏈配套完善的同時擁有地域性電力成本優勢。