一、公司簡要介紹
一博科技不是PCB板廠,也不是傳統的EMS公司,而是一家以PCB設計服務為基礎,同時提供研發打樣、中小批量的PCBA制造服務的一站式硬件創新服務商。
公司深耕PCB設計業務二十年,已建立行業領導地位,在高速、高密PCB設計領域具備突出的技術優勢;公司PCBA制造服務定位于供應高品質PCBA快件,專注于研發打樣和中小批量領域,具備PCBA柔性化制造及快速交付的能力。
憑借專業的PCB設計能力及快速響應的高品質PCBA制造服務能力,公司能夠針對性地解決客戶研發階段時間緊、要求高、風險大的痛點,為客戶的產品開發及硬件創新提供一站式專業技術支持和生產制造服務,幫助客戶縮短產品上市周期、降低研發成本、提高研發成功率。
公司自主開發的“一博在線”元器件管理平臺,是對內提升元器件管理、對外方便客戶實時在線查詢物料庫存的系統工具。公司通過對多家客戶的通用物料進行數據分析,采取集中備貨,提前采購的管理模式。該策略一方面具備集采價格優勢,同時將期貨變成現貨,兼具成本和交期的優勢;另一方面客戶可以通過系統實時查找其他客戶常用的主流物料,方便客戶研發選型,增強客戶對平臺和公司的合作粘性。公司集采備庫物料及“一博在線”元器件管理平臺是公司開展PCBA業務的核心優勢,疊加公司高品質的SMT快件制造,協同打造業界領先的柔性化PCBA研制服務。
二、問答環節
問1:請問公司PCB設計服務、PCBA制造服務兩者的關系及毛利率水平都較高的原因?
答1:經過多年的技術積累,公司已形成一站式的研發服務能力,PCB設計服務和PCBA制造服務是兩類相對獨立但又相互促進的業務,二者相結合,可綜合解決客戶研發階段的諸多痛點。不同的客戶基于產品特點、價格、質量、交付周期、歷史合作情況等多方面因素綜合考慮,針對不同研發項目選擇向公司采購單獨的PCB設計服務,或單獨的PCBA制造服務,或同時采購PCB設計和PCBA制造的一站式服務。
2022年公司PCB設計及PCBA制造服務的毛利率分別為46.05%、39.52%。公司憑借專業的PCB設計能力及快速響應的高品質PCBA制造服務能力,可針對性地服務客戶研發階段時間緊、要求高、風險大的痛點,為客戶的產品迭代及硬件創新提供一站式專業技術支持和研發制造服務,幫助客戶縮短產品上市周期、降低研發成本、提高研發成功率。因此,公司提供的服務處于產業鏈“微笑曲線”前端,屬于高附加值區域,毛利率相對較高具有合理性。
問2:公司的發展空間如何?
答2:借助PCB設計業務積累的行業技術優勢、客戶資源優勢,公司逐漸向產業鏈下游延伸,逐步形成了提供包含PCB設計、PCBA制造等一站式硬件創新的技術服務型企業。
在PCB設計服務方面,公司在客戶研發體系的口碑良好、綜合競爭力穩步提高。隨著客戶產品的通信速率、技術復雜度以及定制化趨勢的提升,PCB設計的難度也顯著提升,外包趨勢將愈加明顯,給公司PCB設計帶來了較大的發展空間,預計未來公司的PCB設計服務收入會繼續保持穩定的增速。
在PCBA制造服務方面,隨著客戶產品的智能化、數字化、自動化、定制化程度越來越高,未來對公司這種柔性化的PCBA制造服務存在旺盛的需求。公司將持續挖掘客戶研發需求服務,進一步融入客戶研發與供應鏈體系,為越來越多客戶提供高品質、柔性化的PCBA研發快件服務;同時,在產品研發定型后,客戶與公司就中小批量訂單、持續復投訂單方面的合作亦進一步加深,PCBA制造服務收入的增長空間未來可期。
問3:公司的客戶分布及訂單占比如何?
答3:經過多年的市場耕耘,公司已樹立良好的市場口碑,積累了深厚的客戶資源。截至2022年末,公司累計與全球超過5,000家高科技研發、制造和服務企業進行合作,客戶群體多為下游多個領域的創新企業或龍頭企業,業務覆蓋工業控制、網絡通信、集成電路、醫療電子、智慧交通、航空航天、人工智能等,2022年,各細分行業領域的營收占比分別為30.93%、30.58%、6.51%、10.27%、5.16%、6.40%、4.84%。一方面,該等企業通常對供應商具有較為嚴格的準入制度,與公司的合作關系較為穩定,為公司的業務穩步發展奠定了基礎;另一方面,數量眾多的優質客戶以及與行業內一流客戶的緊密合作、和客戶一起進行技術創新,亦幫助公司積累了多行業領域的PCB研發設計經驗,促進了公司前沿技術水平的提高,增強了公司的綜合服務能力。
問4:目前市場上可比公司有哪些?
答4:目前市場上,單從PCB設計業務來看,與公司存在一定相似性的同行業公司主要包括PalpilotInternationalCorp.、FreedomCADServices等;單從PCBA制造業務來看,市場上同行業公司包括易德龍、光弘科技等。公司是一家以PCB設計服務為基礎,同時提供研發打樣、中小批量的PCBA制造服務的一站式硬件創新服務商,目前公司PCB研發設計團隊有700余人,人員規模、實踐經驗及設計能力處于行業領先水平,是市場上少有的成規模的第三方PCB設計企業。借助PCB設計業務積累的行業技術優勢、客戶資源優勢,公司逐漸向產業鏈下游延伸,逐步成為了提供包含PCB設計、PCBA制造的一站式創新服務企業。經過多年的發展,公司已成為PCB研發服務細分行業的引領者。
問5:公司募投項目進展如何?
答5:公司珠海募投項目以PCB設計及中小批量PCBA訂單為主,項目規劃建設50條SMT產線,預計3年左右全面達產,可高效滿足客戶的研發需求和有力支撐公司未來產值的提升。目前,一期部分產線已經投入使用,后續產能將逐步釋放。之前規劃的服務器產線、汽車電子產線,相關設備正在采購中,對相關客戶下半年的訂單支持會更好一些。汽車電子,主要做研發樣品及附加值稍高些的產品。服務器,早前也做了不少相關的產品,現在更多的是雙路或四路的服務器,對設備的要求更高。
問6:公司2023年第一季度增長放緩的原因?
答6:公司的營業收入2023Q1表現為增長趨緩,這個是受到多方面影響的。
(1)一方面,受部分客戶需求疲軟的影響。公司客戶主要分布工業控制、網絡通信、醫療電子、智慧交通等領域,其中客戶需求不足的主要是工業控制領域,一是受行業周期波動的影響,例如工程機械行業;二是受中美貿易紛爭脫鉤斷鏈的影響,例如出口銷售受阻。
(2)另一方面,公司的成本費用主要受人工成本不斷上升的影響,公司的盈利水平在2023年一季度承壓。公司的設計成本和研發費用85%左右為職工薪酬,制造服務中人工成本也超過20%,職工薪酬增長基本是剛性需求。
公司為了應對這些,也采取了非常積極的措施,公司高層全部下沉一線,對外積極進行客戶開拓,拓寬客戶合作的廣度與深度。對內,公司不斷完善內部流程,做好成本管控,同時緊跟行業最新前沿技術、持續提升自身技術實力。
問7:公司2023年二季度訂單及客戶情況如何?
答7:公司目前生產經營正常,訂單情況有所好轉。市場傳遞的信息是客戶需求在逐漸恢復,但力度還不夠強勁。公司的客戶主要分布在工業控制、網絡通信、集成電路、醫療電子、智慧交通、航空航天、人工智能等行業領域,各行業領域的恢復程度不太一致。
問8:請問公司有什么積極的市場開拓措施嗎?
答8:公司持續加強市場開拓力度,拓展業務增長來源。經過多年市場開拓,目前公司在全國設立了十余個市場分部,輻射國內大部分重要的電子研發基地,2019-2022年公司累計擁有超過5,000家成交客戶,公司業務規模亦呈快速增長趨勢。自今年春節以來,隨著人員交流的便利,公司已先后在廣州、深圳、蘇州、福州、青島、北京、天津、石家莊、西安、重慶等地成功舉辦了十余場巡回技術研討會,總計與會工程師及相關人員達兩千余人次,通過高速PCB設計以及大量的PCBA研制案例等技術干貨分享,讓公司的技術能力以及一站式硬件創新平臺方案得到了充分的展示,贏得了與會人員的廣泛認可,也為后續的市場開拓打下了扎實的客戶基礎。
未來公司將在以下幾方面進一步加強市場開拓:
1、充分挖掘客戶需求的服務維度,目前部分客戶僅向公司采購PCB設計、PCBA制造單一或部分環節的服務或產品,未來公司將采取措施加快融入客戶的研發與供應鏈體系,為更多客戶提供包括PCB設計、PCBA制造等全流程服務。
2、充分挖掘客戶需求的服務深度,從研發樣機,到小批量試產,再到高附加值的中小批量生產,尤其是借助募投項目的產能釋放,積極拓展有一定技術挑戰性、高附加值的中小批量訂單。
3、加大重點行業領域的市場開拓力度。工業控制、網絡通信、集成電路、智慧交通、醫療電子、航空航天、人工智能等行業領域的規模和利潤綜合價值較高,公司將進一步擴大自身技術和市場優勢,加大對上述行業領域的市場拓展力度。
問9:公司未來的發展戰略如何?
答9:公司是一家以PCB設計服務為基礎,同時提供研發打樣、中小批量的PCBA制造服務的一站式硬件創新服務商。在云技術、5G及下一代通信技術、大數據、集成電路、人工智能、信息技術、工業4.0、物聯網等產業化加速的大環境下,公司將繼續依托行業領先的PCB設計規模化團隊、快速響應的PCBA制造服務能力,貫徹執行國家創新驅動和科技發展戰略,從業務、技術、市場等全方位提升公司的市場競爭力與行業地位。