中國銀河證券中山分公司,中國銀河證券廣東分公司

公司于2023年6月20日17:00-18:00在公司會議室以現場結合網絡會議方式接待了參與此次交流活動的銀河證券通信組分析師、銀河證券中山分公司一行人員。主要活動內容如下:

一、公司簡要介紹了發展歷程及各業務產品,與參會銀河證券通信組分析師、銀河證券中山分公司座談交流。

現就互動交流中的主要問題,總結如下:

1、公司的光模塊業務情況?

答:公司前期出售深圳光為控股權,主要是為了引入國資股東,促進光模塊業務更好地做大做強,未來不排除其獨立上市的可能。目前公司間接持有深圳光為25.5882%的股權,光模塊仍為公司重要的技術儲備。

2、公司的新能源業務情況?

答:公司進入新能源領域的契機是從中國鐵塔智能換電柜項目開始的,公司與鐵塔合作關系良好,公司新能源業務有智能換電柜和分布式光伏兩塊業務。

公司智能換電柜業務主要客戶為中國鐵塔,電動車換電系統將物聯網技術和鋰電池BMS管理技術進行整合,可以遠程監控電池充電,判斷和記錄電池異常情況,目前主要應用于需要高頻使用電動車的人群,如外賣、快遞派送等各類電動車充換電領域。

中通綠能項目是投資建設寧夏電信運營商通信機房及數據中心等屋頂院落的分布式光伏項目,運營模式主要是向通信機房及數據中心等供電并收取電費。該項目于2023年1月正式啟動,預計2023年底到2024年能陸續產生效益。

3、公司業務與AI人工智能關聯度?

答:公司重要參股孫公司深圳光為CPO技術主要面向高傳輸速率數據中心應用,封裝更緊湊、集成度更高,是高速光模塊的關鍵技術之一。CPO技術可以實現AI高算力場景下的低功耗、高能效。在今年以來OPENAI類軟件得到廣泛應用,我們可以看到AI應用到工作生活的每個方面,從辦公軟件的文字處理,圖片處理,到直接AI生成的圖片和視頻內容,到很多需要人工處理的交互都換成AI。AI在更多領域的生產力發揮重要作用,人工智能板塊獲得資本市場的認可。同時,人工智能的發展需要算力支撐,而5G技術具備帶寬高、傳輸速率快、連接數量大的優勢,助力AI產業迅速發展,公司可以預見隨著各類AI應用的推廣,對低延遲高帶寬的需求將會加大,進而繼續推動5G通信設備的需求。

4、公司傳統業務天線的發展情況,未來規劃,6G時代的暢想?

答:目前海外部分國家調整網絡設備采購政策,公司海外業務受到一定影響。去年以來公司加大了國內市場的開發力度和投標策略的變化,國內訂單有所增長;6G現在還在論證階段,我們認為衛星通信或許是其中一個重要方向;SpaceX通過不斷發射低軌衛星,架構低軌衛星星鏈,形成衛星互聯網。國家在2021年中正式成立中國衛星網絡集團,負責統籌規劃我國衛星互聯網領域發展,快速構建衛星網絡,走向國際競爭的舞臺。公司近期也中標星網系統的地面基站研發項目,也在積極尋找低軌網絡的機會。

5、上半年公司市場情況,那些客戶或者產品有增加,變化?

答:公司海外業務在今年受到一定影響,如印度對于中國的設備商存在排斥,往往都是優先選擇日本或者德國的一些設備,實在滿足不了才會啟用國內廠商,但我們通過和愛立信的合作在印度市場有較大增長。目前東南亞市場也進入了高速發展期,他們的通信網絡還是4G階段,但總體還是受到了供應鏈去中國化的影響,該地區業務略有下滑。

去年以來公司加大了國內市場的開發力度和投標策略的變化,國內訂單有所增長。公司客戶基礎相對穩定,在產品方面,鈑金濾波器是一個新的方向,去年公司鈑金濾波器向愛立信批量交付,未來將實現大批量供貨,現在鈑金濾波器正在加大產能的階段。

6、公司近3年的整體目標,怎么看達成的難度?

答:未來三年,我們最優先的任務是從激烈的行業競爭中脫穎而出,對于利潤略低的項目我們也積極投標,現在同行業主要投標的公司有12家,以后只會越來越少,我們會通過加大研發和控制成本的方式,盡快進入到前5名的公司之中。

7、公司營收經營情況遇到的問題或者挑戰,同行其他公司的共性問題,公司海外情況的發展等?

答:國內市場主要是競爭愈發激烈,價格持續內卷,加之5G基建投資已達到一個頂峰,行業內國內競爭激烈是常態;海外業務方面,一帶一路,貼別是東盟地區迎來4G的高速鋪設期,盡管也有像印度這樣去中國化而導致銷售減少的,但是東南亞整體狀態比較好;3年疫情下來,海外也有不少廠家失去了競爭能力,留出了不少的市場空白。

8、關于前面提到的中國星網,有一些怎樣的布局?

答:現在我們講的衛星通信,分為高軌道和低軌道,我們接觸的國內外的一些公司,現在都基本是在做高軌道的衛星;低軌衛星方面,目前主要是馬斯克的SpaceX在做,目前的馬斯克的整個產業鏈都是他自己公司做的,基本上就是自己公司,從衛星、到終端、到地面基站。

作為國家能與馬斯克“星鏈”競爭的項目,中國星網(中國衛星網絡集團有限公司)正計劃發12,000~14,000個衛星,地面還需要配套眾多相應的基站,在地面還要加上很多終端。我們就有這樣的一個機會,星網今年的招標,公司中了其一個1米2和一個2米4星網地面站的研發項目。

衛星通信技術和毫米波技術是6G典型的網絡技術方向,通過與星網的合作,公司將加大研發力度,緊跟整個6G發展的趨勢,在6G現在各廠家還在摸索的階段,力爭搶占市場先機。

9、關于股權激勵,我們看到這個考核目標,公司管理層對公司業務增長還是比較有信心的,受激勵的人員也比較廣泛,這是一個怎樣的考慮?

答:首先公司還是堅持聚焦和優化主業,在成本控制,管理優化上下功夫。另外,前期的一些產業鏈上下游的投資已經產生效益,也會有一些幫助,這個目標是可以達到的。本次員工股權激勵的對象主要是總監、經理級管理人員以及一些技術骨干。