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一、2021年三季度基本情況介紹東莞市鼎通精密科技股份有限公司(簡稱"鼎通科技"或"公司")2021年第三季度營業收入1.48億元,同比增長45.43%;歸母凈利潤2891.08萬元,同比增長54.71%。公司2021年前三季營業收入4.12億元,同比增長52.75%;歸母凈利潤8618.11萬元,同比增長59.35%。業績高速增長主要歸因于高速通訊連接器的快速增長,雖然整體5G市場增速相對放緩,但公司通過橫向的品類擴張仍獲得了較快的增長。具體產品主要為殼體對今年的收入增長貢獻會比較明顯。新能源汽車連接器拓展方面,過往公司主要作為二級供應商,以出口為主,目前新開發的客戶,鼎通主要是一級供應商。今年組建了新能源的團隊,內部設立了新能源事業部和線束事業部,主要布局電控系統的控制器、連接器、線束類等產品。開拓的客戶包括比亞迪、菲尼克斯等,產品基本處于小批量試產或者打樣階段。生產基地加速推進。IPO募投項目:河南省鼎潤科技實業有限公司(簡稱"河南鼎潤")在河南信陽的生產基地有120畝地,對應10萬平米廠房,部分已建成,已完成建設的廠房正逐步安裝設備。河南鼎潤的設立主要考慮是人員招聘會比較穩定且成本較低,同時距離上離核心客戶之一中航光電會比較近。目前在手訂單充裕,生產比較緊張。二、問答環節Q1:公司通訊和汽車未來哪個領域會有較大增長?A1:目前公司通訊和汽車的業務大概比例為8:2,汽車類業務占比較小。在當前新能源廣闊的市場前景下,公司正積極投入開發拓展新能源方面的業務。公司已經成立了新能源事業部,并對新客戶提供專業的工程團隊服務。公司目前與比亞迪、菲尼克斯的合作正在有序進行中,公司也正在為其他新開發的客戶打樣和試樣中。由于客戶開發需要一定的周期,后續進入量產環節后,新能源產品會是公司未來的一個發展方向。Q2:公司的產品單價不高,但是毛利率比較高,這個怎么理解?比較類似的可比公司有哪些?公司的核心競爭力怎么理解?A2:目前公司核心產品通訊連接器組件里邊的wafer、殼體等是一個小而微的產品。比如生產用的原材料-銅帶的最薄厚度僅0.05毫米,利用沖壓的工藝,做成一個鏤空的形狀,產品結構和復雜程度非常難,公司的模具設計、制造能力較好,生產中良品率較高,且原材料占比不高,配合公司內部嚴格的管理,能夠將成本進行優化。其他同類型的公司:奕東電子(正在注冊中)的產品類型比較廣,殼體產品較為相似,但不同的是其生產的結構件主要是消費電子為主,而鼎通科技以高速通訊為主。汽車方面類似的公司比如瑞可達、勝藍股份、徠木股份、電連技術都在布局新能源汽車的連接器業務。公司核心競爭優勢在于精密制造。目前體現在高速通訊連接器這一塊,由于傳輸速率要求很高,制造過程中的精度、質量把控難度非常高。客戶主要從事產品設計和開發,我們做產品上的實現,同時為了產品更好的實現,也要參與到設計端。對于新能源的產品來說同理,模具精度和產品質量也是公司未來發展上核心競爭力的體現。Q3:為什么公司通訊連接器業務能夠持續向上并保持現有毛利率嗎?A3:通訊連接器的產品范圍廣泛、產品分類較多,其中對產品質量、精度要求較高的背板連接器、I/O連接器是公司的主要產品之一。背板連接器是連接器里高端、加工精度非常難的一類,客戶要求很高,而公司在該方面的模具設計和產品工藝方面具有較強的優勢。雖然5G今年發展不夠快,但是鼎通科技通過品類的擴充實現了營收的增長。明年疫情緩解之后5G可能會有較快速的增長,對于鼎通而言會是一個很好的發展期。Q4:高速通訊連接器的市場規模?A4:根據相關研究報告,2020年全球連接器市場約有600億美金,2020年全球通訊連接器市場約有140億美金。Q5:比亞迪的合作情況能否稍微展開闡述一下?其他汽車客戶開拓情況?A5:比亞迪目前的合作較為緊密,主要包括新產品和通用件。具體供貨的產品包括:控制器、電子鎖、銅牌母排以及一些結構件等,后續公司仍會進行一些新產品拓展。目前所有的新增汽車類客戶鼎通都是一級供應商,除比亞迪、菲尼克斯外大都在打樣、試樣的階段,同時公司也都派了駐點團隊為客戶提供貼身服務。Q6:公司前三季度的業績增長來源于比亞迪的有多少?A6:目前公司與比亞迪的合作還在小批量試產的環節中,整體對公司整體業績的貢獻不高,后續產品實現量產后,對公司業績的貢獻可能會進一步提高。Q7:公司在新業務開發方面的人員配備情況?A7:公司在每個新客戶所在地成立了駐點團隊,每個駐點團隊配備了技術人員、銷售人員和對接人員。作為后盾,公司內部成立的新事業部方面,線束事業部和新能源事業部已步入生產階段,新的模具開發部還處于機器籌備等初始階段。Q8:鼎通科技和河南鼎潤的產能分布?A8:目前主要產能還是以鼎通科技為主,但鼎通科技空間有限,后續隨著河南鼎潤募投項目的推進,會逐漸承擔更多的產能。Q9:原材料價格上漲對公司毛利率的影響有多少?A9:因公司產品原材料占比不高,且主要客戶都是外資,對于原材料上漲增加的成本,客戶有部分的分擔,所以原材料價格上漲對公司現階段毛利率影響不大,預估有3-4%。