一、現場參觀
公司組織投資者進入展廳、實驗室及生產車間進行參觀,了解公司產品、研發及生產情況。
二、公司介紹
北京鐵科首鋼軌道技術股份有限公司成立于2006年10月,于2020年8月31日在上海證券交易所科創板上市(股票代碼:688569),控股股東為中國鐵道科學研究院集團有限公司。公司位于北京市昌平區,注冊資金 21,066.67萬元。
公司主營業務是以高鐵扣件為核心的高鐵工務工程產品的研發、生產和銷售,致力于為高鐵運營提供安全、穩定、可靠的工務工程產品。高鐵工務工程由軌道和支撐軌道的路基、橋梁、隧道組成,是高鐵運行的地面基礎設施。在高鐵工務工程產品中,高鐵扣件牢固地扣壓住鋼軌,是提高軌道精度、保證線路平順、提供軌道絕緣和彈性舒適性的關鍵部件,為高鐵列車在高速狀態下安全、舒適、平穩運行提供保障。
經過十余年的發展,公司形成了以高鐵扣件為核心,同時包括預應力鋼絲及錨固板、鐵路橋梁支座、工程材料以及軌道部件加工服務在內的高鐵工務工程產品體系,公司產品已覆蓋至軌道、橋梁和隧道等高鐵工務工程領域。
三、主要交流問題及答復
1、軌道扣件的更換周期是多久?
答:公司主要生產高鐵扣件,關于高鐵扣件在線路上的使用壽命及更換周期目前處在技術研究當中,中國高鐵線路多樣化,覆蓋多種運營及環境條件,因此明確的使用壽命尚需深入研究,國鐵集團有關部門也在組織相關的研究工作。具體維修及更換周期請關注國鐵集團相關技術標準和規定。
2、高鐵扣件價格趨勢是怎樣的?
答:高鐵扣件產品價格會隨著原材料價格波動,也與各項成本等因素相關。公司經營持續關注這些因素的影響。
3、公司產能利用率情況及新產能針對的目標市場?
答:公司2022年扣件產能為440萬套/年,生產量為408.89萬套,產能利用率92.93%。鐵科天津募投項目達產后,彈條年產量為1,800萬個,折合900萬套,針對的目標市場為新建高鐵市場、維修市場、城市軌道交通和海外市場等。
4、未來高鐵扣件市場競爭格局中是否會再增加新的競爭對手?
答:在現有高鐵扣件技術層面,鐵科院集團鐵建所已承諾在已授權對象的基礎上不再擴大授權對象。
5、公司除扣件之外還有哪些具有競爭力的其他產品?
答:公司除高鐵扣件外還有鐵路橋梁支座、工程材料等產品。公司具有自主知識產權的智能測力橋梁支座可以對鐵路行車及橋梁的安全運營起到監測和預警的作用;工程材料中的橡膠止水帶、防排水板產品可應用于隧道;聚氨酯橋梁輕質化產品,如應用于鋼橋明橋面替代木枕的復合軌枕等,可達到免維修、少維修的效果。
6、公司在扣件市場的占有率是多少?
答:根據公司首發上市招股說明書中自行統計整理的2016年1月-2019年9月市場招投標數據,在高鐵扣件系統領域,公司累計中標974.30萬套,市場占有率為15.19%。目前公司高鐵扣件產品市場占有率處于行業相對領先的優勢地位。公司將通過持續開展新產品、新技術研發及生產技術的提升,努力保持行業領先優勢。
7、公司在海外使用的扣件占比情況?
答:經公司統計,2022年公司在海外使用的扣件占2022年軌道扣件銷售比例約為4%。
8、公司如何看未來高鐵發展?
答:2020年7月,國鐵集團發布《新時代交通強國鐵路先行規劃綱要》,提出率先建成現代化鐵路網,建成全國鐵路網20萬公里左右,其中高鐵7萬公里左右。截至2022年底,全國鐵路營業里程達到15.5萬公里,其中高鐵4.2萬公里。
9、公司設備折舊對毛利率的影響?
答:公司目前扣件產品成本受原材料影響較大,人工及制造費用占比較小。鐵科天津募投項目投產后,設備折舊會增加一部分制造費用,對毛利率產生一定影響。
10、公司扣件產品存量市場目前有多大?
答:公司存量市場供應的扣件指用于已開通運營的線路維修及更換的扣件部件,不計入新建線路市場。
目前扣件維修大部分為調整部件,也存在一定數量的鋼軌位置調整量大的特殊調整扣件。經公司銷售部門統計,2022年度公司維修市場扣件占軌道扣件營收的比例約2%。隨著高鐵開通運營時間增長,未來維修需求總體趨勢將逐漸增長。
11、公司2022年扣件產品存貨增加的原因?
答:公司會根據原材料價格走勢,合理安排采購和生產計劃 ,規避市場劇烈波動導致的成本風險。此外,鐵路新建項目存在集中供貨的需求,公司會根據訂單情況合理安排生產,保障產品供應。
12、公司供貨是否存在季節性?
答:公司主要根據工程建設進度進行供貨。北方地區冬季受天氣影響可能存在一定季節性影響,南方地區季節性不明顯。
13、高速鐵路一公里的扣件需求是多少?
答:每公里扣件需求約6,700套。
14、公司是否從事普鐵扣件業務?
答:公司實際控制人國鐵集團下屬路局企業存在普鐵扣件業務,為規避同業競爭,公司主營業務是以高鐵扣件為核心的高鐵工務工程產品的研發、生產和銷售,不主動尋求普鐵扣件業務。
15、公司訂單的執行周期有多長?
答:訂單的執行周期受鐵路建設項目進展、線路長度、建設難度等因素影響,因此訂單的執行周期有長有短。
16、原材料的價格是有波動的,公司產品的價格是鎖定的嗎?
答:鐵路工務工程產品主要通過公開招標確定價格,產品價格是鎖定的。
17、根據公司公告,公司目前存在金額較大的訴訟,目前是否計提減值?
答:本次訴訟尚未開庭審理,最終判決結果尚不確定。公司暫不對該訴訟案件計提減值。
18、公司的回款有保證嗎?
答:公司主要客戶為鐵路建設單位和施工單位等,鐵路建設屬于政府基礎設施建設項目,建設資金多來源于國家撥款,回款有保證。
19、公司研發的城軌、地鐵產品的優勢?
答:公司具備強大的城軌、地鐵產品研發、檢測和產品開發制造能力,以解決運營線路病害問題為導向,努力研發出性能更為優越、性價比更高的產品。