中金公司,民生加銀基金,華西證券,中信證券

一、 公司近期基本情況介紹我公司致力于運用聲學技術提升駕車體驗,是國內技術領先的汽車聲學產品方案供應商,已融入國內外眾多知名汽車制造廠商的同步開發體系。公司擁有聲學產品、系統方案及相關算法的研發設計能力,產品主要涵蓋車載揚聲器系統、車載功放及AVAS,能夠為客戶提供全面的產品解決方案。目前,公司車載揚聲器在全球乘用車及輕型商用車市場的占有率為12.64%,國內市場占有率第一。2021年前三季度,公司管理層按照董事會制定的戰略規劃和經營計劃,優化組織架構,不斷加大研發力度,積極開拓國內外市場,嚴格控制成本,大力推進自動化建設、人才建設、信息化建設和內部控制管理。2021年1-9月,公司實現營業收入91,713.82萬元,較上年同期增加22.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4,432.15萬元,較上年同期增加10.06%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3,748.20萬元,較上年同期增加11.45%。截止2021年9月30日,公司總資產為158,465.84萬元,較上年度末增長16.85%。二、訪談環節Q1、貴司是否考慮做售后市場?答:由于售后市場體量較小,公司暫未考慮做售后市場。Q2、新設一條傳統揚聲器生產線預算大概在什么范圍?建設周期大概多久?答:新設一條傳統揚聲器生產線預算在1500萬-2000萬左右,建設周期約8-12個月。Q3、公司的核心競爭優勢?答:公司的核心競爭優勢表現為技術優勢與全球交付優勢。技術優勢體現在持續的自主研發能力、突出的同步開發能力及卓越的整車調音能力三個方面。全球交付優勢以全球化服務架構為基礎,穩定的精密制造能力和嚴格的質量控制能力提供支撐保障。領先的技術優勢和日趨完善的全球交付能力,保證了公司在新客戶的開發和原有客戶關系的維系上的可持續性,公司不斷積累優質的客戶資源,行業地位得以持續提升。Q4、核心零部件的研究和制造情況?答:為保證核心零部件供應的穩定性和性能的一致性,公司將延龍電子、樂玹音響作為紙盆、盆架的生產基地,通過產線升級、工藝改進等方式不斷強化零部件的精密制造能力。公司通過自產核心零部件,有效保證零部件的供應和品質的同時,并通過與客戶前沿技術和最新性能需求對接,及時更新零部件的材質、形狀等,實現通過硬件配置調整揚聲器音質的效果。Q5、研發團隊情況?答:截至2021年6月30日,公司共有技術與研發人員231人,占公司總人數的11.34%。技術與研發人員多為具有研發經驗的專業人才。公司現有核心技術人員7人,其中4位是中科院聲學所的博士后。核心技術人員學歷背景、簡歷等信息請參見公司招股說明書。Q6、公司的車載揚聲器產品是定制化為主還是標準化為主?技術實力如何?答:公司主要為不同車型定制揚聲器產品方案。因不同車型在定位、設計理念、車艙環境、配置等方面存在較大差異,產品具有較強的定制性,能否滿足客戶要求是產品技術實力的重要評判標準。公司主要客戶為國際汽車巨頭及其合資公司、本土大型汽車企業以及知名的電聲品牌商,該類客戶對產品的指標要求代表著行業的前沿需求,能夠滿足其需求是產品技術實力的重要體現。公司產品性能指標能夠達到或超過客戶性能指標要求,反映了公司產品的技術實力較強。Q7、功放是不是高端車才會配置,像中端車會用功放嗎?答:功放產品在傳統燃油車上的配置率并不高,一般來講中端車型不會使用功放產品,高端車型才會選擇用到功放,比如BBA的高端車系。相比傳統汽車,新能源汽車、智能網聯汽車等更為注重車內體驗,對汽車聲學產品提出更多元化與更復雜的應用與要求,聲學產品呈現數量和性能配置高端化的發展趨勢,高功率、多通道、集成數字信號處理的功放正逐步在車載領域中得到應用。