上銀基金,方正證券,東方證券,創金合信

第一部分參觀公司廠房

第二部分介紹公司情況

邁得醫療創建于2003年,于2019年在科創板上市,是國內醫用耗材智能裝備領軍企業,主要從事醫用耗材智能裝備的研發、生產、銷售和服務,有效整合醫療器械產品工藝、自動化、軟件等技術工藝,為醫用耗材生產企業提供自動化成套設備和軟件服務整體式解決方案,獲評工信部第一批專精特新“小巨人”企業、工信部工業企業知識產權運用試點企業、浙江省“隱形冠軍”企業等。公司主要產品包括安全輸注類、血液凈化類等兩大類智能裝備。安全輸注類智能裝備,主要用于COP預灌封或安全自毀式注射器、預充式沖管注射器、胰島素注射器、安全注射針、留置針、胰島素針、采血針、微型安全采血針、導尿管、輸液器、中心靜脈導管等醫用耗材的組裝、檢測、包裝等環節及幫助客戶解決生產工藝難題。血液凈化類智能裝備,主要用于血液透析器和透析管路的組裝檢測與包裝、中空纖維膜紡絲線制絲等環節。多項產品攻克了“卡脖子”的技術難題,實現了進口替代,填補了國內空白,獲評4個國內首臺(套)產品(包括醫用留置針智能裝配成套設備、醫用透析器智能裝配成套設備、血液透析用中空纖維膜自動紡絲線、預灌封注射器清洗包裝智能裝備)、3個省內首臺(套)產品,獲評“國家重點新產品”、“浙江省名牌產品”和“浙江制造精品”等。

第三部分問答環節

問:公司醫用耗材智能裝備的行業情況如何?

答:下游醫療器械產業,近年仍保持著20%左右增速;醫療器械廠商自動化率整體偏低;監管的日益趨嚴,促進下游醫療器械企業提升質量控制技術,實施綠色和智能改造升級;以量換價的耗材集采制度,進一步促進下游醫療器械企業加強創新、加快技改,加大醫用耗材智能裝備投入,上述因素均推動醫用耗材智能裝備的產業發展。

問:公司目前的銷售方式如何?

答:公司目前的主要銷售方式為直銷。公司生產的是非標準化醫用耗材智能裝備,下游客戶對智能裝備的性能、精度等有特定要求,需要與其產品的生產工藝精準銜接,因而下游客戶通常直接與公司接觸,溝通和交流智能裝備的設計生產方案。

問:公司的主要客戶有哪些?行業覆蓋率如何?

答:公司的主要客戶包括威高、康德萊、三鑫等醫療器械上市公司,目前全國醫療器械生產企業數量超過三萬家,其中與公司現有業務直接相關的有三千多家。公司對行業的覆蓋率較低,我們將多維度拓展客戶,不斷提高公司產品的滲透率和市場競爭力。

問:公司產品的生產周期是多久?

答:公司主要產品為非標產品,專用性強,單位價值較大,生產周期較長,平均在6個月左右。

問:預灌封注射器的下游需求如何,公司預灌封設備業務進展怎么樣?

答:預灌封注射器因給藥準確、藥液利用率高、安全便捷等優勢廣受市場認可,隨著國產技術的發展以及國內生物藥、醫美注射等市場規模的持續擴大,預灌封注射器的需求相應增長。公司預灌封相關智能裝備自主研發已完成,包括玻璃預灌封注射器、COC/COP預灌封注射器自動化生產線等。

問:公司為什么會想做隱形眼鏡這塊業務?

答:首先從市場情況看,在《青山資本2020中國快消品早期投資機會報告》中提到,隱形眼鏡市場已從5年前的幾十億增長到近200億,年消費片數18億,線上占比超過一半。線下以透明片為主,線上彩片受到青睞。整體市場中彩片目前占20%左右。隱形眼鏡行業快速發展,具有較廣闊的市場前景。另外,目前的彩片(美瞳)品牌多在韓國、臺灣、(內地少數)工廠代加工。同時,公司研究發現隱形眼鏡的主要生產工藝由材料配方、注塑、印刷、液體噴注、固化、水化、供料、檢測、組裝、包裝等技術組成,而目前公司現有醫用耗材智能裝備研發體系與技術工藝平臺可在隱形眼鏡的研發、生產中使用并深入拓展,例如注塑、印刷、液體噴注、固化、水化、供料、檢測、組裝、包裝等技術。這樣的業務規劃是在做好自身主營業務的基礎上,充分利用在智能裝備方面及產業化工藝方面的獨特優勢,進一步優化業務布局與拓展市場領域,符合公司未來發展戰略規劃,有利于公司長遠目標的實現。

問:目前隱形眼鏡這塊業務進展如何?

答:目前公司組建了隱形眼鏡制程開發團隊(包含開發、光學、材料學、化學、模具、體系法規等)負責相關的材料配方、制程工藝、光學等方面的研究,設備團隊負責隱形眼鏡試驗線的開發。隱形眼鏡試驗線在上述兩個團隊的協作下,已經完成試驗線研制工作,試驗線已經能產出相關樣品(透片、彩片等),目前處于樣品做相關檢驗、驗證階段(如:全性能、萃取、生物檢驗等等)。

問:隱形眼鏡這塊業務未來規劃如何?

答:公司會根據相關隱形眼鏡的樣品檢驗、驗證情況,適時啟動隱形眼鏡三類醫療器械注冊證的相關資質獲取及隱形眼鏡量產線的研制、投入等等。