國盛證券

一、三季報數據簡介2021年前三季度公司實現營業收入38,487.12萬元,較上年同期增長40.28%;歸屬于母公司凈利潤5,096.18萬元,較上年同期增長1.61%,實現扣除非經常性損益的凈利潤3,575.34萬元,同比降低22.07%;實現基本每股收益0.37元/股。報告期內,公司延續了研發費用的高投入,2021年前三季度,公司發生研發費用4,460.51萬元,同比增長97.74%,公司各項在研項目均在有序推進中。二、投資者提問1、利率同比去年下滑及環比上半年上升的原因是什么?前三季度毛利率同比下滑主要原因:1)主要原材料芯片等原材料價格上漲,材料成本相應增加;2)國網下發《輸電線路通道智能監拍裝置技術規范》,市場需求持續增加,市場競爭有所加劇,銷售價格略有下降。毛利率環比上半年回升主要系上半年受個別低毛利項目的影響。2、前三季度公司研發費用較去年同期增加2255.70萬元,具體支出和投向情況如何?研發費用增長的主要原因是:研發人員增長及薪酬支付。公司立足于持續健康發展和保持技術先進性,持續保持了研發投入的高水平:前三季度公司研發人員較去年同期新增近百人,薪酬支付整體增加約1168萬元。公司的研發項目包括了對電力板塊更深入的技術研究并不斷探索數字技術在除電力以外領域(如軌道交通、水利、化工等)的應用。3、電力以外新領域的產品和項目簽單進展?公司積極向電力行業外的領域進行拓展,目前處于初級階段,部分領域已有小額簽單并形成收入,規模還非常小。4、銷售費用率下降2.4個pct的原因是什么?主要是收入同比增長40%帶來規模效益,攤薄了銷售費用率。5、經營性現金流流出較多的原因?主要原因:1)本期比去年同期購買材料及勞務支出總增加1.3個億,主要為應對芯片等原材料供貨緊張和價格上漲進行了提前備貨;2)人員總數及高端人才數量增加,相應的職工薪酬類支出增加。6、與華為的合作進展情況?自2019年以來公司與華為一直保持著合作。2021年7月,智洋創新作為華為"昇騰智巡"解決方案合作伙伴之一參加了"昇騰智巡"方案的聯合啟動發布儀式。7、股權激勵的股權支付成本費用預估情況?三季報已確認172萬元,四季度約有250萬元。8、訂單增長情況以及訂單轉化速度?按照行業規律收入及訂單確認第四季度占比較高。轉化速度根據不同情況轉化時間不同。9、大規模的研發投入什么時候能有回報?新聘研發人員來源結構?1)按照市場的規律,大概需要1-2年的時間。2)2021年社招比例高于校招,社招人員不僅限于電力行業,也有AI等細分領域的頂尖人才。10、原材料漲價是否能轉移到客戶端?原材料價格上漲傳導到終端本身也需要一定時間,更需要溝通才能實現。公司也正在積極與客戶進行溝通。11、銷售考核指標是否涵蓋訂單盈利能力?包括的。除了銷售規模,銷售盈利能力、回款速度等都會綜合考慮。12、研發費用是否會有總量預算?會有整體的比例預算作為參考,但不會完全限制在該比例內,若有優質項目也會進行調整。13、海康和公司是否存在競爭關系?海康是公司的供應商,公司有向海康購買普通攝像頭,目前不與其構成直接競爭關系。14、公司山東省外及欠發達地區的業務拓展情況?山東目前收入占比僅為20%左右,公司目前業務已經覆蓋全國30多個省級行政區,包括了西藏、青海、新疆、寧夏等欠發達地區。