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2023年第一季度經營情況
2023年一季度,全球新能源車銷售保持穩定增長,我國新能源汽車出口實現快速增長,1-3月份中國新能源汽車累計出口24.8萬輛,同比增長1.1倍。根據中國汽車工業協會統計,今年1-3月,中國新能源汽車產銷量分別為165萬輛和158.6萬輛,同比分別增長27.7%和26.2%,市場占有率達到26.1%。
4680大圓柱電池、麒麟電池、凝聚態電池等新技術路線持續革新,推動公司高鎳及超高鎳正極材料的需求空間進一步擴大。鈉離子電池陸續上車,應用節奏加快,將進一步推動公司鈉電正極材料的商業化進度。伴隨電池技術的推陳出新,正極材料呈現向高能量密度和低成本兩大方向發展,公司通過布局三元正極材料、磷酸錳鐵鋰和鈉電材料實現對高中低端動力電池市場、儲能市場、3C數碼及小動力市場等應用場景的全面覆蓋,有助于實現公司在正極材料行業市場地位的進一步提高。
1、收入與利潤同比雙增,高鎳出貨量同比保持高增速,市占率逆勢而上穩居業內第一
2023年一季度,公司實現營業收入83.68億元,同比增長61.91%;實現歸屬上市公司凈利潤3.11億元,同比增長6.29%;公司正極材料銷量2.61萬噸,同比增長50%,保持高增速,市場占有率進一步提升。公司Ni90、NCA及超高鎳系列產品累計出貨超千噸。
2、磷酸錳鐵鋰在重點客戶開發上取得積極進展,產能升級與擴建正加快推進
一季度以來,磷酸錳鐵鋰產品在主要客戶開發方面取得積極進展,摻混型、低成本型、長循環型及高倍率型產品等測評效果良好,出貨量實現穩步提升。現有產能完成提升改造并通過多家客戶認證,做好為動力客戶供貨準備。同時,公司正加快開展新產線的工程質量提升和智能化升級設計,從而滿足動力電池客戶的供貨需求。
3、鈉電正極材料完成下游電池客戶審廠認證,綜合開發能力與量產進度行業領先
報告期內,公司鈉電正極材料開發進展順利,主流產品工藝完成定型,通過客戶認證并實現小規模出貨,樣品整體性能表現良好;公司產能建設進度符合預期,已建成產能完成部分客戶審核。除層狀氧化物鈉電正極材料外,公司在普魯士白及聚陰離子鈉電正極材料領域同步持續進行開發,儲備相應技術應對市場需求。
4、海外客戶開發進展順利,韓國基地陸續完成主流海外客戶認證并實現百噸級出貨
美國《通脹削減法案》計劃投入約3700億美元用于氣候和清潔能源領域,與美國簽訂自由貿易協定(FTA)的國家所生產的產品可以獲取一定比例的補貼。韓國位列FTA國家名單中,公司韓國忠州基地是中國企業在海外建成的第一個高鎳正極材料生產項目,已建成2萬噸/年的高鎳正極材料產能,具備放量基礎。報告期內,韓國基地順利實現投產,陸續完成海外客戶認證,實現百噸級批量出貨。2023年,公司將強化全球布局,以韓國基地為依托,加速推進國際客戶開發,優化客戶結構。韓國基地的產能釋放將推動公司與日韓客戶的戰略互動,并輻射歐洲、美國及東南亞市場,服務于國際客戶以及中國客戶的海外工廠。目前,公司正在籌備北美辦事處,未來還將在歐洲布局。5、強化體系化供應鏈管理,原料價格波動下實現穩健經營主要原材料價格在今年一季度出現下跌,公司通過一系列舉措實施對供應鏈的有效管理,公司在報告期內存貨周轉總體情況良好,原料價格波動對公司經營影響較小。
公司基于與上游合作伙伴建立的長期戰略伙伴關系,原材料采購主要依據長期供貨協議進行;同時,通過強化對供應鏈的垂直管理,做好成本管理和風險管控,降低原料價格波動帶來的影響。此外,根據新一體化戰略,公司通過對上游開展參股投資進一步完善供應鏈建設,一方面與現有產業形成有效協同;另一方面,通過產業投資進一步分享整個行業的成長。
一、公司在2023年一季度的出貨量同比增速比同業快很多的原因是什么?未來二、三季度單噸盈利能力跟一季度相比如何?
答:公司產品通過主要客戶在國內外的中高端車型上銷售,公司出貨量同比增速快的原因是下游終端車企銷量增長需求帶動。公司會保持一個相對穩定的盈利水平,通過擴大銷量、開發新品、綜合降本等來增厚利潤。
二、基于2023年第一季度業績,公司全年的出貨量和單噸盈利水平有什么變化?
答:根據目前在手訂單和韓國基地放量情況,預計全年出貨會延續增長態勢。公司持續加強供應鏈管理,多方位與上游各環節供應商形成戰略合作、垂直管理和參股投資的供應鏈管理體系,力求在原材料價格大幅波動的情況下追求相對穩健的經營,維持一個較好的盈利水平。
三、韓國工廠的出貨節奏情況及未來海外客戶收入占比情況?
答:報告期內,韓國基地順利實現投產,陸續完成海外客戶認證,實現百噸級批量出貨。預計二季度韓國一期2萬噸/年產線完成全部投產,下半年逐步起量,全年出貨預計達到數千噸。今年下半年公司海外客戶占比將有所增加,明年會有顯著放量。
四、公司如何看待市場產品向超高鎳方向發展的趨勢?未來,公司產品結構中超高鎳占比如何?
答:相較于8系產品,9系及超高鎳產品的能量密度更高,瓦時成本更低,更具性價比。未來,公司會不斷提高9系及超高鎳產品的比例,最終比例將參考下游終端車企的切換情況。公司在材料端會覆蓋低中高鎳、磷酸錳鐵鋰和鈉電正極材料,持續發揮公司在高鎳/超高鎳方面的技術優勢。
五、公司新品磷酸錳鐵鋰(LMFP)正極材料的進展?
答:公司磷酸鹽產品開發按計劃推進,已經量產并具備上車的循環要求。LMFP電池目前處于車上檢驗階段,預計后續在客戶方面會有積極的進展。從今年一季度來看,磷酸鹽在海外有戰略性布局機遇期,公司將規劃在國際市場磷酸鹽方向進行布局。
六、碳酸鋰價格下跌會對三元電池和鐵鋰電池占比有什么影響,三元是否會反超?
答:三元電池和鐵鋰電池占比受多種因素影響,鋰價是其中一個因素。一方面,公司認為鎳價下降會使得三元市占率提升更快;另一方面,影響占比最重要因素是要看終端消費者的選項。三元電池的續航能力比鐵鋰電池強,配備三元電池的新能源車在功能上會更全面。因此,未來隨著中高端車型尤其是長續航車型的推廣,三元電池占比會進一步提升。
七、公司在一季報中提到在供應鏈管理上采取了多種方式實現穩健經營,具體的管理舉措有哪些?特別是垂直管理是如何執行?如果后續碳酸鋰價格穩定的話,這種管理模式是否還有優勢?
答:自去年三季度以來,公司在供應鏈方面做了很多優化工作。首先,正極行業計價是采取背靠背的模式,在一定程度上可以減少原料波動帶來的影響。其次,公司盡量降低安全庫存,加快存貨周轉率。公司供應鏈的垂直管理是指在核心原料、礦山、精礦、冶煉和回收等不同的環節都會進行管控,增厚公司利潤。
八、2022年底公司建成25萬噸正極產能,2023年一季度出貨量是2.61萬噸,公司實際建成規模和產能利用率水平如何?
答:產線從建成到正式達產需要進行產能爬坡,需要進行產線調試和認證等,公司25萬噸/年正極產能預計二季度末全部達產。
九、與2022年相比,今年加工費降幅情況?
答:公司與客戶年度商議加工費用是以市場供需和以新產品開發與工藝提升為基礎。行業內加工費年降是基于降本幅度,即新工藝和新技術的提升效率。公司與戰略客戶簽訂了一系列協議,會與客戶共享降本工藝,創造上下游合作共贏局面。
十、公司目前定增發行進度?
答:目前,公司已具備定增發行條件,已與意向投資者進行互動,將在后續選擇合適的時點發行。