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一、2022年年度業績預告情況及原因分析
1、財務數據基本情況
經公司財務部門初步測算,預計2022年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為132,000.00萬元到140,000.00萬元,與上年同期(法定披露數據)相比,將增加40,895.87萬元到48,895.87萬元,同比增長44.89%到53.67%。
公司預計2022年年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為128,000.00萬元到136,000.00萬元,與上年同期(法定披露數據)相比,將增加47,175.34萬元到55,175.34萬元,同比增長58.37%到68.27%。
2、變動原因分析
(1)公司全年出貨量同比增長70%,四季度高鎳正極銷量環比增速約30%。
(2)全年平均單噸凈利較為穩定,且未來可持續。今年原材料鋰、鎳高位波動,但從全年來看,去除原材料影響公司單噸凈利潤保持平穩水平,盈利能力可持續。
二、公司與武漢市漢陽區簽署正式合作協議,落地容百湖北新能源技術研究院及區域總部,有利于打造體系化競爭力,加快新產品向下游市場的導入與應用
12月28日,公司與武漢漢陽區政府簽約投資建設湖北新能源技術研究院及華中區域總部項目,標志著公司“新一體化戰略”在湖北省展開深化布局。通過整合產品、技術、工程、資金、人才、供應鏈等多方面資源,發揮區位協同優勢。新能源技術研究院將聚焦于正極新產品的技術和應用研究、電池拆解和回收、鈉電正極材料及磷酸鹽系材料、固態電池材料及其他新能源體系等新產業應用公司已在湖北建成全球最大規模的高鎳正極材料全自動化生產線,研究院的建設將進一步加強研發與正極、工程制造基地的協同,形成聯動優勢,加快新產品向下游市場的導入與應用。
同時,武漢市漢陽投資發展集團有限公司全資控股子公司武漢御云守道科技有限公司與公司關聯方湖北容百電池三角壹號股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“容百電池三角基金”)簽署認購協議,作為有限合伙人(LP)認繳出資10億元人民幣,基金總規模50億元。至此,通過政府資本和市場化出資,“容百電池三角基金”認繳額度已形成規模。公司通過新一體化戰略的深度布局,將打造體系化競爭力,進一步增強作為正極綜合供應商的綜合實力。
三、持續布局上游,強化資本紐帶
公司今年加大產業鏈及上游資源方面的深度合作。自與華友、格林美簽訂戰略合作協議以來,公司持續加強在鎳資源方面的供應和保障。
公司近期與力勤資源簽訂《長單采購協議》,自2022年11月起至2026年12月止,力勤資源每年穩定向容百科技供應電池鎳鈷產品(MHP或硫酸鎳、硫酸鈷)年度總出貨量的20%,20%的電池鎳鈷產品長單范圍之外有余量情況下優先供應給容百。與上游資源的合作,有助于公司打造穩定的供應鏈及更具成本競爭力的高鎳三元材料產業鏈,有利于高鎳電池繼續保持其在國外市場的主流地位的同時,擴充公司在國內的市場份額。
四、從高鎳龍頭升級成為平臺化、集團化的正極材料綜合供應商,推動市場應用領域全面覆蓋
公司于今年7月召開戰略發布會宣布從高鎳龍頭轉型成為平臺化、集團化的正極材料綜合供應商,產品涵蓋高鎳材料、錳鐵鋰和鈉電材料,應用領域涵蓋高中低端動力、小動力、儲能以及數碼市場。
公司通過并購,完成錳鐵鋰收購,全年累計銷售近千噸。公司現有產品開發覆蓋動力電池純用和摻混兩個主要的應用方向,在國內外多家主流客戶的開發認證處于領先位置,明年有望實現量產上車。
公司通過自研,開發鈉電新型電池材料。技術方向全部布局,包括層狀氧化物、普魯士藍/白及聚陰離子,并已與幾十余家下游客戶完成送樣驗證,從技術方面來看,壓實密度、殘堿水平業內領先,可以做到和三元一樣的水平;循環和能量密度可以滿足動力和儲能的要求。目前累計銷售幾十噸級,已經進入試生產階段,綜合開發能力與量產進度處于行業領先水平。
五、國際化戰略快速推進,專利糾紛的積極進展有利于韓國出口業務
容百科技全球化戰略在韓國產能建設和客戶開發方面取得了明顯的進展。公司韓國忠州基地是中國企業在海外建成的第一個高鎳正極產能項目,產品出口歐美市場享受零關稅政策,產能稀缺性明顯。韓國忠州基地目前已完成第一條產線的建設,且產線已完成日韓歐美主流客戶的審核驗證,具備放量基礎,預計明年出貨量超過萬噸。
公司最近在韓國也取得了專利方面的積極進展,韓國專利廳對尤米科爾專利作出無效認定,將有利于公司向韓國出口,以及當地生產、銷售 NCM811 產品。目前新能源車在歐洲和北美市場的滲透率明顯低于國內,公司國際化戰略快速推進,產品主要應用于海外市場,未來發展空間巨大。
截至當前,公司擁有全球最大的高鎳正極產能,在中國和韓國同步推進產能布局,且在研究規劃歐美地區發展戰略。
一、尤米科爾在中國區域的訴訟有什么進展?
答:容百是具有自主開發創新的能力,積極在領先的領域進行專利布局,構建一些新的競爭力和壁壘。同時,公司也非常重視知識產權的保護,收購斯科蘭德(磷酸錳鐵鋰)也同步收購了所有的專利,鈉電正極材料的專利也在進行保護。本周一披露的韓國專利廳審查結果的公告中,涉案專利名與跟國內仍處糾紛的專利是同族,這是對國內訴訟非常有利的證據。公司與尤米科爾上一個結案的訴訟是處于勝出的狀態。針對未結案的訴訟,公司會根據信披規則披露后續案件進展情況。
二、公司目前定增發行是如何考慮以及進度情況?
答:在今年宏觀環境和市場因素對行業整體產生一定負面影響的情況下,公司始終保持高速增長。公司管理層把握核心競爭要素,提升銷售增速,提高市占有率,穩定單噸盈利,抓住了關鍵業績窗口期。針對鋰價波動,公司堅信鋰價始終會回歸到合理水平,積極制定應對方案,保持盈利穩定,預計在鋰價下行周期,公司仍能保持較高出貨增速,利用規模效應降本增效,達到更高預期。
基于公司的“新一體化”戰略布局,公司希望與長線且戰略契合的投資者建立長期關系。公司始終認為在正極細分領域里一定會形成更優的競爭格局,容百已經轉型成為全市場覆蓋的正極材料綜合供應商,期望找到看好并認可容百戰略目標和發展潛力的投資者,支持容百在高鎳領域持續領先,并在錳鐵鋰和鈉電方面持續拓展,實現在正極材料細分領域的不斷增長。
目前,公司現有業務擴張有足夠資金保障,已做好長時間的資金安排,不影響產能擴建和生產經營。公司已具備定增發行條件,將在后續選擇合適的時點發行。
三、公司明年磷酸錳鐵鋰(LMFP)的出貨情況,以及今年公司LMFP產品在四輪車的應用占比是多少?
答:目前LMFP的進展分幾個階段,純用和摻混產品主要處于打樣的階段,進度快的已進入動力電池化學體系,但還是需要寄樣進行冬試夏試的程序。在這兩個方向上,公司的客戶開發和試驗進度都是在最前列。公司預計2023年在純用和摻混方向上都有較大的放量。
LMFP原來最初的應用是在小動力,但由于LMFP低溫性能比磷酸鐵好,擁有性價比的優勢,目前也已在一些新型的市場有一些突破,如以戶外儲能、數碼市場等。
對于明年LMFP訂單指引,公司對市場的預期是LMFP的放量速度在加速。據此,公司也同步規劃了在2023年底LMFP產能達10萬噸/年的目標。
目前公司LMFP出貨的70%是小動力。LMFP在摻混和純用的進度,最快的四輪車廠也仍處于定型階段,在進行大的測試。根據高鎳產品放量的經驗來看,如果LMFP具備了在四輪車上的放量條件,放量節奏是非常快的。
四、磷酸錳鐵鋰的錳源材料是否有更新?
答:公司磷酸鹽體系同高鎳一樣,也有深厚的開發基礎和技術積淀。2021年以來,公司在高鎳三元方向上主要是圍繞著供應鏈進行了一系列相關布局,如已披露與華友、格林美和力勤的合作等。公司目前對磷、錳等原材料也會進行類似的供應鏈布局,使公司能提供下游客戶具有競爭性的產品。因此,對于原料的兼容性和選擇,公司是有較優的策略去應對。
五、磷酸錳鐵鋰(LMFP)和鈉電正極的單噸盈利水平?
答:公司的LMFP產品性能和制造工藝均有明顯優勢,產品盈利能力強,開發初期就有優異的性能表現,單瓦時成本顯著降低。目前下游主流電池廠、車廠均有很高動力推動量產實現規模化應用。
由于鈉離子電池在低端動力電池、兩輪車、數碼電池和部分儲能領域都能夠得到使用,同時鈉電因性價比高在換電模式場景也非常適用,同等性能情況下,其相較磷酸鐵鋰電池有顯著成本優勢。同時,鈉離子電池材料生產技術難度較大,僅少數廠家取得技術突破,因此公司鈉電正極產品將會有較強的盈利能力。容百的鈉電正極具有技術領先性,并可利用公司鋰電材料的供應鏈、產能、工藝制造等方面的優勢,成本相較友商更具競爭力。鈉電的性價比高,盈利有保障,作為新產品,鈉電正極未來的盈利能力會更強。
六、明年的鈉電正極的出貨情況,以及公司認為鈉電正極技術路線哪種最具有前景?
答:公司現有鈉電正極產能約1.5萬噸/年,明年規劃鈉電正極產能是3.6萬噸/年。鈉電正極明年出貨量是根據公司具體放量節奏。目前來看,層狀氧化物鈉電正極在電動兩輪車、四輪和儲能上的推進都是比較快的。
鈉電正極主要有三種技術路線,聚陰離子和普魯士白/藍技術路線短期量產的可能性較小,目前商業化最快的是層狀氧化物技術路線。公司在層狀氧化物技術路線上是擁有絕對領先優勢。對于公司來講,目前主要是在層狀氧化物鈉電正極進行突破,其它兩種技術路線也會保持在比較深的研究水平。一旦后兩者有較大的技術突破,公司也會進行量產。公司認為這三種鈉電路線最終都會量產,區別是量產節奏上有先有后。
七、明年第一季度和明年整體的出貨情況?國內客戶占比情況,以及預計明年非大客戶占比能提升到多少?
答:目前看明年在手訂單相對飽滿。公司在2023年一季度的主力客戶沒有大的調整,一些新客戶會部分起量。小動力和3C應用領域的產品會有相對好的放量。
八、明年正極行業定價機制與今年相比有無明顯的變化?公司能夠維持加工費水平是基于對明年市場需求有信心還是成本領先的信心?
答:公司與客戶商議年度加工費是以市場供需和以新產品開發與工藝提升為基礎。隨著產能建設加快,公司的規模效益比較明顯,工藝降本也有一定幫助。與客戶進行分享降本的同時,能夠維持相應的盈利水平。公司在今年三四季度的訂單也是比較飽滿的,處于高增長的態勢。
九、韓國與國內產品定價區別和單噸凈利的區別?
答:產品定價主要有三個方面不同。海外與國內的定價基準不一樣,報價方式、結算方式也有區別。目前來看,韓國和國內工廠盈利水平差不多。
十、原材料波動對公司四季度單噸凈利影響情況?目前碳酸鋰有跌價的預期,公司庫存水平如何,跌價會不會受到影響?
答:目前原材料價格波動對公司四季度的盈利影響不大,公司盈利水平維持在正常范圍。明年原材料價格波動也會變大,但是行業基本上是背靠背的計價方式,公司有一些安全性庫存,沒有大量囤貨,跌價對整體盈利不會有很大影響。由于計價方式是M-1,采購策略是有一定的調整空間。總體上,公司盈利水平平穩。