國君資管,浙商基金,信達證券,遠信投資,浙商資管,華夏基金,真科基金,國融自營,華安基金,易方達,天風資管,財通證券,德邦自營

一、公司介紹天準科技致力于以領先技術推動工業數字化智能化發展,致力打造卓越的視覺裝備平臺型企業,圍繞半導體及泛半導體、新能源汽車、消費電子三個產品方向拓展業務。通過與各行業頭部客戶緊密合作,不斷深入應用場景,開發高適用性的精準解決方案。同時,圍繞人工智能和精密光機電兩大技術體系,搭建有高度、強協同的人才梯隊,建設科學的研發管理體系,持續打造業界領先的技術與產品。二、問答環節Q:我們的定位是和基恩士、康耐視那種嗎?A:基恩士、康耐視是機器視覺的零部件供應商,他們提供機器視覺相關的零部件,比如光源、相機、鏡頭等,天準的定位還是設備提供商,基恩士、康耐視是天準的供應商。Q:從收入角度來看,MueTec是以哪個產品為主?A:MueTec的產品主要面向半導體晶圓的前道環節,實現晶圓的OCD(關鍵尺寸測量)、Overlay(套刻)等尺寸測量,以及晶圓的宏觀和微觀缺陷檢測。Q:MueTec后面產品線的研發方向在哪里?A:目前的重點工作是積極推進MueTec產品線技術升級,以覆蓋55nm、28nm等工藝節點,以進入更大的市場空間。Q:公司光源和鏡頭是怎么采購的?A:一般應用場景下的機器視覺部件,其供應鏈都非常成熟,國內國外都有很多供應商,相互可替代性也很強,不會受到制約,一直以來,天準主要是向上游供應商采購這些零部件。Q:從收入結構來看,消費電子、泛半導體、新汽車各自的占比大概多少?A:公司2021年的收入中,半導體及泛半導體的收入為3.6億,大概占到30%,新能源汽車的收入為2.7億,大概占比20%,剩下的消費電子占了50%。Q:智能網聯這塊的毛利率為什么這么低?A:智能網聯業務是一個全新的業務,目前還處于開拓階段,也是探索階段,新產品都還有優化、改善的一個過程。Q:自動駕駛業務是什么情況?A:機器視覺技術是智能駕駛核心技術之一,目前智能駕駛的主流方案是機器視覺+毫米波雷達,而特斯拉則采用了純機器視覺的方案。天準科技從2018年開始將機器視覺技術應用到了無人物流車領域,實現了低速無人車輛的自主駕駛,應用于無人化的貨物運輸、電商訂單配送等,當時主要客戶是菜鳥物流。在此基礎上,經過幾年的深耕,圍繞著智能駕駛域控制器核心產品,形成了包括遠程駕駛、數據采集、數據回灌、多傳感器聯合標定、車路協同等產品和方案在內的一套完整的開發工具鏈,建立起了硬件設計、底軟和中間件開發、算法部署和優化等全面的技術能力,聯合數十家主流傳感器、通訊、云平臺等領域的合作伙伴,服務了國內外100余家主要的L4智能駕駛客戶,覆蓋了Robotaxi、Robobus、Robotruck、工程車輛、低速無人配送車、清掃車等各種智能駕駛應用場景。此次與地平線的合作,是已有業務的進一步深化發展。Q:公司目前有和哪些車廠接觸嗎?A:公司剛剛進入乘用車域控制器領域,目前已經開始與多家車廠接觸,相關工作都在密集展開中。Q:公司解禁后有什么減持計劃嗎?A:今年7月22日公司IPO滿3年,面臨大股東解禁。本次解禁只有蘇州青一投資有限公司、寧波天準合智投資管理合伙企業(有限合伙)兩個主體。這兩個主體都是公司實控人徐總所控制。徐總在今年5月17日完成了股份增持計劃,按照短線交易規則,在今年5月18日至11月17日期間不可賣出其股票,可以看作是徐總將其股份鎖定期限增加了約4個月時間。Q:地平線與我們合作,是看重我們什么能力?A:天準科技是一家以機器視覺為核心技術的公司,在機器視覺的底層算法、行業應用方面有多年的積累,在地平線的平臺之上,能充分發揮我們在AI領域的技術價值。其次,天準科技從無人物流車業務開始,目前已經與國內外100余家主要的L4智能駕駛客戶建立了合作關系,覆蓋了Robotaxi、Robobus、Robotruck、工程車輛、低速無人配送車、清掃車等各種智能駕駛應用場景,已經有豐富的智能駕駛的落地經驗。Q:中長期整個規劃來看,標品和非標會是怎樣一個占比?A:近兩年公司在產品發展方向上,確定了“標準化、高端化、大型化”的選擇標準,首先選擇的就是標準化的產品,其次要有高的技術門檻,另外還要有大的市場空間。未來,公司標準化產品收入的占比將會持續上升,非標產品只會保留優質客戶的優質項目。Q:機器視覺中游主要是采購上游的零部件組裝一下去做一個軟件或做一個檢測方案,如果大家都可以去做組裝的話,這里面的競爭要點在哪里?A:在設備行業里,有一種系統集成商就是你說的這種情況,他們通常不具備研發能力,他們重要的技術能力都靠依賴上游零部件廠商的支持來實現。在機器視覺裝備領域,要成為一個有競爭力的廠商,只靠供應商的支持是無法完成復雜的在線測量/檢測設備的研發的,它需要對測量/檢測有深刻的理解,對具體的客戶需求,能快速的提供產品架構設計合理、測量/檢測速度足夠快、成本可控、體積可控、交付及時的產品,這就不簡單的是個組裝的問題。天準產品中所使用的軟件,絕大部分為自主研發,為消費電子領域大客戶提供了多年的在線測量/檢測產品,形成了很高的技術壁壘。Q:公司硅片分選機的毛利率大概多少?A:公司前幾年的光伏硅片分選設備的毛利率偏低,主要是由于在產品的初期階段,產品在設計和生產裝配工藝等方面尚未完全成熟,投入的成本較高;另外,為了進入新的市場領域,公司選擇了更具競爭力的定價策略,因此導致毛利率相對較低。2021年,光伏硅片分選設備,隨著技術水平的進一步完善和工藝的成熟,其毛利率已經恢復到公司的平均毛利率水平。Q:公司快速拓展到了LDI業務,具體是公司的哪些能力可以復用?A:在技術方面,公司除了在機器視覺方面的優勢外,在多年專注高端裝備領域的積累下,形成了在精密光機電領域的豐富技術積累,這些技術積累在高端裝備領域是通用的,所以公司能快速的開發出LDI產品來。Q:機器視覺技術路徑本身來說也在推3D的技術,2D往3D的趨勢您怎么來看?A:在某些應用領域,使用3D的技術手段可以有效解決2D技術面臨的難題,但也有很多領域2D的方式就足以很好的解決問題,只是兩者各自有自己的應用范圍。天準科技從2013年開始,就在向消費電子大客戶提供的產品中,廣泛使用2D+3D相結合的方式來完成檢測任務。公司的光伏硅片檢測分選設備也是2D+3D相結合的方式。Q:PCB設備的毛利率大概會有多少?A:公司在選擇新產品方向的時候,會對新產品的毛利率有嚴格的要求,一般會選擇毛利率高于40%的產品。公司在PCB領域的第一個產品LDI,在2021年第一年推出,產品的設計優化、供應鏈建設都還在進行當中,目前毛利率還偏低一些。從目前的進展來看,2022年LDI產品的毛利率將會有一定的提升。