信達證券,首創證券,東興證券,申萬菱信基金

1、公司鋁合金業務與同行業其他公司的區別?
公司專注于汽車鋁合金材料的研發、生產及配套技術服務,目前下游客戶主要是汽車行業相關公司。公司產品定位中高端,主要用于汽車發動機相關零部件,其需要在嚴格的工作條件下進行長時間的穩定運行,制造工藝復雜,精密度高。公司在汽車鋁合金行業深耕多年,積累了技術及工藝優勢,產品質量、技術水平在業內有良好的口碑。
2、公司第四季度經營情況?
上半年長春、上海疫情對汽車產業鏈造成巨大沖擊。上海疫情解封后國家對 汽車產業出臺了較大力度的扶持政策,包括車輛購置稅優惠、購車補貼、放 寬限購等一系列促進汽車消費政策,推動了三季度汽車產銷量的快速反彈, 帶動整個產業鏈需求增長,公司汽車鋁合金和汽車零部件的產銷量和收入實 現增長。但11月份全國出現新一輪疫情擴散,尤其是12月中旬開始,短期內出現一輪感染高峰,對汽車市場消費產生較大影響,進而影響產業鏈上游銷量,公司銷量也有所下降。
3、鋁合金液業務和鋁合金錠業務優缺點介紹?
與傳統的鋁合金錠銷售的供貨模式相比,鋁合金液銷售省去了客戶二次重熔 鋁合金錠的熔煉工序,可以減少客戶對熔煉設備和人工的投入,避免鋁合金 錠重熔造成的材料和能源損耗,并能有效防止由于鋁合金錠重熔所造成的質 量波動,為鑄造工序提供更可靠的原料,同時減少了客戶對鋁合金錠的采購庫存,降低了對客戶流動資金的占用。對公司而言,也省去了冷卻和包裝的費用,是較為先進的鑄造行業鋁原料的供應方式。
而鋁合金錠相對于鋁合金液體更易運輸。鋁合金液屬于危險品,運輸需要遵守相應的安全管理規范。公司之全資孫公司安徽永茂泰運輸有限公司于2022年6月取得危險廢物和9類危險品運輸資質,可配套鋁合金液運輸,使公司鋁合金液不再局限于廠內直供、鋁合金液在一定半徑內對外運輸銷售成為現實,有效促進公司鋁合金液業務拓展和規模擴張。
當前,鋁合金液產品的業務模式主要有兩種:第一種模式是在同一廠區內主要為一家客戶配套生產鋁合金液;第二種模式是以鋁合金液生產基地為中心覆蓋周邊客戶。公司鋁合金液業務現有安徽廣德8萬噸(直供安徽皮爾博格)、上海嘉定1.2萬噸(直供上海科爾本)、四川成都3.5萬噸(直供一汽鑄造)、重慶江北1萬噸(直供重慶科爾本),均采用第一種鋁合金液銷售模式,即在客戶鑄造車間的同一廠區內生產鋁合金液并直接銷售給客戶使用。后續公司將逐步開展第二種鋁合金液銷售模式。
4、公司是不是全部使用再生鋁?鋁合金業務的競爭力在哪里?
鋁合金有不同的牌號,不同牌號的鋁合金行業標準是不一樣的,不同客戶因產品性能不同對鋁合金材料的性能需求(如延伸率、屈服強度)也不一樣,公司當前綜合使用原鋁與再生鋁,且以再生鋁為主。
公司生產的鋁合金主要用于汽車發動機、汽車空調壓縮機、汽車渦輪增壓器、汽車變速箱等相關核心零部件。公司對免熱處理鋁合金有一定的技術積累及專利支持。此外,公司研發的耐熱耐磨Al-Si-Cu-Ni鋁合金材料,具有質量輕、鑄造性能好、耐磨性好、熱膨脹系數小,耐熱,并且力學性能高的優點,主要應用于汽車發動機活塞和剎車盤,已獲得發明專利授權;公司研發的高彈性模量高塑性鋁-硅系鑄造合金材料,具有質量輕、鑄造性能好、兼具高彈性模量和高延伸率的特點,并且具有較高的抗拉強度,可用于替代汽車上的球墨鑄鐵制零部件,主要應用于汽車剎車卡鉗等對彈性模量和塑性有特別要求的汽車零部件,已獲得發明專利授權。此外,公司正在研發高熱導率鋁合金材料、免熱處理高強高韌鋁合金材料、免熱處理高延伸率鋁合金材料、高強度一體化壓鑄鋁合金材料等,部分材料處于向客戶送樣、試制階段,最終應用包括新能源汽車、傳統燃油車、5G通訊等。
5、鋁灰渣業務介紹及項目進展?
根據《國家危險廢物名錄(2021年版)》,電解鋁、再生鋁企業產生鋁灰渣已于2021年1月1日起被正式列入危險廢物目錄,相關制鋁用鋁企業不得違法處置。而公司之全資孫公司安徽永茂泰環保科技有限公司已于2022年11月取得政府機構頒發的危險廢物經營許可,獲準從事鋁灰渣處置的相關業務。此外,公司全資孫公司安徽永茂泰運輸有限公司于2022年6月取得危險廢物和9類危險品運輸資質,可配套鋁灰渣運輸。鋁灰渣處置一方面可以充分回收鋁灰渣中的鋁資源,另一方面,處理后含鋁量極低的鋁灰可作為脫氧劑、鋁酸鈣及建筑材料的原料。公司10萬噸鋁灰渣資源化利用項目,一期3.3萬噸已經投入運行,當前鋁灰渣主要來源是永茂泰公司內部,未來將覆蓋周邊其他企業。
6、安徽永茂泰新能源汽車電子有限公司是做高壓連接器么?目前進展如何?
公司之全資子公司安徽永茂泰新能源汽車電子有限公司主要生產用于新能源汽車的高壓連接器,產品目前處于試樣送樣階段,送樣客戶包括伊控、華域電動、華域三電。該廠建立是公司向新能源汽車電池領域進軍的試水。預計2023年可實現銷售。
7、公司免熱處理鋁合金材料技術情況?
公司于2012年和上海交大合作研發一項免熱處理鋁合金材料,2020年獲得“一種高強韌壓鑄鋁合金及其制備方法”發明專利,材料延伸率達7%,抗拉強度達270Mpa,屈服強度達160Mpa,主要用于汽車發動機油底殼。
公司于2022年9月獲得愛爾思和上海交大的免熱處理鋁合金材料專利許可,授權專利為“非熱處理自強化鋁硅合金及其制備工藝”,本次授權專利體系中,JDA1b鑄態下延伸率12%-15%,抗拉強度260-300Mpa,屈服強度130-150Mpa,可用于大型一體化車身結構件。授權類型為普通授權。對于該專利產品,公司將使用愛爾思的價格體系,雙方對銷售價格中的浮動價格部分按照生產成本及利潤、銷售成本及利潤、技術支持成本及專利費等構成按比例結算。
另外,公司與皮爾博格、大眾等下游客戶及沈陽航空航天大學等高校合作研發的另一款免熱處理鋁合金材料,延伸率超過12%,抗拉強度超過260Mpa,屈服輕度超過130Mpa,可用于大型一體化壓鑄。在主要客戶試制過程中,與其他材料對比優勢更明顯,目前正在申請專利。
8、2023年有哪些潛在的增長點?
鋁合金方面,公司在安徽基地在建16萬噸汽車鋁合金項目,預計2023年下半年實現部分投產。此外,公司正在籌備在云南布局綠色鋁合金生產基地,在境外布局再生鋁基地,也處于可行性調研階段。鋁灰渣資源化利用項目方面,安徽基地一期3.3萬噸鋁灰渣項目已經投入運行。此外,2023年公司將啟動二期3.3萬噸鋁灰渣生產線建設。另外,公司積極拓展新客戶,正在與特斯拉、拓普、文燦、蔚來、三花等商談業務合作,已開始向文燦股份宜興基地小規模供貨。
9、怎么看待2023年鋁價的走勢?
鋁價受宏觀經濟、國際政治、工業消費、電力供應等多方面影響。近三個月鋁價主要在17500-19000之間徘徊,供給端受到云南枯水期限電、俄烏沖突等因素影響,需求端受疫情影響較大,雖汽車產業鏈需求略有反彈,但主要的房地產市場需求較弱,同時美聯儲加息后全球經濟未來呈現衰退還是復蘇跡象,也將影響鋁價走勢。上述因素短期內仍將持續,加大了鋁價判斷的復雜性。公司將密切關注鋁價波動,采購管理上,采用多批次、小批量的方式平滑生產成本,存貨管理上,公司將進一步提高存貨周轉率,降低存貨規模,進一步控制經營風險,釋放更多經營活動的現金流。