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公司基本情況介紹長鴻高科成立于2012年6月,于2020年8月正式在上海交易所掛牌上市。公司自成立以來一直專注于苯乙烯類的熱塑性彈性體(TPES)的研發
生產和銷售,TPES兼具橡膠和熱塑性塑料的雙重性能和寬廣特性,在常溫下顯示橡膠的高彈性,高溫下又能塑化成型,而且在生產過程中不需要硫化,是一種綠色
環保可回收的新材料,解決了傳統橡膠難于回收再利用的問題,大部分橡膠制品都是潛在替代市場,目前公司產品已被廣泛應用于瀝青改性
防水卷材
塑膠跑道
鞋底材料等等。當前公司設計產能19.5萬噸,位于全國前三,華東第一,公司募投項目25萬噸二期建成后,設計產能將達到29萬噸,進一步鞏固市場領導者地位。同時,公司的60萬噸全生物降解塑料一期首次項目已于今年9月建成開始試生產,與熱塑性彈性體產業鏈結合形成二個主線,雙輪驅動,提高公司的綜合競爭力,致力于解決“黑色污染”及“白色污染”問題。公司兩大主業均為綠色環保新材料,符合當前“碳達峰”
“碳中和”的國家戰略大方向,未來發展前景廣闊。1
目前PBAT進展如何?答:公司一期首次12萬噸PBAT項目生產裝置已經建成,目前已全面啟動試生產調試運行工作。2
現在BDO價格很高,對公司PBAT利潤產生多大影響?答:目前BDO價格高漲確實對PBAT的利潤影響很大,根據現在的PBAT售價及原材料價格測算,生產PBAT的利潤很少,但是公司的生產線是柔性化的,除了生產PBAT,還可以生產PBT,由于生產PBT所需的BDO用量較小,因此總體來說能有一個合理的利潤水平。而且因為最近BDO行情火爆,最近新增規劃產能井噴,據生物降解材料研究院統計,在建擬建的產能達到900萬噸,如此大的產能投產后,BDO價格將會回落到正常水平。同時,目前來看可降解塑料是一個和政府政策強相關的行業,國家出臺了“禁塑令”,但是其實現在還是處于一個互相博弈的階段,由于可降解塑料產能不足,政府難以采取全面使用可降解塑料的強制措施,政府不采取強制措施,使用傳統塑料的企業就沒有動力去使用可降解塑料,則PBAT價格難以提升,在原材料價格大漲的3情況下生產PBAT的企業沒有利潤,產能就難以進一步提升。因此政府可能會從某些好管控的行業開始,逐步擴大實施范圍,目前浙江已經在快遞行業出臺相關政策,要求2022年底,所有快遞包裝材料必須使用可降解材料。因此隨著BDO產能提升,原材料價格下降,配合政府逐步出臺相關強制政策,可降解塑料需求提升,屆時公司PBAT也將達到較好的利潤水平。3
PBAT規劃產能很多,如何保證合理利潤水平?答:一方面,就如上個問題所說,當前由于PBAT現有產能不足,政府難以實施強制性措施,市場上產能的提升其實對公司是有利的,僅國內來說,如果把當前的傳統塑料全部替代成可降解塑料,就算當前的規劃產能全部投產,還是無法完全滿足市場需求的。另一方面,在建產能中,長鴻高科的60萬噸產能是全國前列的,雖然擬建產能很多,但是真正能落地的具有不確定性,由于“能耗雙控”等政策影響,新建產能審批將會存在很大困難,擬建產能存在較大不確定性,而且目前PBAT并沒有利潤,擬建產能必然會處于觀望狀態,而公司一期首次項目已建成,等PABT有合理利潤時,公司可以馬上開工生產,先發優勢明顯。而且公司是一體化的產業園,PBAT生產出來后直接進行下一步改性,節省了大量運輸成本和能耗,公司負責改性的技術人員具備多年相關經驗,公司在改性方面成本低,品質高,因此由于當前BDO價格過高,生產PBAT沒有利潤,但是公司可以采取外購PBAT進行改性,改性后的改性料就可以參與快遞公司的招標,開始提前開發下游客戶,等PBAT有合理利潤了,公司會進行自主生產4
SBS行業的未來成長性?哪些下游未來潛力較大?答:熱塑性彈性體作為一種新材料,應用領域非常廣泛,大部分橡膠制品都是熱塑性彈性體潛在的可替代市場。這是因為SBS在低成本
高產量的基礎上,又擁有較廣闊的應用領域,除目前已進入的建筑工業
制鞋業
聚合物改性
膠黏劑等方面外,其在電子通訊
醫療衛生
地面鋪裝材料等領域的應用前途也非常廣泛,因此,SBS行業未來的成長性巨大。5
SBS是否有新的競爭者進入會對公司造成威脅?答:這個行業不是有資金就夠了,還需要長期對技術
市場的沉淀,目前公司已經在華東長江三角洲地區形成了龍頭地位,在全國也形4成了一定的競爭優勢。6
2萬噸SEPS項目進展情況如何?答:SEPS目前已進入小批量生產階段,將根據市場需求等情況綜合考慮,逐步投放市場。7
公司二股東君盛峰石擬減持不超過2%,是出于什么考慮?答:君盛峰石對公司發展前景持續看好,但君盛峰石為股權投資公司,其實控人是天安人壽,出于內部管理等相關因素考慮,需對投資項目進行相應的安排,后續君盛峰石將根據市場情況
公司股價
其內部管理安排等因素決定本次股份減持的具體實施計劃。