東吳證券,博恩資產

主要交流內容:一、公司基本情況介紹公司是一家從事藥品研發、生產與銷售的高新技術企業,主要品類有:心腦血管中成藥、骨傷科藥、兒科藥、婦科藥、呼吸系統用藥和抗感染藥等,主要產品有藤黃健骨片、小兒荊杏止咳顆粒、強力枇杷膏(蜜煉)、依折麥布片、玄七健骨片、血塞通分散片、血塞通片、跌打活血膠囊、賴氨酸維B12顆粒、頭孢克肟片、金英膠囊、蒲地藍消炎片、強力枇杷露、奧美拉唑腸溶片等。公司致力于打造成為一家以創新中藥為核心的健康產業集團,以"創新中藥研發"和"管理變革"雙輪驅動公司核心競爭力的持續提升。2021年開始,公司持續專注創新中藥的發展,對各業務模塊進行了系統的優化與調整,研發、生產、經營等各項工作均穩步推進,整體經營業績持續穩定增長。公司后續將持續推進非核心業務的優化調整工作,更好地專注創新中藥的核心業務,抓住歷史發展機遇,實現公司穩健發展。二、主要交流的問題1、公司中藥研發優勢是什么?公司自上市以來一直堅持中藥研發工作,已組建了專業的中藥研發團隊且構建了系統的中藥研發體系,以不斷提升中藥臨床試驗水平,在兒科、骨科、婦科、心腦血管科等具有一定的中藥研發優勢。2、目前主要是側重于哪一類中藥研發,立項來源是什么,中藥從研發到獲得生產批件平均大概需要多少年?公司以臨床價值為導向,以創新中藥研發為主,立項來源主要是臨床經驗方、醫院制劑等;其中,臨床經驗方都是各細分科室的名老中醫在臨床上長時間使用,且具有確切療效的處方。中藥研發需開展藥學研究、藥理及毒理研究、臨床研究、申報注冊四個階段的工作,根據公司以往的中藥研發經驗,中藥研發獲批周期大概是8-10年。3、公司目前創新中藥已有哪些,現在中藥研發項目儲備情況怎樣?公司持有的創新中藥有小兒荊杏止咳顆粒、玄七健骨片、金英膠囊、元七骨痛酊等。公司目前有益肝清毒顆粒、蛭龍通絡片、三味骨傷膠囊、婦炎樂膠囊、小兒腹瀉康顆粒、益氣消瘤顆粒和止血消痛顆粒等中藥研發項目儲備。另外,公司的諾麗通顆粒已取得了Ⅲ期臨床研究總結報告,目前正在申報注冊中。諾麗通顆粒是天津中醫學院第一附屬醫院閆莉主任醫師在中國近代著名中醫大家張錫純先生的代表性方劑"升陷湯"的基礎上加減而成,能夠直接升提氣血至頭部,改善腦供血不足情況,迅速緩解頭痛、頭暈癥狀,多年應用于臨床治療反復發作性緊張型頭痛,療效顯著。4、小兒荊杏止咳顆粒的功效怎樣,增加適應癥的臨床試驗進展如何。小兒荊杏止咳顆粒的藥品處方源于小兒外感咳嗽的臨床經驗方,現行說明書功能主治為"疏風散寒,宣肺清熱,祛痰止咳。用于小兒外感風寒化熱的輕度急性支氣管炎引起的咳嗽,咯痰、痰黃,咽部紅腫等癥"。小兒荊杏止咳顆粒增加適應癥的臨床試驗工作目前正在開展用于成人急性氣管-支氣管炎(風寒化熱證)的探索性臨床試驗。5、公司"338工程"產品中2022年上半年增長較快的有哪些?公司"338工程"產品中2022年上半年增長較快的有強力枇杷膏(蜜煉)、小兒荊杏止咳顆粒、依折麥布片等。6、公司未來幾年的發展方向是什么?未來幾年,公司都將切實執行"歸核化"的發展戰略,即:剝離非核心業務、分化非核心業務資產、回歸"一體"主業并保持與核心業務適度關聯化。經過多次調研與反復論證,結合公司已經形成的以中成藥骨科用藥、心腦血管疾病用藥、呼吸系統用藥、婦科、兒科用藥與化藥心血管系統用藥、抗感染用藥等多個產品大類的產品群,以及公司在創新中藥研發方面的優勢。公司將未來幾年的發展方向及思路確定如下:致力于打造成為一家以創新中藥為核心的健康產業集團,以"創新中藥研發"和"管理變革"雙輪驅動公司核心競爭力的持續提升。后續將發揮我們在創新中藥研發與營銷團隊方面的優勢,聚力打造大單品,將我們已經研發成功的創新中藥,如小兒荊杏止咳顆粒、玄七健骨片等循證醫學清晰、臨床優秀的產品更好地進行推廣。在藥品集采、招標采購常態化的時代背景下,醫藥行業競爭格局將發生較大程度的變化。針對上述變化,公司提出中短期以"創仿結合"的產品集群儲備與研發戰略以抓住機遇;長期將聚焦創新中藥,以銷售收入過億單品"338工程"為產品集群目標。具體而言,創新中藥(小兒荊杏止咳顆粒、玄七健骨片等)以"有效增長"為核心,把握住戰略制高點,構筑公司面向未來長期生存發展的基礎;仿制藥(依折麥布片、頭孢克肟片、奧美拉唑腸溶片等)利用國家集采以"以量換價"為機會牽引銷售。7、公司2022年三季報業績情況如何?公司目前發展戰略清晰,"歸核化"的發展戰略取得了一定的成果,經營抗波動能力顯著增強,經營情況良好。具體業績情況敬請關注公司2022年第三季報披露情況。8、公司如何打造創新中藥大單品?公司打造創新中藥大單品從源頭開始,首先是研發立項方面,公司在創新中藥前期研發立項時,堅持從產品獨特性、價值性、差異性、成長性等多維綜合具備"市場吸引力"的產品進行立項。其次,創新中藥將采取多措施迎接未來趨勢:積極主動迎接上市后再評價(參照化藥動向);在作用基理、物質基礎、質量標準提升、安全性、清晰臨床定位等方面進行系統的二次開發;在市場醫學層面構筑更高層面的學術體系(西醫體系、協同路徑與價值)真正構建創新中藥"產品競爭力"。最后,營銷方面通過創新中藥"市場吸引力"+"產品競爭力",通過市場規劃、渠道規劃、團隊規劃構建更深、更廣范圍的推廣系統,形成"三維一體"營銷模式的"企業運營力",構成創新中藥大單品的"三力營銷"。此外,我國中醫藥發展已經進入新時代,國家對具有臨床價值、科學價值的創新中藥支持力度持續加大,對制藥行業形成正確的價值導向,獲批的創新中藥品種進入基藥目錄和醫保目錄具有一定的優勢,也為公司的創新中藥大單品打造創造了良好的市場環境與提供了內生增長空間。9、公司目前營銷開發的醫院大概有多少?公司主要的骨科藥品開發城市公立醫院約2,000家、鄉鎮衛生院及社區衛生服務中心約3,500家;心腦血管科藥品開發城市公立醫院約2,300家、鄉鎮衛生院及社區衛生服務中心約1,500家;兒科藥品開發城市公立醫院約600家。