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(一)公司介紹浙江嘉澳環保科技股份有限公司(以下簡稱"公司")相關人員簡要介紹公司基本情況。(二)主要問題及答復1、生物柴油20萬噸的年底會投產,項目是確定已經開始了嗎?目前公司是什么進展?答:項目是2019年開始籌備,2020年開工建設。到目前為止,基本上所有的主體設備都已經到位,目前是正在管道的搭建鋪設以及公用工程的掃尾階段,計劃在今年的年底進行試生產。2、明年將逐步達產還是可以直接滿產?答:理論上可以20萬噸一次達成,考慮到春節以及一季度調試等情況,可能會影響部分產能。3、22.6萬噸環保增塑劑產能是否包括山東高端醫用增塑劑項目?答:包含該項目的產能目前為20萬噸,山東2萬噸項目已在對客戶試樣階段,該產品用于嬰幼兒產品專用增塑劑和輸血血液包裝袋用增塑劑,需要產品收率達99.99%。生產線今年完成調式。4、航空煤油目前建設規劃如何?答:如有進展,公司將及時信披。5、公司生物柴油原材料選擇如何考慮地溝油、棕櫚油、大豆油等使用情況?是否完全不考慮使用棕櫚油、大豆油等植物油脂?答:不同原料的二氧化碳周期不同,例如石化柴油考慮到從是由產生、開采、提煉、運輸等整個鏈條的碳排放,大豆油考慮到從播種、收割、榨油、制成生物柴油整個過程,所以以廢棄油脂作為原料加工,其二氧化碳減排量是最大的。公司所有原料均采用廢棄油脂。歐盟對原料進行parta/b的區分。a部分為先進原材料,以不和人類爭奪糧食資源、廢棄原料進行生產;b部分為易得的各種食用油脂。在國內生產生物柴油的前提是不和人類爭搶糧食資源。在江浙滬人口眾多的地區,據統計有近50萬噸地溝油,上海市10萬噸、嘉興約3-5萬噸,總體來講地溝油資源十分密集,并且江浙滬地區總體餐廚垃圾處理相對領先,地溝油量更容易統計。2017年公司90%以上為個人經營者提供原材料,目前有將近一半為餐廚垃圾處理企業提供,量、價更為透明。6、中石油、中石化等巨頭是否有計劃進入生物柴油行業?答:國內目前主要看相應的添加政策是否有出臺,目前還沒有看到相關企業的建設信息。7、生物質柴油的目前10萬噸的利用率大概在什么水平?20萬噸的新產能爬坡節奏大概如何?答:東江能源這邊通過技改達到了10萬噸,從今年的實際的產量來看,1-3季度生產了7萬噸的生物柴油,有些時候可能受制于限電或檢修影響,基本上屬于滿負荷運轉。新增的20萬噸不存在產能爬坡的過程,如果調試成功,就是一次性形成20萬噸的生產線,考慮目前還沒有試生產,以及各種不確定性因素,所以我們沒有考慮一季度能出很多的產品。8、生物柴油最近價格高漲,但是凈利潤還是在1000元每噸左右?答:1000元左右是大概率情況。凈利潤可能隨原材料價格、國際油價等因素波動,總體在800~1000元左右,公司在定價時主要以鎖定原材料價格加上利潤空間作為對外銷售的fob價格。9、生物柴油單噸凈利歷史上波動大,二代生物柴油占比有多少?價格比一代高多少呢?答:2017年公司接手東江能源時期波動較大,主要由于產能利用率不足,當時單噸利潤較低,約為500元,但不存在虧錢。二代生物柴油和一代生物柴油的生產工藝完全不同,一代在燃燒時可以釋放更多氧原子助燃,但是凝固點為0度,在很多地區無法使用或受到限制。二代的凝固點可以到零下40度左右,基本不受外界限制,且燃燒熱值更高、使用條件寬泛。售價上二代比一代貴700美金左右,利潤比一代翻一番左右。10、公司20萬噸的新產能所需要地溝油是否已經打通了足量的原材料采購渠道?公司覺得做到多大規模過后才會遇到原材料的一個采購的瓶頸?答:公司目前采購以江浙滬為主,其中上海約占一半采購量,公司是上海市政府指定的廢棄油脂集中應急處置單位。20萬噸產能預計需要25-26萬噸左右地溝油原材料,主要采購以江浙滬為主。公司統計餐廚垃圾處理廠及個人最大出貨量在50萬噸左右,超過50萬噸的生物柴油產能后,需要考慮拓展國際市場,如東南亞或長三角周邊的植物油脂加工廠,加工廠的廢舊原料是比較好的來源,雖然價格稍貴,但是能夠獲得更純凈的油品。公司和馬來西亞、印尼等油脂加工廠保持合作關系,目前沒有實現大量進口,如果有需要,未來會通過進口的方式彌補。11、公司和殼牌鎖價后毛利率是否有提升?答:公司和殼牌沒有鎖價,結算方式按照每月招標的最高價進行。與殼牌5萬噸只是數量上的保證,并不是價格。12、公司30萬噸生物柴油中多少外售,多少用于生產環保增塑劑?答:目前10萬噸種僅3~4萬噸外售,未來新增20萬噸完全用于出口。13、設備產能利用率多少,其盈虧平衡點是多少?采購原料和銷售產品的一個賬期是多少?本態的毛利率大概是一個什么水平?答:產能不到30%會進入虧損,保證30%產能利用率能夠達到一個盈虧平衡點。采購原材料是現貨交易,沒有賬期;和下游客戶要求在海關給出提單的5個工作日進行付款,也不存在賬期。生物柴油毛利率無法穩態,主要取決于當月采購對象是個人還是企業,個人售賣不開具增值稅發票,在后期銷售中沒有抵扣,無法進行資源綜合再利用的退稅,總體毛利會降低。所以毛利并不完全反應盈利能力,主要還是看單噸凈利潤。