華泰柏瑞,平安資管

一、王震宇女士做公司基本情況介紹
以ppt線上分享形式分別介紹了珍寶島藥業的基本情況,公司主要產品管線的布局和未來的發展計劃,覆蓋了中藥產品、中藥創新藥、中藥材貿易、生物藥產品等。
二、問答交流環節
1.公司中藥材的盈利模式如何?目前需求新冠原料藥的藥企有多少?需求量有多大?以什么方式保證上游端的供應?
答:亳州交易中心經營模式主要有兩種,一個是戰略采購,一個是以銷定采。戰略采購是交易中心有研究團隊,實時關注市場行情,在適當價位擇機買入,根據客戶溝通情況擇機賣出以賺取差價;以銷定采是結合“N+50”在全國設立的產地辦事處,根據銷售客戶的需求,根據各地采購優勢進行采購,以賺取差價。公司在亳州設有神農倉,對貨物進行存儲,包括客戶寄存和自行貿易存貨均有。交易中心通過建立統一管理、統一倉儲、統一包裝、統一結算、統一購銷的“六統一”運營管理模式,實現中藥材全產業鏈的溯源體系,并引入第三方質檢平臺,統一解決質檢問題,為廣大采購商提供了質量穩定可控的中藥材采購渠道。隨著后疫情時代的到來,目前主要的中藥制造企業的藥材需求較大,因為我們的交易中心有“N+50”等策略,在保供方面有一定的優勢,一些大藥企在接觸我們,并和我們進行積極的合作洽談。
2、公司回購情況如何?股權激勵情況如何?
答:公司8月份公告的,為股權激勵計劃而做的回購計劃,目前還沒回購完成。回購完成后將擇機啟動。可能要分幾期吧,還有待于最后確定。目前還不合適做詳細介紹。
3.配方顆粒的情況?未來集采對公司是否有影響?
答:配方顆粒備案主要在參股子公司九洲方圓,九洲方圓的配方顆粒在價格、農殘質檢等方面都有較大優勢。目前,國標備案在200個左右,省標備案197個左右。明年一季度也會做銷售的規劃。新舊標準切換上,九州方圓把戰略重點轉移到了安徽省。安徽省本地有很多配方顆粒的小廠和小作坊,我們子公司的配方顆粒在規模上、設備上、分裝上、質檢上、源頭供應上都有一定的競爭優勢,在安徽省九洲方圓的配方顆粒是比較被認可的。因為珍寶島目前是參股股東,沒有太大影響。
4、中成藥集采后,對醫藥工業方面的影響如何?
答:目前的中成藥省際集采聯盟已完成了湖北、廣東、山東的,我們公司都已做了策略性的應對。湖北集采中,公司產品舒血寧按規則中標,注血報價降幅40%多,基于統籌考慮未集采省份的銷量情況,我們采用了積極的應對策略。廣東集采中,我們的品種中標備選目錄,可以享受醫療終端報量的70%,降價幅度較小。在醫院報量之外的使用量可以正常銷售。未來其他省份的集采,我們也會根據品種及用藥情況積極的參與。近兩年中藥注射劑醫保逐漸友好后,公司注血在民營醫院、合資醫院、第三終端醫藥、鄉鎮衛生院、社區診所等有較大的市場空間,公司加大了這部分市場的學術推廣力度。同時公司實施差異化的應對措施,注血100mg的二次開發并商業化之后,目前在部分省份掛網,其上量有望在未來幾年有所體現。我們做了品質的提升和規格的改變,主要是差異化的策略。未來在產品中標后,我們這種差異化的品規可以打入非集采市場。我們并購的品種和多品規的產品都已在做市場銷售的布局。
5、未來發展傾向的方向?
答:我公司核心品種為注射用血塞通、舒血寧注射液等心腦血管治療用藥,在大力推進前述產品市場占有率的同時,公司也收購了部分有競爭力的其他中藥制劑品種。隨著公司對現有中藥品種的創新升級,包括10ml舒血寧、100mg注血等提質增規等,伴隨中藥行業友好政策,以及公司銷售策略的調整落實,未來會對公司營收增減有所影響。公司口服品種包括血栓通膠囊、復方芩蘭口服液、雙黃連口服液、小兒熱速清糖漿等,一方面公司積極布局OTC產品市場開發,另一方面借助于國家對嬰幼兒治療政策的放開,將大力推廣小兒熱速清糖漿,公司主治傷風感冒類疾病的獨家品種復方芩蘭口服液等。同時,公司及子公司近年來也布局了院內制劑,配方顆粒新業務領域。中藥材貿易板塊,目前主要的中藥制造企業的藥材需求較大,中藥材毛利率不高,根據藥材品種看,企業端和我們的合作比較積極的。從亳州交易中心成立到現在時間較短,經營模式及操作模式是在摸索中走過的,后續會隨著目標不斷的調整推進。