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一、公司總體情況和非公開發行項目簡要介紹(一)公司總體情況公司成立于2002年,2015年于上交所主板上市,主要從事獸用生物制品、化學藥品及中獸藥的研發、生產、銷售及相關技術轉讓。公司始終踐行"創新驅動發展"戰略,通過平臺搭建在動物疫苗和化學藥品領域持續深耕,在疫苗毒(菌)株選育純化、細胞克隆、反向遺傳、多聯多價疫苗技術、亞單位疫苗技術、化學合成(半合成)藥物及藥物新劑型等方面形成了較強的技術優勢和產品優勢,創新能力行業領先。公司產品品類齊全,涵蓋動物疫苗、抗體、化藥高新制劑、中獸藥、消毒劑等多系列產品;擁有業界領先的豬用、禽用系列市場化基因工程疫苗和多聯多價疫苗,并進入單一品類市場最大的口蹄疫疫苗和高致病性禽流感疫苗領域,基本覆蓋了畜禽養殖業所面對的主要動物疫病,業務布局全面,綜合服務能力行業領先。公司近三年(2019年-2021年)業績表現良好,營業收入、凈利潤、綜合毛利率等主要業績指標均實現了增長,資產負債率等主要負債類財務指標保持穩健。公司主營業務收入主要由豬用疫苗板塊、禽用疫苗及抗體板塊、化藥板塊和技術許可轉讓四部分構成。2021年度公司實現主營業務收入10.88億元。其中豬用疫苗3.88億元,禽用疫苗及抗體3.82億元,化學藥品3.04億元,技術許可或轉讓0.13億元。(二)非公開發行項目介紹公司本次非公開發行A股股票擬募集資金總額不超過8.98億元,主要用于建設獸用滅活疫苗生產項目、生物制品車間及配套設施改擴建項目、產品質檢車間項目及補充流動資金。獸用滅活疫苗生產項目擬投資建設高致病性禽流感疫苗生產線,有助于突破現有產能瓶頸,抓住高致病性禽流感疫苗的發展機遇,提升公司高致病性禽流感疫苗國內及國際市場份額。生物制品車間及配套設施改擴建項目主要對子公司洛陽惠中生物技術有限公司現有生產線及對應的車間進行新版獸藥GMP改造;同時新建細菌滅活疫苗、細菌活疫苗、細胞懸浮培養病毒滅活疫苗以及細胞毒活疫苗等生產線,用于提高疫苗生產線產能及自動化水平,并實現寵物疫苗的規模化生產。因公司籌備生物安全三級實驗室(BSL-3/ABSL-3)建設項目而拆除原有基礎實驗室,產品質檢車間項目建設有利于緩解公司動物房資源緊張的現狀,促進公司產能及新產品研發效率的提升,全面提升公司的產品質檢和研發能力。本次非公開發行A股股票將有助于公司緊抓重大動物疫病防控的發展機遇,快速提升公司的綜合競爭能力,為廣大養殖戶及寵物主提供更優質的產品和服務,創造更大的經濟和社會效益。二、Q&A環節(一)公司經營相關問題回復1、公司與蘭研所合作的非洲豬瘟疫苗研發進展?目前市場接受度和市場空間如何?答:公司與中國農科院蘭研所合作的非洲豬瘟亞單位疫苗研究進展符合預期,目前正按照農業農村部應急評價要求完善相關研究資料,力爭早日提交應急評價申請。非洲豬瘟疫苗研發主要有活疫苗和滅活疫苗兩條技術路線。因為亞單位疫苗是滅活疫苗,不存在生物安全相關風險,因此是理想的研究路線。根據我們走訪養殖場、與基層專家溝通的情況,目前市場對達到國家疫苗免疫效力評價指導原則的非瘟亞單位疫苗是持歡迎態度的。考慮到非洲豬瘟亞單位疫苗研發難度大、工藝復雜程度和研發人工成本、生產成本高等因素,若非洲豬瘟亞單位疫苗能夠獲批上市,按照預計的出廠價25元左右、每頭豬免疫兩針計算,市場空間還是很大的。2、除非洲豬瘟疫苗外,支撐公司未來發展的其他重大產品布局及研發進展情況?答:除非洲豬瘟亞單位疫苗外,公司與中國農科院蘭研所合作的豬口蹄疫(O型+A型)二價三組分亞單位疫苗處于臨床前研究的收尾階段;與中國農科院哈獸研合作的高致病性禽流感(H5型+H7型)重組三價亞單位疫苗已獲得臨床試驗批件,目前在開展臨床試驗。除上述重大產品,在重點產品方面,公司研發的豬偽狂犬病流行株活疫苗、圓環-支原體一針型二聯滅活疫苗已進入新獸藥注冊階段,豬瘟E2蛋白亞單位疫苗有望近期上市,藍耳病、腹瀉等養豬業亟待解決的疫病防控問題,公司也在積極布局;禽用疫苗方面,含有多個亞單位組分的禽用四聯、五聯疫苗已相繼完成臨床試驗或進入新獸藥注冊階段;寵物板塊的疫苗和化學藥品都有布局,目前進展順利。3、公司P3實驗室相關進展?答:公司在原有國家級研發平臺的基礎上積極申建生物安全三級實驗室(BSL-3/ABSL-3),目前已順利通過科技部組織的病原微生物實驗室建設審查,項目已動工建設,有望于2023年上半年完成項目建設。4、公司寵物板塊的產品布局和市場競爭力?答:公司針對犬、貓、兔等寵物用疫苗和化學藥品形成了瞄準進口替代、填補國內空白、防治新發疫病等產品研發矩陣,目前已布局40多款寵物用疫苗、治療性生物制品和化學藥品,覆蓋寵物犬、貓全生命周期,市場容量大。在寵物用疫苗方面,狂犬病滅活疫苗已獲得國家新獸藥注冊證書和獸藥產品批準文號;犬二聯活疫苗處于新獸藥注冊階段;犬四聯活疫苗已獲得臨床試驗批件;貓三聯滅活疫苗、犬三聯活疫苗、貓三聯活疫苗即將申報臨床試驗。在寵物用化學藥品上,高效體外驅蟲藥復方非潑羅尼滴劑、治療犬貓耳炎的氟苯尼考甲硝唑滴耳液、治療貓慢性腎病的替米沙坦口服液等新產品已上市銷售;其他布局的數十種產品在實驗室研究或者臨床試驗階段,如用于治療犬體外驅蟲藥的氟雷拉納滴劑和咀嚼片等系列產品、用于犬細菌性呼吸道疾病的大環內酯類化學新結構藥物萊柯霉素注射液和抗感染類藥物利拉萘酯搽劑均已取得臨床試驗備案批準。5、與同行業相比,公司優勢在哪?答:(1)產品:產品線更豐富(疫苗+化藥)、擁有行業中基因工程疫苗最多的產品線、核心產品(圓支、新支流法等核心產品)先發優勢明顯;(2)渠道:大集團開發較早,在集團中品牌認可度較高、具有更完善的終端銷售網絡渠道;(3)服務體系:擁有自建服務團隊+參股公司中科基因的第三方連鎖實驗室+外部專家的健全服務體系。7、公司年度業績預期?答:上半年豬價總體偏低,養殖業經營壓力仍相對較大,動保行業整體會受到一定影響。從近期豬價上行來看,養殖業壓力會有所減緩,對動保行業會有一定改善。8、公司禽用疫苗、獸用化藥等產品毛利率呈下降趨勢,是否會持續下滑?對公司未來的盈利能力是否有重大影響?答:公司產品毛利潤在行業一直處于較高水平,相關產品毛利率的下降主要受產品結構及下游養殖壓力加劇等因素影響,公司產品依然具有較強的競爭力,隨著新產品的推出及下游環境的好轉,預計毛利率會相對穩定或回升,對盈利能力不構成重大不利影響。(二)與本次公開發行相關問題回復1、公司董事長認購數量及金額具體是多少?答:公司本次非公開發行股票不超過64,299,200股(含本數),不超過本次發行前公司總股本的20%,其中董事長張許科擬以現金方式認購不超過本次非公開發行總股數的30%(含本數)且不低于5%(含本數),具體數量將在向監管機構報送發行方案時確定。2、公司主要募投項目投產時間如何?答:按照可研規劃,獸用滅活疫苗生產項目(一期)的項目建設期為2年;生物制品車間及配套設施改擴建項目的項目建設期為3年;產品質檢車間項目的項目建設期為2年。目前各項目均已進入實質建設階段,公司在募集資金到位后將加快建設進度,盡早實現募投效益。(三)與下游行業相關問題回復1、行業對豬周期的判斷,公司如何看待?對公司業績有何影響?答:2018年,我國生豬市場價格整體處于低位,2019年非洲豬瘟疫情使我國生豬產能受損嚴重,2019年上半年起我國生豬市場價格快速上漲且在2020年全年持續處于高位。2021年我國生豬產能逐步恢復,全年生豬出欄量67,128萬頭,同比上升27.4%,我國生豬價格也在2021年上半年大幅回落,從2021年初的最高每千克35元下降至2021年10月份的每千克11元,目前豬周期已下行觸底。生豬價格自2021年下半年以來持續低位運行,下游生豬養殖行業深度虧損,生豬產能持續去化。根據農業農村部相關數據,2021年7月份以來,我國能繁母豬數量持續下降,由于生豬產能的持續去化,近期中央儲備凍豬肉頻繁收儲,市場供需關系發生變化,生豬價格觸底反彈,利好上游動保行業,下游改善加上公司新后續產品的上市,發展前景向好。2、新版獸藥GMP實施對公司有何影響?答:目前公司所有相關獸藥生產線均已通過新版獸藥GMP驗收。新版獸藥GMP的實施,提高了行業準入門檻,對獸藥生產過程的廠房車間設施、生產質量控制等軟硬件條件提出了更高的要求,可清退部分落后產能和無技術、無資金優勢的企業,一定程度上促使資本、技術、人才等資源向綜合實力較強的大企業集聚,利好頭部動保企業。