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一、公司基本情況介紹華峰鋁業是華峰集團旗下的三家上市公司之一,承載著華峰集團在金屬材料領域的戰略發展任務。公司成立于2008年,建有上海、重慶兩大生產基地,是鋁熱傳輸材料和新能源動力電池用鋁板帶箔材料的專業供應商,年可實現鋁板帶箔產量35萬噸。近年來,由于市場需求的旺盛和自身累積的競爭優勢,華峰鋁業一直保持快速、蓬勃的態勢發展。近五年的營收和利潤,均以穩健態勢和較大幅度增長。2021年,公司實現營收64億元,利潤5億元,被評為上海市制造業企業百強、上海市民營企業百強。公司的主要產品——鋁熱傳輸材料,在中國釬焊箔市場具有領先地位,并保持較大優勢。除此之外,從去年開始,伴隨著新能源汽車的爆發式增長,公司的新能源汽車用鋁板帶箔材料也進入業務的快速發展,目前公司跟隨行業最先進的技術潮流和趨勢,開發了包括條形電池、水冷板、電池箔、鋁塑膜料等系列前沿產品,獲得業內知名的各大新能源汽車配件供應商的認可并建立穩定合作,業務量蓬勃上升。上半年,雖然受到疫情沖擊,但因處置得當,公司整體生產、銷售均未受到重大不利影響,仍然保持較高增速。2022年上半年,營業收入超過40億,比上年同期增長30%以上,凈利潤3.08億元,比上年同期增長28%。基于廣闊的市場前景,今年5月份,公司決定在重慶基地再上15萬噸新能源汽車用鋁板帶箔項目,待重慶二期項目投產,公司將形成年產50萬噸的產能。二、互動交流情況1、請問二季度三費較明顯減少的情況和原因?三季度三費情況預計表現如何?回答:二季度的三費情況有一定程度的降低,主要原因包括:一是受美元和人民幣的匯兌影響,產生一部分的匯兌收益,降低了財務費用;二是受益于國家目前的各項財稅優惠政策,特別是貼現利率相對較低,因此財務費用下降比較明顯;三是因為二季度一段時間公司處于封控,接待費、差旅費等有一定程度的降低。綜上幾重因素,三費出現一定的降幅。根據目前情況來看,三季度,國家的財稅政策以及人民幣兌美元走勢仍然保持平穩,因此,三期費用水平合理推測應該基本與二季度水平保持穩定,不會出現重大變化。2、新客戶加工費是否出現一定上漲?明年加工費是否會上漲?回答:由于從2021年開始,原材料、小合金、能源費用的價格都出現一定上浮,因此,從去年開始,我們把加工費與小合金的價格進行了掛鉤和聯動,加工費整體都略有上浮。通常情況下,老客戶因為合作時間長、下單規模大,因此,相對來說加工費會享有一些優惠,新客戶平均的加工費會稍高一點,主要因為新客戶一般還處于合作初期,下單產品規格多、數量相對少,因此,加工費在合理區間內略高,也是符合市場普遍規律的。對于明年加工費上漲的概率,現在還不能非常準確地判斷,目前下游市場需求旺盛,加工費的上浮是存在有一定可能性。行業雖然景氣度很高,但不可避免地也要看整個經濟大環境的形勢。目前本著負責任的態度,我們不能百分百地下判斷說加工費一定能漲,還是需要時間,到三四季度的時候會看的更明朗一些。3、上半年的產量和全年展望如何?回答:2022年上半年,公司總的產量大概在15萬噸往上一些,全年如果不出現宏觀經濟或行業性的重大不利因素的話,30萬噸預計是有信心達到或實現超越。4、請問重慶二期項目的能評、環評指標是否已經拿到?回答:重慶二期項目目前推進順利。項目的能評、環評均已獲得相關政府職能部門的審批。現在正在進行設備的洽談和落實中,進展基本上按照預定計劃在推進。5、目前低碳環保要求越來越高,請問公司在綠電使用比例有方面有沒有遇到政府強制性的要求?回答:確實目前包括政府、下游客戶,特別是國際客戶,對于清潔能源、綠色低碳方面的要求越來越高。我們也通過各種途徑和措施,包括使用大比例的水電、建設光伏發電、購入綠色低碳鋁錠等等措施來降低產品的碳排放,達到實現綠色循環經濟的成效。目前政府或客戶強制性的指標還沒有,但綠色低碳是未來的趨勢,我們已經做好相應的戰略規劃應對和技術儲備,包括加大再生鋁的應用,通過多方面的措施,未雨綢繆,以適應時代對鋁壓延加工行業的要求。6、請問重慶二期項目的能評指標是市里批準還是國家批準?回答:根據相關法律法規,重慶二期項目的節能審查意見由重慶市級職能部門進行審批。目前我們的節能評估已經通過審批,符合當地的產業和能源相關政策。7、請問公司產能規劃如何?產品結構方面是否會發生大的變化?回答:公司目前有上海、重慶兩大生產基地,上海現有產能14-15萬噸,重慶現有產能20萬噸。今年5月份,股東大會批準了在重慶再上15萬噸二期項目的計劃,未來幾年內,華峰鋁業將形成50萬噸的產能規模。因此,產量方面肯定是逐年提升,規模效應將越發凸顯。除了新投資所帶來的大規模的產能提升之外,實際還有很多內部挖掘的潛能機會。根據十余年的生產實踐經驗,我們可以通過技術改造升級、工藝提升和設備優化以及精益化管理等多種途徑和手段,進一步小規模提升產能。在產品結構方面,目前,新能源業務板塊,以條形電池殼材料和水冷板材料為典型代表,明顯增速上量,這也是與新能源汽車近年爆發式增長的形勢相匹配和對應的。新能源業務板塊,也是復合材料與非復合材料同步增大,以水冷板為例,都是以復合材料和非復合材料搭配使用來進行水冷板的制造。因此,從整體比例而言,我們的產品結構不會有重大變化,基本上仍然以釬焊箔為主導,以附加值高的復合材料為主導,其中新能源業務板塊會隨著新能源的廣泛應用而快速擴大,這也是未來我們的重點業務板塊和新的利潤增長點。8、請介紹一下公司高端電池鋁箔材料的發展?回答:對電池鋁箔材料,我們堅持“高端客戶、高端市場、高附加值”戰略,如同我們占有優勢的釬焊箔一樣,都是瞄準高端市場。在目前市場上,做釬焊箔、電池箔的廠家其實不少,可能我們與競爭對手都在給同一客戶供貨,客戶重疊的幾率也是有的。但我們的優勢在于,第一,對于很多重要客戶,我們的供貨比例大、合作時間長、合作范圍廣,特別是疫情期間,在上海全域封閉情況下,仍能穩定供貨,客戶感受到華峰鋁業的保供能力,信任度大大提升,進一步提升了客戶粘性,加大了在客戶中的供貨比例。二是對于高端的電池鋁箔,我們的瞄準市場是高端客戶,提供給客戶的產品也是業內具有較高技術含量的產品,比如多層復合料、不對稱復合料等,都是工藝難度較大、開發時間較長的先進產品。因此,相對而言,高端電池鋁箔方面,我們目前的量還不大,因為確實做起來比較難,但未來的發展我們是非常看好的,高端市場一旦打入和穩固,客戶的粘性高,不容易切換,而且附加值很高,對公司整體的收益會起到積極作用。9、對水冷板的大概展望?回答:水冷板是目前非常熱門、上量也是非常快的產品。我們目前在定期報告的統計口徑中,還沒有把它劃分到電池料當中,而是劃分在傳統鋁熱傳輸材料中。水冷板從材料性質上講,復合與非復合的都有,對技術要求比較高,未來更會向多功能、即承載散熱和結構件功能方向演進。今年年底,我們除了供應水冷板的坯料材料之外,還會進一步向下道衍生,將水冷板沖壓成型,加大沖壓件的產能和產量。這也是我們下游客戶對我們的迫切希望。按照往常的慣例,一般我們是提供水冷板的坯料材料,客戶接收后發往第三方的沖壓廠進行沖壓,然后再發回到客戶處進行下道的釬焊制作為水冷板部件。這其中客戶將面臨二次包裝、二次運輸所帶來的的成本增加,以及第三方沖壓廠介入后可能衍生的質量問題,因此,客戶迫切希望我們能直接再增加一道工序,將水冷板坯料材料直接沖壓成型,提供給客戶,這樣他們能直接進入后續的釬焊和組裝工序。這對我們和客戶而言將是一個雙贏的措施。因此,我們新增了多臺沖壓設備,將進一步提高客戶粘性,并且提升我們的銷售額與利潤。在水冷板的產量方面,我們充滿信心。水冷板是新能源汽車電池包熱傳導的主要部件之一,跟其他的部件比如chiller、低溫水箱部件相比,水冷板對于鋁熱傳輸材料的應用,體量更大、總量更多。尤其是近兩年新能源汽車爆發式增長,以及各項電池車身一體化技術的發布,讓我們也看到未來水冷板的巨大增量空間,除此之外,還有儲能的潛在巨大市場,因此我們重慶二期項目也規劃了相當比例的水冷板產品,我們對水冷板未來的蓬勃發展充滿信心。10、請問重慶項目是否會應用新的技術或工藝來進一步提高產品的綜合成品率?回答:當然會,重慶產業基地順應鋁軋制材產業“大卷、寬幅、高速軋制和先進自動化”領先發展方向,具有后發優勢,在設備選型中就應用大卷設計,其熱軋機、冷軋機等系列機臺均按照2.6米以上卷徑進行工藝設計,母卷幅寬、卷徑等均有大幅提升。通過大卷寬幅設計,將有效降低生產過程中切邊廢料和頭尾損失所占比例,提高產品成品率。除此之外,依托工藝改進、管理提升,特別是規模效應,還能再進一步提升成品率。以規模效應為例,因為客戶多、訂單多、體量大,因此,我們可以有效地對訂單進行生產統籌搭配,盡可能地提高整卷分切的利用率和有效性,使生產過程的報廢量進一步減少,通過科學的組合配比去提升成品率,而如果規模小、訂單少,就無法實現這樣的組合配比,從而會間接地導致成本升高、收益減小。未來,重慶產能進一步提升后,這樣的規模優勢還會進一步擴大。11、請問公司產品的壁壘是什么?回答:其實這個問題我們在多次交流中也提到,主要是包括客戶壁壘、技術壁壘、生產工藝壁壘以及管理壁壘和資金壁壘等。首先,鋁熱傳輸產品廣泛應用于汽車核心部件——發動機的散熱系統,對質量要求特別高,送樣材料必須經過長時間、多頻次的各種性能測試(如耐腐蝕性、抗塌陷性等),才能獲得供貨資格,一般對這種供貨資格的認證需要半年以上的時間,國外市場甚至需要兩到三年。因此,客戶的粘性高,終端整車廠和零部件廠對于替換供應商非常慎重,具有較高的客戶壁壘;第二,鋁熱傳輸產品屬非標品,產品規格細目上萬種,管理難度大,質量要求高,對公司的管理水平和技術沉淀都有很高的門檻,我們也是經過長期實踐,才沉淀積累了多項不同規格牌號產品的成熟生產工藝技術和標準參數,來確保產品的品質穩定、優良;最后,這個行業選用的設備都比較貴,原材料的價格也較高,對于投入和流動資金都有較高的要求,小規模的投資難以達到理想的投資效益,在資金進入方面也有一定的門檻。并且,隨著下游市場的蓬勃發展,客戶對于供應商的規模、實力、保供能力提出了更高的要求,客戶不會輕易切換供應商,因為試錯的成本很大,在行業高景氣、日新月異的發展形勢下,一旦切換后不能達到預期效果,可能就錯失黃金發展機會,所以客戶對長期合作、表現優異的供應商更為信賴。而我們深耕行業數十年,產品品質、保供能力都獲得客戶的肯定和贊譽,已經形成先發優勢,這也將成為一道有效的護城河,保持公司的競爭優勢和領先地位。