通過線上方式參與公司2021年年度業績說明會的投資者

1、2021年公司在新管理層的帶領下,實現了優秀的經營業績,請問2021年公司有哪些經營舉措和亮點?2022年公司有哪些經營思路?2021年,公司大力推動市場化改革,取得了良好的改革效果,主要的經營舉措有如下四個方面:一是公司順利完成董事會、監事會和經營層的換屆工作,新一屆管理層呈現出年輕化、專業化的特點。同時,各主要業務板塊的專業團隊建設,得到了進一步加強。二是加強資本補充工作,穩步推進公司A+H股配股工作,做好公司的資產負債配置管理。三是優化激勵約束機制,推動各業務條線市場化機制建設,完善各部門、子公司績效指標體系,明確以ROE為導向的考核體系。四是完善組織建設。公司啟動吸收合并東方投行工作。同時,公司成立“金融科技、集團融合、合規穿透”三個重點項目推進小組,聚焦重點任務。2021年,公司秉承“穩增長、控風險、促改革”的經營策略,圍繞“兩提升、兩穩固、一突破”(即提升財富管理和投資銀行業務、穩固資產管理和證券投資業務、金融科技突破賦能發展)開展工作。主要經營亮點,體現在以下四個方面。一是經營業績大幅增長。2021年,公司實現營業收入243.7億元,歸母凈利潤人民幣53.7億元,分別同比增長5.3%和97.3%;公司ROE9.0%,同比增長4.17個百分點。凈利潤和ROE水平,均創2016年以來新高。二是收入均衡轉型成效突出,輕重資產業務齊頭并進。從收入結構來看,剔除大宗商品交易及其他收入的影響后,公司投資管理、經紀及證券金融以及證券銷售及交易板塊的占比分別為33%、35%和26%,投資銀行業務板塊的收入占比為10.3%。三是業務競爭力有效提升。公司資管業務凈收入繼續保持行業第一;投行業務主要指標進入行業前十;財富管理業務轉型獲市場高度認可;大自營業務向FICC、衍生品、量化、做市等轉型穩步推進,投資能力與風控能力經受住了市場考驗。四是子公司業績良好,東證資管、匯添富基金、東證期貨和東證創新投的凈利潤創歷史最好水平,對公司業績形成了強有力支撐。東方紅、匯添富基金對公司的凈利潤貢獻占比達到48%,代銷金融產品收入增長36%,大財富管理特色進一步深化。2022年,資本市場改革進一步深化,證券行業競爭進一步加劇。公司工作的總體思路是秉持“穩字當頭,穩中求進”總基調,推動公司高質量發展。總體策略是在新一期戰略規劃良好開局基礎上,以績效提升為導向,以強化責任擔當為保障,圍繞“兩提升、兩穩固、一突破”,全面促進集團化、數字化、國際化三大戰略驅動發展,乘勢推進零售金融(推進財富管理業務大發展)、機構金融(提升機構全鏈服務水平)、企業金融(建設企業客戶全方位服務體系)和資產管理四大業務集群建設,深化資本、人才、機制、管理、科技五大領域改革攻堅,繼續加強合規與風險管理,推動公司實現良好的可持續發展。2、公司如何研判和應對資本市場發展形勢?如何應對疫情帶來的影響?當下,國內外政治經濟形勢嚴峻復雜。從海外看,俄烏事件沖擊傳統秩序,未來地緣政治必將重塑,今年是全球政治大年,后期大國博弈更趨激烈;另一方面,俄烏事件推動商品價格暴漲,加劇全球通脹壓力,美聯儲加息和縮表的節奏加快,這給國內政策形成制約。從國內看,中央定調的三重壓力仍然較為嚴峻,年初以來受到房地產鏈持續走弱和疫情的影響,需求收縮的壓力始終存在,供給沖擊的影響尚未消除,經濟運行面臨較大壓力。不過,我們要看到經濟中存在的積極現象:政府自去年四季度開始就加大政策對沖力度,年初經濟數據因此實現開門紅,一些積極性因素值得重視:首先,經濟數據中展現了基建的威力;其次,我們看到春節期間消費顯現正面影響;再次,雖然制造業投資的強勁回升有待確認,但民間投資本身還是處于回升通道,前期政策刺激對企業信心恢復是有一定作用的。相信后期隨著疫情的改善和宏觀政策的進一步加碼,基建、消費和制造業的作用將會進一步發力,我們認為中國經濟的基本盤是扎實的,下半年有望實現企穩。從資本市場發展來看,盡管一季度股市波動較大,但我們對中國市場的高質量發展有信心。在國家“打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”政策的指引下,市場的改革發展將進一步深化。注冊制即將全市場推開,引流更多的中長期資金入市。3月16日金穩委會議明確強調要維護資本市場穩定,積極出臺對市場有利的政策,慎重出臺收縮性政策,整體基調對資本市場的呵護態度十分明顯。后期,我們相信市場的信心會逐步恢復。從公司經營來看,堅持長期發展,加強形勢研判,做好積極應對。一是繼續積極踐行服務實體經濟發展和服務社會財富管理的使命,向客戶提供專業優質的綜合金融服務;二是促進公司輕資產業務和重資產業務的合理比重,保持良好的業務結構;三是進一步加大業務轉型力度,降低方向性投資的比重,促進向量化和風險中性的投資模式以及與客戶的銷售交易業務方向轉型。對于疫情的影響,公司進一步做好防控工作,持續保證員工健康安全和公司平穩運轉。對于要求暫停提供現場服務的營業網點,公司提供全面完善的線上交易等各類服務;對于投資業務,公司做好人員、交易、清算等的應急預案,確保經營活動不受影響。3、公司在去年獲得基金投顧業務的試點資格,請公司介紹下業務的開展情況?行業這一業務發展還面臨哪些困難?公司通過精心組織、積極準備,于2021年11月22日正式對外推出基金投顧業務。公司結合自身的資源稟賦,站在客戶需求的角度構建商業模式,主要圍繞以下幾個方面推進基金投顧業務的開展:(1)增量思維,公司把這項業務服務的客群聚焦在中國居民這樣的一個大零售市場,并計劃未來把這一服務逐漸推廣到包括企業在內的機構客戶;(2)專業化服務,基金投顧業務強調三分投七分顧,公司將自身能力建設的重點放在專業化的服務方面,全巿場嚴選資產管理人、嚴選基金經理和產品,構建適配的組合策略,體現專業化的服務;(3)體系化,公司構建了各司其職、分工協作的基金投顧組織架構和工作規程;(4)平臺化,公司致力于建立以買方商業模式為前提,金融科技為手段,內容服務為基礎,客戶陪伴為核心的平臺化業務發展生態。目前,公司推出了“悅”系列和“釘”系列兩個產品體系共九只投資組合策略,建立了包括“投顧寶典、投顧學堂、投顧智識、投顧有方”等在內的服務內容。從實施結果來看,業務發展快、客戶復投率高,獲得的新客戶和增量資金較多,對財富管理業務的整體發展注入了新的活力和動力。當然,基金投顧業務仍然處于發展初期,除了探索實踐商業模式、落實適當性服務、構建業務體系外,還面臨著業務滲透率有待提高、投資者教育和客戶陪伴有待加強、投研能力和產品創設有待提升等幾方面挑戰。4、請介紹公司自營投資業務的風險敞口情況,以及大致的投資策略?2021年的地產債風波對公司是否有影響?截止2021年末,公司自營業務總規模1170億元。其中,債券類資產977億元,股票類資產84億元,基金及其他類資產109億元。(1)股票自營業務。以絕對收益為導向,以自下而上的選股思路,集中資源研究各個行業內財務穩健且具有優質管理水平的標的公司,嚴控回撤、持倉平衡。此外,公司構建指定類高分紅投資策略,精選個股、低點布局,并布局量化策略自研投資、公募FOF、私募FOF等創新領域,著力提升收益的穩定性。未來,公司將在保留一定投資敞口的前提下,堅持絕對收益的路線,擴大低波動中收益策略,平衡收益與回撤,追求長期穩健的發展。(2)FICC業務。公司持續推進固定收益業務向FICC拓展,目前公司FICC業務鏈基本成熟,實現全品種覆蓋,相關業務規模和業績保持行業領先地位,“愛債東方”業務品牌具有強大的行業影響力。其中,債券自營在加強債券信用風險管理的同時及時調整倉位結構,全年跑贏指數7個百分點,并降低信用債持倉比例。同時,公司積極推進自營向銷售交易轉型,減少單方向性投資占比,始終堅持活躍、敏銳的交易風格。2021年四季度,前期杠桿較高的民企地產債風險暴露,引發了市場關注。公司信用債持倉中地產債占比不到3%,且以經營穩健的發行人為主,對于民企地產債的風險敞口非常低,風險很小。后續,公司將持續關注對于房地產行業的各項政策,持續跟蹤持倉發行人的信用狀況,做好不同情形下的應對措施。(3)金融衍生品業務。公司金融衍生品業務主要開展量化交易、做市交易和場外衍生品業務等,21年全年投入回報率超過10%。其中,量化業務的業績在公募量化對沖基金中排名前1%;做市業務市場排名明顯提升;場外業務發展場外期權、收益互換,場外衍生品交易規模、存量規模以及利潤均實現爆發式增長。公司在自營投資和研究等優勢業務的基礎上,已推出全資產境內外機構銷售交易平臺,推動重資產業務和輕資產業務結合,借助現代金融科技手段,深入挖掘機構和企業客戶的全方位需求,促進境內外相關業務條線協同合作,為客戶提供掛鉤全資產的銷售交易、做市報價、風險對沖、投資顧問和個性化金融產品設計等全方位、一站式服務,最大程度滿足客戶的投融資及風險對沖需求。5、2021年底以來,市場環境不佳、基金發行遇冷,對財富管理業務的影響有哪些,公司會如何應對?2021年底以來,受市場下跌影響,權益類產品凈值回撤較大,基金發行也受到一定的影響。公司相信,困難是暫時的,仍然堅定的看好中國的財富管理市場和財富管理事業。首先,短期波動是資本市場的特征和表象,其底層邏輯的核心仍是經濟增長的水平和能力,我們相信中國經濟發展的韌性。其次,無論是從經濟增長、國家戰略發展需要、還是中國居民金融資產配置需求等方面來看,財富管理業務發展擁有廣闊的市場空間。作為財富管理機構,公司將繼續堅持正確的價值觀和商業模式,堅守“嚴選產品、專業配置、買方視角、完整服務”的理念,從進一步加強客戶陪伴、加大投資者教育力度、不斷優化產品類型、加大組合配置的業務推廣等方面入手,深化加強專業服務水平。總體而言,每一輪市場的大幅波動都是財富管理機構審視自身組織建設、完善客戶服務體系、提升自身業務能力、專業水平和心理素質的良好契機。公司相信,通過長期踐行“從客戶的角度出發、以客戶利益為先”的財富管理理念,終將會收獲財富管理行業高質量發展的豐碩成果。6.請介紹公司在金融科技領域的發展思路,有哪些和業務相關的融合成果?公司將數字化轉型作為戰略驅動力推動企業高質量發展,通過統一規劃,加強自主研發,持續推進金融科技融合發展,在融合機制創新、管理數字化轉型、業務場景賦能、中臺架構實踐等方面持續建設,全面推動數字化轉型。公司積極推動金融科技賦能業務發展,形成科技與業務的雙輪驅動與深度融合,融合成果包括(1)自營投資業務方面,超級投資管理平臺(SIMP),自研架構提升整體性能8倍以上,打造投資管理業務的航母級應用;(2)機構服務方面,東方雨燕極速交易系統性能優勢明顯,達到了科技引領業務的目標;(3)財富管理業務方面,資產配置與策略投研平臺提供了平臺級的智能投研與決策支持工具;(4)零售服務方面,東方贏家APP快速持續迭代;(5)章魚互聯APP1.0版本完成上線,與東方贏家APP實現互聯網業務平臺復用,大大降低研發成本。7、2021年東證資管實現了規模和業績新高,但投資業務也面臨一些壓力,如何保障東證資管的長期可持續發展?東證資管多年來專注于主動管理,堅持長期的價值投資理念,產品的中長期投資業績優異。其中,近七年股票投資主動管理收益率294.3%,排名行業首位;固定收益類基金近五年絕對收益率30.8%,排名行業前1/5。對于東證資管來說,發展思路是強基固本,進一步提升自身的投研能力,實現公司的長期可持續發展,包括:(1)加強投研團隊的建設,優化激勵約束機制,建設一支能力全面、專業突出的投研隊伍。(2)打造專業、多元、高度融合的投研一體化平臺,進一步提升投資能力,為持有人創造更好回報。一方面要加強研究團隊在研究向投資轉化上的主動意識,提升投資轉化效率;另一方面,加強自上而下的結合,重視行業研究、產業研究,提升投研體系專業化程度和效率。(3)圍繞主動投資管理能力發展業務,拓展產品矩陣。(4)在建設專業服務體系的基礎上,全面升級銷售與服務能力,實現與投資管理能力匹配的資金來源多元化。8、請問公司的配股進展及資金使用計劃?本次配股工作,對于公司資本實力的提升,做大業務規模,提升核心