國金醫藥,東北醫藥,中泰醫藥,興業醫藥,中金醫藥

1.上半年疫情對Q2的影響有多大?上半年疫情影響存量醫院營收下降了6.8%,絕對值大約7000W,下降主要體現在二季度當中。截至7月蒲公英醫院達到30家,1-6月運營中的26家蒲公英醫院,給我們帶來了1.7億的營收,但因為是新開醫院整體凈利率5.5%,拉低了整體的利潤率。Q2整體利潤率、毛利率的下降主要是疫情影響導致的收入下降以及對于醫護、運營人員的儲備,數量達到1000余人,增加了人力成本4000余萬,拉低了我們當期利潤,但我們認為目前儲備的人才是后續發展的蓄水池,為將來的發展提供了保障。2.Q3公司的預期如何?Q2在4月、5月的時候疫情比較嚴重,公司也受到了影響,門診量營收都出現了明顯下滑,Q3目前看來恢復的很好,高年資醫生工作都處于飽和的狀態,專家醫生對于分院的支持也是一個重點,整體工作量都比較大。但是具體的情況還是要看疫情發展,希望不會影響Q3的正常運營。3.公司如何看待種植牙集采的新文件?公司始終關注種植牙集采的進展,目前的《關于開展口腔種植醫療服務收費和耗材價格專項治理的通知(征求意見稿)》是符合公司的預期的,首先種植牙集采肯定會持續推廣,第二是公司始終把集采當作是一個機遇,我們要面對的是如何消化將來快速發展的低價種植牙市場的問題。目前蒲公英醫院的擴張,總院的建立,對于增量市場的獲取是有利的。《征求意見稿》中對于耗材以及服務費規定的比較明確,因此我們認為還是會存在高中低分層的市場,對我們來說最重要的就是既要做好即將到來的低價口腔市場,又要做好原有的高端業務。4.蒲公英醫院未來能夠貢獻公司多少營收利潤?可以對照之前開業的蒲公英醫院的發展情況測算,對比以前的紹興、海寧等以前開設的分院,目前的蒲公英醫院發展都是非常快的,截至2022年6月開業的蒲公英醫院26家已經有17家盈利,2022年上半年開業的7家蒲公英醫院目前已經有2家盈利,粗略計算3-5年內每家蒲公英醫院每年至少能夠貢獻4000W的營收。下半年還會有8-10家的蒲公英醫院會開業,到年底總共將會達到38-40家醫院。5.新城西的開業計劃如何,以及牙椅規劃,未來營收提升的空間?目前城西221張牙椅,新城西牙椅規劃250張,開業后老城西將做一定的調整,整體城西將會有400張牙椅,目前城西單張牙椅產出250W左右,對應未來400張牙椅還有較大成長空間。6.未來蒲公英醫院的考核指標有哪些,市占率利潤等?我們要求蒲公英醫院在當地的市場占有率都要達到第一,我們目前開設的蒲公英醫院30-50張牙椅,在當地的規模都是較大的,已開業的分院除少數外都是當地市占率第一。7.蒲公英醫院中醫生的產能利用率水平如何?公司專家的工作飽和度比較高,所以我們一直重視培養年輕醫生,希望能夠進一步提升產能。8.未來2-3年蒲公英醫院的建設節奏是否有調整?今年沒有調整,截至7月已經有11家蒲公英醫院交付開業,下半年還有8-10家醫院,到年底將會達到38-40家蒲公英醫院,明年大概開業10家左右,紫金港、浙中總院、濱江未來醫院將會是2023年開業的重點,后續將會集中精力做好總院,并查漏補缺部分分院。9.寧口利潤波動的原因,以及寧口在種植牙惠民計劃中的貢獻寧口上半年營收增長3%,凈利潤下降是由于今年新增了40名醫生儲備,增加的人力成本影響了900W利潤。我們的醫生積極響應惠民計劃,在寧波醫保局規定的種植牙業務中植體中選擇了3個品牌,目前此類種植牙在寧口做了94顆,10.通策下屬的醫院是否都有醫保資質公司下屬醫院均能在1年內獲得醫保,快的3個月就能獲得醫保。11.公司收到信披監管書如何回應?壹號基金存在的情況主要源于控股股東及公司對規則理解認識不夠,認為根據議案決議壹號基金后續收購、投資等事項經股東大會授權后可由公司權力機構自行決定,故沒有進一步在收購事項履行決策程序并披露,出資方面大股東以為出資時間相差不長,未考慮到上述情況會被認定為非經營性資金往來,控股股東將加強對于規則的學習,未來不會再發生出資時間差問題,上市公司也將履行相應決策程序,完善公司治理。眼科事項自2018年3月起至2020年8月,通策醫療股份對眼科投資公司的財務資助金額為2.6億元,通策控股集團對眼科投資公司的財務資助累計金額為11.38億元,股東雙方均已達到了同比例資助的協議要求,眼科項目已于2022年2月投入運營,公司在資助年度每年在定期報告中就上市公司以及大股東對眼科醫院的年度同比例出資情況進行了相應核查和說明,在年度定期報告披露節點出資都是同比例,但是存在單筆出資由于各方資金安排問題存在一定的時間差。隨著2022年1月28日上市公司監管指引第8號文件的發布,公司與大股東后續將加強對于文件的學習,此類財務資助未來將不再新增,現有的眼科財務資助將會在到期后歸還給上市公司,后續眼科、婦幼等項目發展所需資金將由大股東獨立承擔。上市公司的獨立性主要是想提高人員利用效率,在實際操作過程中是“人同事不同”各公司的權利責任、以及資金的調度都是有證可循的,不存在用印、資金亂用的情形。后續,公司將積極落實整改,保證在未來管理、運營過程中將上市體系以及非上市體系分開,確保各個環節公司與集團之間的獨立性。12.紫金港開業時間預計到2023年年底開業。