上海彤源投資,前海人壽,新華資產,上投摩根,國泰基金,中融基金,其他74家機構投資者,興業基金,中國人保,國聯人壽,北京成泉資本,弘毅遠方基金,德邦證券,太平基金,華富基金,中歐基金,博時基金,上海南土資產,湘財基金,華商基金,晉江和銘資產,東吳基金,千合資本,ICBC Asset Management (Global) Company Limited,中信建投,交銀人壽,高瓴資本,泰信基金,金信基金,PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITED,廈門坤易投資

一、公司副總裁兼董事會秘書宋蓓蓓介紹了公司 2022年度的經營情況。

二、合特光電合伙人任建強介紹了公司團隊、主要產品以及未來戰略發展規劃等內容。

三、雙方交流互動

1. 杭蕭鋼構的主業是鋼結構建筑,為何會選擇切入BIPV領域?

答:杭蕭鋼構在做大做強鋼結構主業的同時,也在密切關注著行業上下游的機會,積極培養企業的第二增長極。傳統建筑與當前光伏技術的結合,是“綠色建筑產業”行業發展的大趨勢。建筑體作為能源使用的終端物理場景,在光伏組件集成建產品后,真正實現了產能和用能對象的“合二為一”,是最環保最理想的綠色建筑形態。鋼結構的主體結構可以直接作為光伏構件的支撐結構,既降低了安裝施工的系統成本,又增加了光伏發電的立面空間,是我們非常看好的產業鏈延伸新業態。

合特光電從一開始就將BIPV產品定位為“新型綠色建材”,它提供的產品非常多樣化(屋面瓦、幕墻、地磚等均有涉及),符合建材的各類防風抗壓防火等建材產品自身屬性要求,并且有著優異的光電轉化效能。既有投資意義,又有建筑應用價值,是光伏與建筑比較完美的融合,也更符合杭蕭“綠色建筑的集成服務商”的整體戰略布局。未來我們將積極利用合特光電的既有產品優勢與技術優勢,以自有的BIPV特色產品為主,發展成為光伏建筑一體化的系統解決方案服務商。

2、請介紹一下合特光電的定位和戰略規劃。

答:合特光電的定位和規劃,具體來看:

1)在產品技術壁壘上,合特光電將延伸和布局新型太陽能電池,將高效異質結/鈣鈦礦疊層電池的實驗室技術積累通過產業化落地,進行有效的市場價值轉化,同時產業鏈的延伸布局也能讓合特產品有更大的降本空間。

2)在BIPV產品的品牌戰略上,我們將重點與央企、地方政府合作,利用BIPV、輕質組件特色產品,拉開差異化競爭,努力打造大型地標項目,樹立品牌影響力。

3)在市場戰略上,存量市場方面,公司將同步合作能源投資企業,加快利用杭蕭鋼構的工廠空間投產第一條新產線,以杭蕭鋼構旗下子公司和合作企業的廠房屋頂作為應用場景,最大程度保證產線的滿產收益;增量市場方面,協同杭蕭鋼構的市場客戶資源,共謀市場發展,進一步開拓工業建筑、住宅商用建筑、大型公共建筑等各類建筑體的光伏產品的應用場景,推動超低能耗建筑、近零能耗建筑發展,在未來綠色建筑的一體化集成服務上搶占先發優勢,獲得更大的市場認可度。

3.合特光電的鈣鈦礦疊層電池是否存在效率衰減和穩定性的問題?電池使用壽命是多久?

答:合特光電的電池技術是“高效異質結+鈣鈦礦疊層電池”,這個技術路線與單節鈣鈦礦電池不同,兩者是有根本性差異的。目前純鈣鈦礦電池在大尺寸組件產品的市場化進程上,尚未克服“壽命短、穩定性差”的問題,因此,效率衰減過快成為鈣鈦礦技術產業化落地的最大掣肘。

合特光電采用的技術路線,是將異質結電池與鈣鈦礦制成疊層太陽能電池,拓寬吸收光譜,通過組合方式取得高于頂部和底部單個子電池的轉換效率,進而可實現突破單結電池的極限轉換率。異質結/鈣鈦礦疊層電池中,鈣鈦礦電池比硅電池更有效利用高能量紫外和藍綠可見光,硅電池可以有效利用鈣鈦礦材料無法吸收的紅外光。在轉化率貢獻上,異質結可以貢獻25%-26%的轉化率,而鈣鈦礦疊層則是增加其3%-5%增量效益。在疊層電池上,鈣鈦礦材料用量及效率貢獻,與純鈣鈦礦電池相比,材料性能訴求是有巨大差異的,且鈣鈦礦的基底不同,整體工藝也有區別,這使得我們的技術方向能在當前工藝下,最大化回避了效率衰減產生的重大影響。

在電池使用壽命上,中試線產品也是按照行業標準(25年使用壽命)來進行設計生產的,即保證電池在25年后能夠以高于其額定效率的80%進行工作。

4.請對杭蕭鋼構2022年主業進行簡單總結,對2023年如何展望。

在過去的2022年里,公司訂單因鋼結構建筑的滲透率不斷提升而獲得了相應增長,前3季度新簽125億增26%,單3季度新簽44億增11%。同時新生產基地將投產、既有生產基地將完成二期工廠擴建,基本實現2022年初既定的擴產目標。整體上宏觀經濟雖然非常難,但我們仍舊按照既定的戰略目標,堅持加大布局,加強技術投入,努力提升企業各方面的競爭優勢。

針對2023年鋼結構業務的發展展望,從外部市場宏觀環境來看,我們預判:(1)供給端政策修復建筑行業的資產負債表,將有效緩解整個行業應收賬款困難的局面,有效提振業務資產質量,改善經營現金流;(2)需求端23年政策繼續刺激經濟,發改委要求各地方及時做好2023年專項債項目準備工作,穩增長繼續發力下,基建投資仍舊是主力。隨著春節后下游需求重啟,我司積累較多在手新簽訂單,具有較強的行業競爭優勢,相信23年會迎來經營彈性,增強業績表現并提高利潤確定性。在新的時代背景下,“數智化”建筑革新下的鋼結構裝配式建筑產業,也將會很快迎來新的春天。