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一、由公司管理層簡要介紹公司2021年度、2022年第一季度經營情況及未來經營計劃。廣匯汽車是中國最具規模的乘用車經銷與服務集團、中國最具規模的豪華乘用車經銷與服務集團、汽車經銷商中最大的乘用車融資租賃提供商及汽車經銷商中最大的二手車交易代理服務實體集團。廣匯汽車作為中國最大的乘用車經銷服務集團,因其遍布全國的網絡規模、豐富全面的代理品牌和安心優質的服務而被市場認可。公司網絡遍布全國28個省(區、市),擁有近800家營業網點,以及大量合作伙伴線下資源;公司擁有優質的土地資產,豐富的服務多品牌主機廠及客戶的經驗,巨大的客戶服務基盤,行業內領先的衍生業務創新能力。2021年度廣匯汽車實現銷售臺次69.7萬臺,同比下降7.2%,實現營業收入1584.4億元,同比持平,其中整車銷售收入同比下降0.2%,維修銷售收入同比增加5.6%,傭金收入同比下降8.3%,租賃收入同比下降0.3%。綜合毛利同比提高8.6%,綜合毛利率達9.0%,同比提升0.71個百分點。整車毛利率同比提升0.92個百分點至3.1%,售后毛利率同比提升0.86個百分點至35.9%,傭金毛利率同比下降1.75個百分點至74.7%。銷售費用同比增加7%,銷售費用率同比增加0.21個百分點至3.2%,管理費用同比下降0.2%,管理費用率持平為1.6%,財務費用同比下降5.2%,財務費用率同比下降0.1個百分點至1.7%。凈利潤同比增長11.9%至20.5億,歸母凈利潤同比增加6.1%至16.1億,扣非歸母凈利潤增長14.7%至13.6億。2022年第一季度,受到疫情在全國多地爆發的影響,公司實現營業收入351.4億元,同比減少16.8%;其中新車銷售收入302.2億元,同比下降18.1%;維修服務收入33.2億元,同比下降8.6%;傭金業務收入10.0億元,同比下降11.4%;融資租賃業務收入4.4億元,同比下降5.7%。但由于通過內部調整和優化后業務綜合盈利性的提高,公司一季度實現歸母凈利潤6.7億元,同比增長2.4%。二、投資者問答環節(一)請公司解讀下國務院近期出臺的汽車行業相關的政策。5月23日,國常會召開,進一步部署穩經濟一攬子措施,努力推動經濟回歸正常軌道、確保運行在合理區間。其中涉及汽車行業政策包括:-階段性減征部分乘用車購臵稅600億元;-對中小微企業個體工商戶貸款、貨車車貸、遇困個人房貸消費貸,支持銀行年內延期還本付息;-汽車央企發放的900億元貨車貸款,要銀企聯動延期半年還本付息;-穩產業鏈供應鏈,優化復工達產政策;-保障貨運通暢,取消來自疫情低風險地區通行限制,一律取消不合理限高等規定和收費。其中購臵稅減免是與公司最有相關性的政策。從歷史上看,國家采取的汽車刺激政策比較豐富,其中購臵稅減征是對需求拉動效果最顯著的政策,我國于2009-2010年和2015-2017年實施過兩輪車輛購臵稅減征政策,針對1.6L及以下車型,依次兌現5%/2.5%的優惠稅率,對當時的汽車銷售增長有明顯的效果。今年汽車行業在不確定因素較多,以及受疫情影響的背景下,本次出臺的階段性減征部分乘用車購臵稅600億元政策力度超預期,是歷史上最有力度的政策之一,將強烈利好汽車行業恢復和發展,我們認為對購車需求會有很大刺激作用,尤其是會更有力推動燃油車的銷售。燃油車目前在公司的業務中仍占有較大比重,在此政策的支持下,未來業務將大幅受益,對今年和未來的銷量會有很大促進作用,同時也有力帶動增值業務及未來售后業務的發展。(二)請公司介紹下政策出臺后公司做了哪些工作?公司在政策出臺后,積極響應國家政策,及時與各品牌主機廠就各車型的臵換補貼、車貸優惠等具體政策進行溝通,之后會陸續推出細化的銷售策。公司將加大售前及售前的營銷活動,如質保升級等來吸引消費者,同時通過大力發展線上渠道,利用汽車之家、抖音、快手、愛卡、微信等新媒體方式加強與消費者的互動交流,同時開啟直播賣車等創新手段,加強線上引流,提高線索轉化率;在售后過程中,基于公司超1400萬的基盤客戶,提高臵換用戶的比例,結合補貼政策,促進新車銷售。此外,公司二手車業務已有多年經驗,將基于二手車客戶群體,挖掘潛在新車用戶,形成新車—二手車的循環鏈,使購車需求不斷升級。廣匯汽車將配合國家政策號召,全方位滿足消費者的購買需求。(三)請公司介紹下目前店面的數量、地理位臵分布情況。截至2021年12月31日,公司擁有786個營業網點,其中,4S店有745家,覆蓋了28個省(自治區、直轄市),140多個城市。主要分布在中西部地區、華北地區、華東及華南地區。近年來,國家多次鼓勵汽車下鄉政策,有部分地方政府也出臺相應補貼政策,公司在低線級城市的門店也將受益于汽車下鄉的政策,帶動地方性銷售及售后業務的發展。(四)請公司介紹下目前品牌的分布情況。截至2021年底,公司經銷品牌達50余個。其中包括寶馬、奧迪、奔馳、沃爾沃、捷豹路虎、保時捷等豪華及超豪華品牌,也包括廣汽豐田、廣汽本田、一汽豐田、東風本田、一汽大眾、上汽大眾、通用別克、長城汽車、長安汽車等中高端及自主品牌。公司的多品牌經營及服務能力也得到了廠商及消費者的廣泛認可,近年來,公司豪華車的銷量占比逐年有所增長,截止2021年底,豪華品牌銷量占比為25.9%,但目前公司中高端合資系列品牌終端店面仍為主導。中高端品牌的網點占據布局多、覆蓋范圍較廣的優勢,因此,公司將充分利用國家汽車下鄉等政策,與品牌商做好聯動,在營銷方面給予有針對性的措施和辦法,放大公司已有優勢。(五)請公司介紹下目前庫存的情況,以及如何做好庫存管理的。公司發揮公司品牌多、規模大的優勢,積極與廠家溝通,針對廠家商務政策以及品牌市場狀況,公司各品牌總監每月都會開展品牌、車型對標管理會議,進行店面在品牌層面的分析解讀,并利用ERP系統實時監控公司整體以及單店的各項運營指標,如每日的銷量、售價、折扣、庫存水平等,并通過數據分析進行實時調整管控。因此,公司2021年存貨周轉天數為46.5天,同比下降了1.8天;同時,從月度角度分析,公司的庫存系數長期保持在行業均值之下,如2022年1-3月,市場庫存系數分別為1.46/1.85/1.75個月,公司庫存系數優于行業水平。(六)2021年公司新建、收購、升級優化、關閉的店數分別是多少?2022年有什么計劃?近年來,公司升級優化門店較多,2020-2021年全年公司優化門店達到60余家,占比約8.1%;其中,2021年優化門店23家,占比約3.1%。優化品牌主要為歐系、美系(福特為主)、韓系為主,主要包括廣汽菲克,北京現代,長安福特等。2022年公司將繼續品牌優化升級的戰略,公司對現有網絡業績表現進行評估,對于部分長期業績表現較弱、資產回報率較低的店面進行優化。優化方向有三個:①升級成為品牌周期好、有一定保有量基礎的品牌。這樣一方面,能夠提升優質品牌集中度,提高整體盈利性;另一方面,高保有量有助于擴大公司基盤客戶體量,為公司的售后服務和增值服務打開上升空間。②優化成二手車銷售與服務中心。③優化成新能源品牌綜合銷售與服務中心。(七)去年門店優化后,公司豪華品牌門店數變化如何?2021年,公司進一步優化門店質量,全年門店數量凈減少15家,但公司豪華品牌門店數量達到231家,同比增加4家,門店比例從2020年的29.9%提升至31.0%。(八)公司二手車布局已久,這次政策是否也會有所受益?二手車是公司“一軸兩翼”戰略重點之一。中國二手車市場在低成熟度、低集中度、低毛利率、業態混雜、政策限制、快速電商化的多重特征下迎來規模上的發展,線上和線下市場將相互伴隨同步走向成熟,而經銷商4S店作為二手車一手車源的主要聚合渠道,將在二手車市場發展中起到至關重要的作用。公司在二手車業務發展中,一方面結合公司的升級改造計劃,將一些盈利能力較弱的網點資產轉換成二手車服務網點中心,致力于打造二手車網絡,為充分發揮公司全國網絡調度能力,實現車輛的梯次利用打下基礎;另一方面,公司切實利用網點的第一線場景,挖掘臵換需求,提高臵換率,從而取得更多主機廠二手車返利,增加二手車盈利貢獻。在此基礎上,創新、試點、培育車源流通平臺、評估檢測及品牌連鎖等新業務,搭建廣匯二手車源流通平臺,形成規模效應和品牌價值。綜上,此次政策也將利好公司的二手車業務發展。政策在刺激新車消費市場的同時,也必將提升二手車車輛梯次利用的流通,公司的二手車網絡搭建將發揮起重要作用,例如一些一線的城市的豪華品牌二手車,可以不斷的往三四線城市下沉、滲透,提升二手車利潤空間。因此,公司作為多品牌的汽車經銷商集團,此次政策也將利好公司二手車業務發展。(九)公司數字化轉型的方式和目標是什么?廣匯汽車基于豐富的線下場景、高價值供應鏈關系、海量客戶信息和多樣化的數據采集方式,通過數字化升級,進一步激活“數據資源”,以應對未來汽車行業“四化”(智能化、網聯化、電動化、共享化)發展趨勢。通過數字化轉型戰略,公司將充分利用現有的豐富資源,如線下場景、客戶資源、信息化系統等,通過客戶維護、客戶數據運作方面,有效激活基盤客戶大數據的潛在價值。1、培育私域流量,培育大量基盤客戶,實現精準營銷。建立微信小程序、微信公眾號、頭條號、抖音號等其他門戶媒介為輔的私域流量生態,形成業務體系擴大基盤客戶,私域流量服務基盤客戶,并持續創造價值反哺業務的閉環。2、提升服務質量,激活流失客戶。通過云呼叫、企業微信、短信等多種客戶觸達方式,實現目標客戶招攬,重點針對已流失客戶定向開展維修折扣、延長保修、二手車臵換等營銷手段,激活保有客戶,提升進廠臺次。3、打造“廣匯汽車”服務品牌,立足汽車產業生態圈,圍繞“車主生活服務”相關需求,提供包括汽車銷售、后服務、汽車臵換、綜合金融、醫療健康、產業互聯網等方面的服務。