國泰君安證券股份有限公司

2021年12月9日下午,國泰君安證券股份有限公司新能源汽車資深分析師李子豪到訪中閩能源,對公司近況進行現場調研,主要問題及答復如下:問題一:海電二期、三期項目,目前的建設情況,進展如何?答:截至2021年9月30日,公司在建的莆田平海灣海上風電場二期項目(41臺風機)累計完成37個風機基礎施工、33臺風機吊裝,其中28臺風機并網發電,并網容量16.8萬千瓦,1個機位已具備吊裝條件,3個風機基礎待交付安裝。公司全資子公司中閩海電受托管理的閩投海電投資的莆田平海灣海上風電場三期30.8萬千瓦項目,目前正在全力加緊施工建設,計劃于2021年底前建成投產。問題二:請問公司未來3-5年會有怎樣的裝機增長?答:未來3-5年,公司將積極響應國家“雙碳”目標,多措并舉,大力儲備、發展更多清潔能源項目。公司未來的裝機增長一方面來自于控股股東承諾注入的確定性項目:公司控股股東福建投資集團2019年7月在中閩能源重大資產重組時承諾,在閩投海電(莆田平海灣海上風電場三期項目)、閩投電力、閩投抽水蓄能、寧德閩投(寧德霞浦海上風電場(A、C)區項目)、霞浦閩東(寧德霞浦海上風電場(B區)項目)等中的任意一家實體穩定投產、于一個完整會計年度內實現盈利、不存在合規性問題并符合上市條件后一年內,將與上市公司充分協商,啟動將相關符合上市條件的資產注入上市公司的程序。另一方面公司在持續關注福建省“十四五”新能源發展規劃,將積極爭取資源配置。同時,公司始終積極實施“走出去”發展戰略,尋找價格合理的優質項目并購機會。問題三:除資源稟賦優勢外,公司還有哪些競爭優勢?除資源稟賦優勢外,公司具備較強的專業精細化管理優勢。公司全資子公司中閩有限是福建省境內最早介入風電項目前期工作和開發建設的風電企業之一,是福建省內從事風電行業專業化程度較高的公司之一,儲備了一批風電投資及運營的專業人才隊伍,在設備選型、建設方案制定、建設時點及合作伙伴選擇上都有較強的專業能力。2020年度,公司在福建省所屬陸上風電場的平均發電設備利用小時為3206小時,所屬海上風電場的平均發電設備利用小時為4530小時,在黑龍江省所屬三個風電場平均發電設備利用小時為2607小時,均高于國內平均水平2097小時,整體保持良好的運營效率。問題四:公司投資項目的資本金比例是多少,目前資產負債率情況,融資方式及成本?答:公司新建項目,一般資本金占項目總投資的比例為20%。公司截至2021年第三季度末的資產負債率為54.81%。資本金之外的其他融資會通過新開發銀行、國家開發銀行等銀行貸款解決,目前貸款利率一般在同期限的LPR基礎上均有下浮,具體每項融資成本會有差異。問題五:請問福建省“十四五”期間新能源行業規劃發展目標?答:福建省“十四五”新能源裝機規劃尚未出臺,公司將持續做好政策跟蹤,積極爭取資源配置。