招商基金,民生加銀基金

一、公司參會人員首先介紹了公司基本情況

公司自成立以來,一直專注于工業車輛變速裝置行業,主要從事各類叉車等工業車輛變速箱的研發、生產及銷售。公司為客戶提供工業車輛傳動系統的整體技術解決方案,是國內少數打入國際知名叉車廠供應鏈的公司,與杭叉集團、柳工、江淮銀聯、三菱重工、斗山叉車等著名叉車整車企業保持了長期穩定的合作關系。公司2022年前三季度實現營收48,598.59萬元,同比增長1.98%;歸母凈利潤5809萬元,同比增長4.83%。

二、投資者就其關心的問題,向公司提出了問題,公司參會人員進行了回復,主要情況如下:

1、公司叉車變速箱業務占比情況,除叉車變速箱外其他業務發展情況如何?

答:公司主要從事各類叉車等工業車輛變速箱的研發、生產及銷售,叉車變速箱業務營收占比為95%左右,除此之外,公司還有少量的叉車零配件及工程機械變速箱業務。公司將根據現有技術積累與儲備,有側重的發展工程機械傳動裝置業務,主要考慮以替代進口等高附加值方向為主。

2、叉車行業電動化發展趨勢如何?電動化趨勢是否對公司內燃類業務帶來沖擊?

答:(1)近年來,電動叉車占叉車市場比例已經在全球呈不同程度的上升趨勢,其中歐洲已持續多年為全球最大電動叉車市場。根據WITS(世界工業車輛統計聯盟)統計資料,歐、美主要發達國家電動占比超過60%;國內近幾年電動增幅較快,但總體電動化滲透率遠低于歐、美主要發達國家水平。(2)電動和內燃不存在絕對的替代關系,根據應用場景、作業效率與舒適度、環保與安全等方面的不同要求,電動叉車和內燃叉車在當下具有各自的優勢。公司較早在電動化方面展開布局,擁有深厚的技術積累及工藝沉淀。并且隨著募投項目建成,將有效解決產能不足的問題。

2、公司募投項目的新產能,預計投放進度如何?

答:公司募投項目全面達產尚需一定時間,預期產能完全釋放需要2-3年。公司將按生產經營計劃,加快完成項目后續工作,力爭早日達成募投項目設計的生產能力和效益。

3、 公司的分產品結構的毛利率情況如何?新廠產能投放后能否進一步降低成本?是否有助于提升凈利潤率水平?

答:(1)公司主要產品毛利率大致情況如下:機械傳動變速箱(含主減速器)約為10%多、液力傳動變速箱約為20%多、電動變速箱約為20%不到。(2)新工廠主要設備升級與自動化產線水平的升級,將有助于降低人工成本。(3)新廠產能投放之后,隨著管理提升與規模化效應顯現,將有助于提升凈利潤率水平。

4、從市場、產品角度談談公司未來業務發展規劃?

答:市場角度:公司在服務好國內優質客戶的同時加快海外客戶合作的進程,在全面布局的同時爭取優先在局部市場實現突破。產品角度:公司在進一步提升現有產品品質的同時,加快研發新產品以及對現有產品的更新升級,在現有產品系列的基礎上進一步豐富產品鏈,尤其是高端電動、液力類產品、濕式驅動橋和橋箱一體類產品,以滿足不同客戶的需求。

5、海外叉車客戶分布情況,與公司開展合作的有哪些?海外客戶的變速箱傳統的供應商是哪些?海外客戶為何會考慮轉向中國制造商?

答:(1)海外叉車客戶主要分布在歐、美、日、韓等發達國家和地區,目前已經與公司開展合作的海外品牌包括豐田、凱傲集團、永恒力、三菱重工、斗山、海斯特、克拉克、現代。(2)海外客戶的變速箱供應商主要為當地市場的本土供應商。(3)海外客戶考慮轉向中國供應商基于兩個方面的原因:第一,近年來中國企業在技術、工藝、制造方面的不斷追趕與突破,已經在技術上達到了與海外本土供應商一樣的水準,局部甚至超越了他們;第二,得益于中國產業鏈的完備性,中國企業生產的產品具有先天的性價比優勢。

6、公司的同行競爭者是哪些?公司的競爭優勢有哪些?

答:在國內市場與公司構成競爭關系的企業主要包括中國航發中傳機械有限公司(叉車變速箱業務由下屬控股子公司長沙中傳變速箱有限公司開展)、浙江中柴機器有限公司、杭州岡村傳動有限公司。公司與以上競爭對手相比,在財務指標、市場份額、技術水平等業務數據、指標方面均具有一定優勢。公司將充分利用積累的行業經驗和先發優勢,持續在成本控制、制造工藝、研發創新、人才隊伍建設、市場拓展等多個核心競爭力層面不斷鞏固和強化自身的實力,從而進一步提升公司的綜合競爭力。