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一、公司情況介紹1、公司簡介百普賽斯是一家提供重組蛋白等關鍵生物試劑產品及技術服務的高新技術企業,助力全球生物醫藥公司、生物科技公司和科研機構等進行生物藥、細胞免疫治療及診斷試劑的研發與生產,矢志成為生物醫藥、健康產業領域的基石企業。公司主要產品及服務應用于腫瘤、自身免疫疾病、心血管病、傳染病等疾病的藥物早期發現及驗證、藥物篩選及優化、診斷試劑開發及優化、臨床前實驗及臨床試驗、藥物生產過程及工藝控制(CMC)等研發及生產環節。百普賽斯2010年成立,總部位于北京,在國內(上海、南京、深圳、香港)、國外(美國、歐洲)均設有分子公司。美國子公司主要負責產品的境外銷售與海外客戶維系,同時公司還在美國設立實驗室,開展部分生物試劑產品的研發。2、公司客戶公司是國內知名的重組蛋白生產供應商,公司總客戶數量超過4000家,產品暢銷60多個國家和地區。全球Top20生物醫藥企業都是公司客戶,Top50生物醫藥企業覆蓋率高達80%。公司境外銷售收入占比較高,近三年占主營業務收入的比例分別為64.16%、62.84%和67.89%,其中境外銷售主要集中在美國、英國、日本、韓國等。3、公司的產品及服務公司主要產品為重組蛋白和檢測服務,同時提供試劑盒、抗體、填料、培養基等相關產品。公司的產品覆蓋了絕大部分經臨床驗證過的疾病靶點和生物標志物,可應用在生物藥和細胞治療中的靶點發現及驗證、候選藥物的篩選及優化、CMC開發及中試生產、臨床前研究、臨床試驗、商業化生產等從藥物發現到臨床試驗研發及商業化生產過程的主要環節。公司采用聚焦于工業客戶的戰略,已覆蓋超過500個靶點,對藥物研發的熱門靶點均有覆蓋,能夠有效滿足工業客戶對重組蛋白品種及數量豐富程度的需求。4、公司2021年前三季度業績公司前三季度實現營業收入2.76億元,同比增長61.51%;前三季度扣非歸母凈利潤1.21億元,同比增長53.40%。從營業收入結構來看,非新冠病毒防疫產品收入增長較為明顯,前三季度非新冠病毒防疫產品收入達到2.04億元,較上年同期增長75.46%;新冠病毒防疫產品收入0.66億元,較上年同期增長32.87%。5、公司產品優勢公司建立了嚴格穩定的質量控制體系,并通過了ISO9001:2015、ISO13485:2016等國際標準認證,多個產品得到美國FDA藥品主文件(DMF)備案確認,公司內部開發和生產也貫徹質量為上的理念。公司業務策略聚焦生物醫藥尤其是靶點藥開發以及應用場景,為客戶提供多維度檢測數據,單個產品平均應用檢測數據達到3.09個。公司的重組蛋白超過95%通過HEK293細胞表達生產,使得蛋白修飾、蛋白折疊、結構更加接近天然蛋白,產品兼具高生物活性、高批間一致性的特性。基于HEK293表達系統生產的重組蛋白,蛋白結構及翻譯后修飾也是最接近人源的天然蛋白,是藥物開發用重組蛋白的首選。6、公司戰略規劃公司將持續推進新產品的研發,加大蛋白制備及制劑平臺、蛋白衍生修飾標記平臺等技術平臺的升級和膜蛋白、酶、臨床樣本分析等產品和技術的研發力度,建立強大品牌并吸引更多客戶、增強客戶黏性,鞏固公司在行業內的優勢和競爭力。同時,充分利用自身產品體系與核心客戶資源優勢,深化在精準醫療領域的業務布局推進面向臨床的業務,深入拓展細胞治療、伴隨診斷、臨床樣本分析和臨床用藥監控等支撐臨床應用的相關產品、技術服務。2021年初,公司設立子公司百斯醫學,主要定位為體外診斷類產品和原料的研發、生產和銷售,其設立將為公司在伴隨診斷領域的拓展和布局提供有力的支撐。公司希望成為生物醫藥健康產業領域的基石企業,在未來的發展中作為重要合作方,以加速藥物臨床應用為最終目的,構建平臺業務模式,賦能更多的上、下游生物醫藥企業、生物科技公司和診療機構。二、投資者互動問答問:重組蛋白試劑的具體應用場景?會隨著管線推進逐步放大嗎?公司的產品可應用在生物藥和細胞治療中的靶點發現及驗證、候選藥物的篩選及優化、CMC開發及中試生產、臨床前研究、臨床試驗、商業化生產等從藥物發現到臨床試驗研發及商業化生產過程的主要環節。因藥品研發周期很長,中間需要反復驗證,且隨著進程推進,使用部門會增多,故隨著實驗越深入,對公司產品的用量會逐漸增大。問:公司采用聚焦工業客戶戰略,未來會加大科研端的布局嗎?如果要布局科研端,公司有什么優勢?公司客戶主要集中在生物醫藥產業鏈的工業客戶,近三年直銷客戶中工業客戶占比均在90%以上。同時,公司客戶也覆蓋眾多國內外科研機構,比如MDAnderson癌癥研究中心、哈佛大學醫學院、清華大學、北京大學等。科研機構主要使用重組蛋白產品進行大分子生物功能研究,應用場景包括蛋白互作分析、抗體免疫制備以抗體分析等。公司的優勢在于對生物藥研發的理解,以及公司的產品質量。未來公司將會和知名的專家在早期的靶點發現上有更多合作,增加產品在科研市場的曝光度;研究能夠解決科研領域通用問題的產品,希望通過公司好的質量體系來找到爆品,更深地切入科研市場,帶來收入同時形成較好的規模效益。問:公司拓展新領域的規劃?未來,公司將以客戶需求為中心,結合自身狀況,加大研發投入,完善產品體系,深化產品開發。目前,公司在中國和美國設有研發中心,未來將進一步強化相關實驗室及團隊建設,并計劃在歐洲通過新建實驗室或外延式并購的方式,擴大全球研發布局,將進一步加大蛋白制備及制劑平臺、蛋白衍生修飾標記平臺等技術平臺的升級和膜蛋白、酶、臨床樣本分析等產品和技術的研發力度,通過自主研發和引進技術和設備相結合的手段,持續培訓專業技術人才,支撐企業健康快速發展。同時,公司將對產品體系不斷完善,更加深入拓展細胞治療、伴隨診斷、臨床樣本分析和臨床用藥監控等支撐臨床應用的相關產品、技術服務。依托于公司目前在生物藥領域積累的開發經驗、客戶資源以及品牌優勢,公司將拓展更多生物藥研發、生產以及臨床應用的產品,實現公司產品的系列化、縱深化,能夠更大范圍的滿足客戶需求。問:公司毛利率比較高的原因,未來隨著客戶采購批量變化、疫情得到控制等因素,毛利率是否會下滑?近三年公司主營業務毛利率分別為91.43%、90.02%和93.79%,處于較高水平。公司毛利率較高主要是由于重組蛋白毛利率較高,主要是因為:第一,公司所從事的生物試劑行業屬于知識與技術密集型行業,生物試劑業務具有較高的技術門檻,屬于高技術含量、高附加值業務。同時,重組蛋白在新藥研發與生產中成本占比較低,客戶群體對產品品牌、產品質量、供應鏈服務能力等更為看重,高技術門檻等綜合因素共同導致生物試劑行業重組蛋白產品毛利率整體較高。第二,公司在重組蛋白領域具有較強的競爭力,公司高度重視產品品牌、產品質量和客戶體驗,具有較強的品牌影響力。第三,公司高度重視研發投入,擁有多個技術平臺,具有研發優勢。綜上所述,由于公司主要從事重組蛋白的研發、生產和銷售,下游客戶主要為生物醫藥類知名企業,生物藥研發投入較高,重組蛋白在其成本構成中的相對占比較低,且為必備原材料。同時,公司不斷進行研發投入,持續保持產品競爭力。因此,公司重組蛋白產品高毛利率具有可持續性。Q:公司客戶拓展方式主要有哪些?公司采取市場和品牌驅動的銷售模式,綜合運用互聯網營銷(如谷歌、百度)、專業學術期刊(如Nature、Science)、行業展會、行業研討會等多種市場推廣手段,構建公司行業品牌影響力,促進公司產品銷售。公司在中國和美國建立自有銷售隊伍,加強大客戶管理,同時公司與賽默飛、VWR等國際知名生物科技及生命科學服務企業建立穩定的合作關系。公司通過直銷模式為主,經銷模式為輔拓展業務。