華泰證券,民生證券,沖積資產,交銀施羅德

本次交流會中,互動問答的主要內容(口頭交流內容表述可能存在誤差,如與正式公告內容沖突,請以正式公告披露內容為準)如下:

1、公司DFBP產品的行業格局、市場規模、增速情況以及如何看待眾多新產能投產情況下的后續產業競爭情況?

DFBP主要是應用于PEEK的聚合,目前行業競爭格局相對穩定,就DFBP供給端而言,目前規模化生產核心原料DFBP的廠商有限,除威格斯配套的部分自產產能外,其余主要集中在國內,目前主要供應廠商國內有2家。目前PEEK應用領域主要包括交通運輸、工業管道、電子制造及醫療。近年來PEEK的應用領域逐步拓展,包括航空航天、汽車制造、IT電子、醫療健康及3D打印領域,伴隨著終端的輕量化、更節能、更安全等需求趨勢,PEEK的新應用領域在不斷開拓,國內廠商也在逐步崛起,預計PEEK材料市場需求將快速增長。

DFBP是合成PEEK的主要中間體,熱塑性工程塑料工藝復雜,下游不同應用場景對PEEK單體及上游原料的要求均不相同,進入壁壘較高;公司對PEEK產業鏈有著長期的研究和較深的理解,質量控制穩定,并且我們獲得了關鍵客戶對公司產品的一致認可。公司與全球主要的PEEK廠商均有合作。

行業內新增產能的逐步投產,短期內行業競爭可能加劇,但從中長期來看,受國家政策支持、下游應用領域不斷擴大的影響,DFBP產能與下游PEEK產能對原材料的需求量處于相對平衡的狀態,競爭將推動產業鏈企業生產成本的下降,將進一步推動PEEK在其他領域的應用。

2、公司DFBP的價格趨勢、毛利率的情況?

產品價格波動主要受原材料波動的影響,DFBP產品價格會根據原料價格與其他因素進行階段性調整。毛利率受市場供求、原材料價格、產品品質及定價策略等多種因素影響,也會存在一定的波動。

3、公司募投項目新增產能的規劃及后續消化情況?

公司規劃產能時綜合考慮了公司產品產銷率、客戶資源、下游客戶需求、行業發展狀況等因素,募投項目產能中,其中DFBP的設計產能2500噸/年,HAP的設計產能2000噸/年,市場和客戶需求較為旺盛;其他產能主要用于生產光引發劑、醫藥和農藥中間體等產品。公司會在投料試車成功后,盡快開展相關產品的客戶驗證工作,經過一段時間的產能爬坡,公司有信心能逐步消化新建項目產能。

公司將在新產能增加的基礎上,綜合考慮產品市場需求等因素,根據新老產能特點,合理調整產品結構,以拓展新的利潤增長點。

4、HAP的行業格局、客戶情況?HAP跟德之馨是什么樣的合作模式?能供給其它客戶嗎?

公司HAP產品為一種更加安全、高效的復合型化妝品新型原料,能夠進一步減少傳統防腐劑的使用,目前主要應用于知名品牌的中高端面霜、面膜類產品中,而面膜類產品產能主要在國內;另一方面,受產能供應等因素影響,國內市場推廣快于國外市場。目前來看,使用HAP的除了國際大牌廠商之外,也有國產品牌在使用。

公司與德之馨合作開拓HAP市場的方式是一種非常好的合作方式,雙方各自發揮自身優勢,獲得了良好的效益,簡要來說,德之馨開發了HAP在化妝品領域的新用途;公司是利用自身工業化生產的技術優勢,將持續符合化妝品質量要求的HAP進行商業化生產。

公司是德之馨化妝品級HAP產品在國內的唯一供應商,公司已就該產品與客戶簽署相關框架協議,有最低采購量安排,HAP可以銷售給醫藥類客戶。根據公開信息,目前沒有與公司同等規模的HAP生產企業。

5、公司其他產品的布局和未來規劃是什么?

公司現階段主要計劃是盡快將募投項目投產,以緩解市場需求狀況。募投項目建成后,將綜合考慮現實需求與未來前景,不斷優化芳香族酮類產品的生產結構,與下游客戶、科研院所緊密合作,緊盯特種工程塑料、化妝品原料及光引發劑的下游應用場景,發展潛力較大的產品,以開拓新的利潤增長點。在特種工程塑料領域,公司將結合自身優勢在特種工程塑料的應用領域進行業務拓展,以豐富產品線;在化妝品原料領域,公司將結合自身優勢,努力在化妝品配方企業的產品體系中尋求新產品突破,為化妝品原料、配方企業提供更豐富的產品矩陣。

6、本次股權激勵的考核目標設置是否偏保守?本次激勵計劃預計今年的費用大概是多少?

業績考核作為股權激勵計劃方案的核心要素之一,公司的出發點是綜合考慮股東利益、公司利益、經營戰略、經營目標等因素的基礎上,充分調動核心員工的積極性。公司本次股權激勵計劃設置的業績考核目標有助于提升公司競爭能力以及調動員工的工作積極性,確保公司經營目標的實現,有利于為股東帶來更持久的回報。本次激勵計劃首次授予限制性股票預計的費用詳見2022年12月15日披露的《2022年限制性股票激勵計劃(草案)》相關章節。