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會議主要交流內容:

公司董事長王文才先生歡迎各位機構和投資者參加本次交流會。

董事長王文才先生對公司2022年度和2023年第一季度經營情況進行了簡要匯報,并就投資者提問進行了如下解答:

一、請評價并分析下公司剛發布的季報?

答:

運營團隊對于公司一季度的業績還是比較滿意的,主因:

1、我們因堅定實施戰略規劃,銷售費用和管理費用同比繼續增加,尤其是繼續加大了全球營銷網 絡構建方面的投入, 諸如伴隨海外團隊 成員快速擴增的員工薪酬,差旅費用增加;全球登記投入繼續增加;海外TOC子公司開辦費,辦公室,倉儲租賃費等同比明顯增加;

2、我們得益于“輕架構,快速響應”,截止一季度末,公司海內外高成本舊庫存基本清理干凈;

3、占我司營收比重超50%的三大市場巴西,阿根廷,美國在一季度普遍因為高庫存而推遲啟動, 導致中國一季度作 物保護品出 口巴西, 阿根廷,美國的總金額同比下降約50%,我司下降幅度讓人滿意;

4、作物保護品市場的剛性需求以及中國貨源的難以替代性,待各市場庫存恢復偏低水平后,各市場需求會自然恢復,目前已感知我司最大的單一市場巴西的終端需求開始啟動;

5、我司一季度環比去年四季度業績已經開始回升,預期未來二、三季度將伴隨巴西等市場剛性需求的逐步恢復會處于持續回暖的趨勢;

6、基于我司明確且堅定市場的戰略規劃,目前戰略規劃中各關鍵任務均在順暢推進. 伴隨各項關 鍵任務的實施落地, 能給公司未來持續 增長提供保障。

二、我們和國內同行頭部大多數企業的溝通,感受到行業產能過剩嚴重,請問現在到谷底了嗎?行業處于谷底會持續多久?

答:

1、整個行業在2019年以后較多的原藥生產商均因為行業景氣周期獲利豐厚,進而催生了一批不 同原藥品種的進一 步擴增產能, 而伴隨 這些擴增產能的釋放,必然會帶來供 大于求, 進而價格 競爭,目前確實不少 產品尤其是大噸位品種產能過剩嚴重;

2、盡管大部分作物保護品原藥的價格自從2022年8月以來確實是持續下行,但是至今不少原藥 品種整體價格相對 歷史低點還 是處于中位值,伴隨新增產能的釋放,以及上 游原材料中間體成 本的改善, 預計未來 大部分原藥價格還將是呈現持續下行,整體會下行到歷史低位甚至低于歷史低位(部分品種已經都低于歷史低位), 預估大部分品種 價格會在今年6-8月 觸及谷底價格;

3、至于行業低谷期會持續多久,這個問題難以預判,只能說本輪處于低谷的時間可能會比以前的行業低谷所處的時間會長些,主因是不少大噸位品種的產能過剩較多,且目前的 產能 大多都是規 模化的合規產能,其中不少還是剛新增的產能, 加上行業過去幾年的景氣周期使得行業內生產商均家底殷實, 誰也不會輕言放棄, 故而此輪過剩產能導致的價格谷底競爭持續的時間可能比以前的谷底周期要長。

三、既然大部分作物保護品原藥的價格還將持續下行,為何貴司預期貴司未來二,三季度會持續回暖?

答:

1、大部分作物保護品原藥的價格持續下行會給原藥制造為主業的生產商帶來毛利率下降,業績承壓;

2、我司自產原藥占公司所需用原藥總量的比重不高,原藥的價格下行也會導致我司原藥制造端的毛利貢獻率下降;

3、但是伴隨我司進一步完善全球營銷網絡,原藥價格的持續下行也會降低我司采購成本,提高我司在各市場制劑的毛利率;

4、我司有著明確且堅定實施的戰略規劃,如果各位登陸我司官網,微信公眾號,以及閱讀我司的年報,會對于我司戰略規劃有所了解;

5、我司的戰略規劃是基于“堅持做難而正確的事,打造完整產業鏈,邁向產業鏈價值高地”而確定的,具體來說就是兩個聚焦:進一步完善全球營銷網絡;研發創新支撐的先進制造;

5.1、從進一步完善全球營銷網絡來說:我司正在拓展更多新市場會帶來增量且能規避對單一市場 的過度依賴;我司 正在更多市場推進業 務模式的豐富會帶來增量(很多國家ModelC在快速推進);我司豐富而完善的產品組合會帶來更多產品投放市場的 增量且能更好的規避對某單大 品的過度依賴;我司市場團隊的快速擴大及有效的培訓成長會帶來業務的提質增量。

5.2、從研發創新支撐的先進制造來說:我司自2019年以來開始將研發創新的聚焦積極調整到活 性組分單品的先進制造,已經在部分活 性組分的先進制造技術上取得了突破,2023年開始將迎來公司這些項目的逐個落地,伴隨活性組分先進制造項目的落地,將會進一步支撐全球市場的拓展。

5.3、基于我司明確且堅定市場的戰略規劃,目前戰略規劃中各關鍵任務均在順暢推進. 伴隨各項 關鍵任務的實施落 地,必然會給公司未 來持續增長提供保障。

四、既然行業大噸位產品產能嚴 重過剩, 為何貴司還計劃投資烯草酮,24D等已經產能顯現為過剩的大噸位品種?

答:

1、實際上在行業中我們所 講的是總產能過剩, 但是過剩的是落 后產能,規模化的先進產能淘汰落 后產能這是每個細 分行業優勝劣汰,最 終呈現細分行業少數具有話語權的龍頭玩家的必然路徑;

2、作物保護品領域大多數原藥品種原先噸位小,屬于精細化工范疇,伴隨全球產能轉移以及行業 發展,越來越多的 品種噸位已經從原先的小噸位變成上萬噸級的規模品種, 這些品種噸位數量 級的變化使 得這些品種為滿足法規要求和穩定生產必須在 制造的自動化,連 續化,綠色化,工程 強化等方面尋求技術突破, 一旦有技 術突破, 該單品的 制造商可迅速進行較大產能的規模制造從而形成在該單品 上的全球話語權, 目前在作物保護品領 域不少大噸位的老品種還存在這種通過技術進步實現大規模優勢先進制造的空間;

3、公司的 歷史上對 于原藥項 目的投資 都十分謹慎, 堅 決不搞低 水平的重復建設,堅決不搞抓行 情的大干快上,不 能做到該活性組分單 品在全球的規模和技術領先堅決不投 資,我們最終投資 的項目都必 然是我們在技術進步上有所突破,有所優勢的品種,能夠更好的支撐公司的全球市場拓展,這點請廣大投資者放心,我們會嚴把原藥項目投資關。

五、請問公司在原藥品種先進制造方面的規劃?

答:

公司在原藥品種先進制造端的規劃是從2019年明確的,主要是分成了兩類:1、從已過專利期的活性組分中篩選確定對于全球眾多市場拓展重要,數量級大具有規模效應,存 有較大的技術提升 改造空間的 產品進行研發創新和項目投資,這方面的規劃已經明確,其中就包括了已經公告的募投項目;

2、從將過專利期的活性組分中篩選對于公司市場拓展重要,市場潛力大的活性組分并在全球率先 進行布局, 對于此 類活性組分堅定成為 后專利期的市場率先進入者,這方面 將成為未來公司原 藥品種先進 制造的主要方向,目前規劃中的此類產品有三 個,其中最早將投 入市場的品 種為砜吡草唑,目前對于該品種在全球主要市 場的布局均已有序開展,我司將成為該 品種專利期后全球各主要市場的率先進入者。

六、貴司和排在貴司前面的諸如UPL、ADAMA、Nufarm、Albaugh等有哪些關鍵差距?

答:

我司在成為跨國作物保 護公司方面尚依舊處于蹣跚 學步期,與 排名前面的幾大非專利作物保護品公司還存在較為明顯的差距,這種差距主要表現在:

1、我司業務全球地理分布不均衡:我司目前業務過度倚重美洲區域,尤其是拉美區域, 整個美 洲區域占我司營收 比重超過60%, 而在其 他全球重要的作物保護品市場諸如歐 盟,美國, 加拿大, 印度,韓國,日本 等我司占比還很低,需要繼續加大在這些市場的投入和業務拓展;

2、我司產品品種結構不均衡:我司目前業務過度倚重除草劑,除草劑占比約80%,殺蟲殺菌劑占營 收比重過低;我司 目前業務過度倚重 大噸位品種以及同質化品種,差異化品種尤其是受專利保護的差異化品種占比過低;

3、我司全球化運營能力尚處于學步成長期:雖然在全球各國構建當地運營團隊并展開當地運營對 于公司團隊成員已不再怵頭, 不再有心 結,但是伴隨一個一個國家當地公司 的運營, 能否將這 么多分布在全球各國的當地公司運營管理好, 這將是公司 走向跨國公司最重 要的一個臺 階,這個 臺階必須邁上去,伴隨這個臺階邁上去,公司未來的成長將會打開新的空間。

七、目前我們看到國內其他公司也在做登記和創建海外團隊,對我們是否構成挑戰?請問公司的競爭壁壘體現在哪些方面?

答:

1、首先我們所做的事不具 有創新性, 大家都 看的明白, 大家也 都能做,只是做起來會很辛苦很累,做起來會需要持續奮斗。我們不認為國內其他公司會構成挑戰, 因為市場 足夠大, 每個優秀 的持續奮斗者都理應會有合理的回報和成長空間;

2、關于我司的核心競爭力,大家可以閱讀我司的年報,在年報中我們提到了我們的六項核心競爭力,我認為如下兩項是最重要的;

2.1、明確且堅定實施的戰略規劃;

2.2、專業,專注,國際化的核心團隊。

同時,為便于各投資者及社會公眾更及時準確全面了解我司,公司微信公眾號正式上線,您可以在微信公眾號中搜索“潤豐股份”并加關注,公司微信公眾號中“潤-股東”欄目中設有“有問必答”板塊,各位投資人及公眾如有任何問題也可通過公司微信公眾號予以提出并會得到及時準確回答。我們將通過巨潮網、公司網站和公司微信公眾號,傳遞給廣大投資者及時 、準確、完整、公平的信息披露。